Anthropic dengan valuasi 380 miliar dolar AS menyelesaikan pendanaan Seri G sebesar 30 miliar dolar AS, transaksi modal ventura terbesar kedua dalam sejarah. Sequoia juga menaruh taruhan pada OpenAI, xAI, dan Anthropic, sehingga tabu “tidak berinvestasi pada pesaing langsung” di Silicon Valley runtuh dalam perlombaan senjata AI.
(Prakata: Clawdbot yang menjadi legenda, sebuah asisten AI 24/7 yang membuat Mac mini ludes stok)
(Latar belakang tambahan: Hati-hati! Konfigurasi Clawdbot yang tidak tepat berpotensi menyimpan celah keamanan besar: ada pengguna yang wallet-nya dibobol dan diambil habis)
Daftar Isi
- Sebuah aturan tidak tertulis
- Kecepatan pembakaran uang
- Logika takut ketinggalan
- Perusahaan pelarian
- Setelah tabu hilang
Anthropic mengumumkan penyelesaian pendanaan sebesar 30 miliar dolar AS pada tanggal 12, dengan valuasi mencapai 380 miliar dolar AS. GIC, dana kekayaan negara Singapura, dan Coatue Management memimpin putaran ini, sementara investor lain termasuk D.E. Shaw, Dragoneer, Founders Fund milik Peter Thiel, MGX dari Abu Dhabi… Microsoft dan Nvidia juga turut berpartisipasi, menyumbang sebagian dari 15 miliar dolar AS yang telah dijanjikan sebelumnya.
Ini adalah transaksi pendanaan terbesar sejak 2026 dan kedua terbesar dalam sejarah modal ventura, setelah pesaingnya OpenAI yang mengumpulkan 40 miliar dolar AS pada 2025.
Di balik daftar investor ini terungkap sebuah realitas: dari Sequoia Capital hingga Lightspeed Venture Partners, dari Goldman Sachs hingga Morgan Stanley, dari Blackstone hingga BlackRock, lebih dari 30 institusi turut serta dalam putaran ini. Di antaranya, Sequoia juga memegang saham di OpenAI, xAI, dan Anthropic sekaligus.
Di Silicon Valley, kompetitor langsung di jalur yang sama, yang dulu dianggap tabu untuk diinvestasikan bersamaan, kini telah runtuh di era AI.
Sebuah aturan tidak tertulis
Dalam dunia modal ventura Silicon Valley, ada aturan tidak tertulis yang sudah berlangsung selama empat puluh tahun: tidak berinvestasi pada pesaing langsung.
Logikanya sederhana. Ketika kamu berinvestasi di sebuah perusahaan, kamu berjanji tidak hanya memberi dana, tetapi juga kepercayaan. Kamu akan duduk di dewan direksi, mengakses rahasia bisnis, peta jalan produk, data pelanggan, dan data keuangan. Jika kamu sekaligus berinvestasi di pesaing langsungnya, bagaimana membuktikan bahwa informasi dari perusahaan A tidak disampaikan ke perusahaan B?
Ini bukan hanya soal moral, tetapi juga reputasi bisnis. Dalam industri yang bergantung pada reputasi, label “mengkhianati kepercayaan pendiri” jauh lebih mematikan daripada satu investasi gagal.
Itulah sebabnya Vinod Khosla dari Khosla Ventures secara terbuka menyatakan pada 2025 bahwa dia “tidak akan berinvestasi sekaligus di perusahaan AI yang bersaing langsung.” Thrive Capital juga memilih loyal: all-in di OpenAI, menolak godaan dari model-model AI besar lainnya.
Namun Sequoia tidak berpikir demikian.
Pada akhir 2024, Sequoia mengalami pergantian generasi. Roelof Botha, yang selama ini memimpin, mengundurkan diri dari posisi managing partner global, digantikan oleh Pat Grady dan Alfred Lin. Tim kepemimpinan baru membuat keputusan radikal: menaruh taruhan sekaligus di tiga kuda pacu AI. Sequoia memiliki saham awal di OpenAI, kemudian berinvestasi di xAI milik Elon Musk, dan kini juga masuk daftar investor Anthropic.
Tidak hanya Sequoia. Altimeter Capital menginvestasikan lebih dari 200 juta dolar AS di Anthropic, sekaligus memegang saham di OpenAI. Blackstone menanamkan sekitar 1 miliar dolar AS di Anthropic. MGX dari Abu Dhabi juga berinvestasi di OpenAI dan Anthropic sekaligus.
Uang paling cerdas di Silicon Valley saat ini membeli setiap kuda di jalur ini secara bersamaan.
Kecepatan pembakaran uang
Mengapa investor bersedia melanggar tabu? Karena AI adalah perlombaan senjata yang tidak boleh kalah. Aturan pertama perlombaan ini adalah: kamu tidak boleh berhenti.
Pendapatan tahunan Anthropic (ARR) telah meningkat menjadi 14 miliar dolar AS, mempertahankan pertumbuhan sepuluh kali lipat selama tiga tahun berturut-turut. Pelanggan perusahaan dengan pembayaran tahunan lebih dari 1 juta dolar meningkat dari 12 menjadi lebih dari 500 dalam dua tahun. Perusahaan memperkirakan, pada akhir 2026, pendapatan tahunan akan menembus 30 miliar dolar AS.
Pendorong pertumbuhan paling mencolok adalah Claude Code: asisten AI yang hampir tidak memerlukan intervensi manusia untuk menulis dan memperbaiki kode. Produk ini telah mencapai pendapatan tahunan sebesar 2,5 miliar dolar AS, berlipat ganda sejak awal tahun, dengan lebih dari separuh berasal dari pelanggan perusahaan. Saat ini, 4% dari kode sumber yang dipublikasikan di GitHub sudah dibuat oleh Claude Code.
Krishna Rao, CFO Anthropic, menyatakan dalam pernyataan resmi:
Baik startup, perusahaan besar, maupun perusahaan terbesar di dunia, pesan yang mereka sampaikan sama: Claude semakin menjadi bagian penting dari cara perusahaan beroperasi. Putaran pendanaan ini mencerminkan permintaan luar biasa dari pelanggan, dan kami akan memanfaatkan investasi ini untuk terus membangun produk dan model tingkat perusahaan yang mereka percayai.
Baru-baru ini, teknologi Anthropic juga mengguncang pasar keuangan. Pada awal bulan ini, perusahaan diam-diam merilis alat otomatis untuk menangani pekerjaan hukum tertentu, yang menyebabkan saham layanan hukum anjlok secara berantai. Kemudian, mereka meluncurkan model AI baru yang dioptimalkan untuk tugas perusahaan (termasuk riset keuangan), yang menyebabkan harga saham perusahaan jasa keuangan turun.
Namun, pendapatan hanyalah separuh cerita. Separuh lainnya adalah pengeluaran.
Pada 2025, Anthropic menghabiskan 2,66 miliar dolar AS hanya untuk sumber daya komputasi di AWS. Ditambah gaji peneliti, pembelian data, dan pembangunan klaster GPU, total pengeluaran tahunan perusahaan jauh melebihi pendapatan. Perusahaan memperkirakan, paling cepat akan mencapai titik impas pada 2028.
Secara sederhana, ini adalah perusahaan dengan pendapatan tahunan 14 miliar dolar AS, tetapi tetap membakar uang. Mereka harus terus melakukan pendanaan, bukan karena gagal, tetapi karena biaya keberhasilan jauh lebih cepat berkembang daripada pendapatan.
Inilah kenyataan keras bisnis model besar AI. Pendapatanmu bisa melambung seperti roket, tetapi biaya komputasimu akan lebih cepat lagi. Setiap generasi model canggih membutuhkan biaya pelatihan 3 hingga 5 kali lipat dari generasi sebelumnya.
Anthropic telah mengumumkan rencana menghabiskan 50 miliar dolar AS untuk membangun pusat data di AS, dengan fasilitas di Texas dan New York yang direncanakan mulai beroperasi tahun ini. Selain itu, perusahaan berencana menggunakan chip AI profesional milik Google yang bernilai miliaran dolar. Namun, investasi ini masih kecil dibandingkan OpenAI, yang berjanji akan menginvestasikan lebih dari 1,4 triliun dolar AS dalam infrastruktur AI dalam beberapa tahun ke depan, sekaligus mencari pendanaan baru hingga 100 miliar dolar AS.
Ini menjelaskan mengapa pendanaan sebesar 30 miliar dolar AS sangat diperlukan. Anthropic bukan sekadar mengumpulkan “modal pertumbuhan”, melainkan membeli hak bertahan hidup.
Logika takut ketinggalan
Lalu, kembali ke inti pertanyaan: mengapa investor bersedia menaruh taruhan sekaligus di banyak perusahaan AI, bahkan melanggar tabu selama empat puluh tahun ini?
Jawabannya tersembunyi dalam ketakutan yang lebih dalam.
Pada 2025, total investasi di bidang AI global melebihi 150 miliar dolar AS. Tapi dana ini sangat terkonsentrasi, mengalir ke kurang dari lima perusahaan: OpenAI, Anthropic, xAI, Google DeepMind, Meta AI. Tiket masuk perlombaan ini sudah sangat mahal, sehingga hanya dana kekayaan negara dan VC top yang mampu membayarnya.
Dalam kondisi seperti ini, kehilangan peluang menjadi pemenang jauh lebih mahal daripada salah menaruh taruhan di satu kuda.
Misalnya, kamu adalah Sequoia. Jika kamu hanya berinvestasi di OpenAI, dan akhirnya Anthropic yang menang, kamu tidak hanya kehilangan keuntungan dari Anthropic, tetapi juga akan dikenang sebagai “fund yang melewatkan pemenang terbesar di era AI.” Dalam dunia modal ventura, reputasi jauh lebih berharga daripada satu keuntungan besar. Fund yang melewatkan Google, misalnya, akan diingat lebih lama daripada yang berinvestasi di Google sekaligus di Yahoo.
Jadi, hedging bukan sekadar strategi, melainkan asuransi.
Namun, ada paradoks di sini. Ketika semua uang pintar melakukan hedging terhadap taruhan yang sama, mereka sebenarnya bukan mendiversifikasi risiko, melainkan mengubah seluruh industri AI menjadi kolam dana besar. Apapun pemenangnya nanti, modal akan memastikan mereka berada di pihak pemenang.
Sedangkan mereka yang tidak bisa ikut dalam permainan hedging ini: VC kecil, investor individu, karyawan biasa, akan tersisih. Mereka hanya bisa memilih satu sisi dan menunggu.
Perusahaan pelarian
Untuk memahami kondisi Anthropic hari ini, mari kita kembali ke sebuah peristiwa keluar dari pekerjaan pada Desember 2020.
Dario Amodei, mantan wakil presiden riset di OpenAI, pernah memimpin pengembangan GPT-2 dan GPT-3, dua model yang mengubah jalur industri AI secara besar-besaran. Saat bergabung, OpenAI masih merupakan laboratorium riset non-profit. Saat dia keluar, statusnya sudah berubah menjadi perusahaan komersial dengan saham Microsoft 49%.
Pada akhir 2020, Dario dan adiknya, Daniela Amodei, mengajukan pengunduran diri. Menurut beberapa sumber, perbedaan utama adalah jalur antara keamanan dan komersialisasi. Dario merasa, seiring kemampuan model yang meningkat pesat, pengaruh dan keputusan terkait keamanan di OpenAI mulai berkurang. Investasi miliaran dolar dari Microsoft mempercepat tren ini.
Intinya, ketika investor terbesar kamu mengatakan “cepat buat produk,” suara para peneliti keamanan akan semakin terpinggirkan.
Pada Januari 2021, Dario bersama tujuh peneliti inti OpenAI mendirikan Anthropic. Misi mereka jelas: membangun “perusahaan AI yang bertanggung jawab,” menyeimbangkan keberhasilan komersial dan keamanan AI. Nama perusahaan berasal dari bahasa Yunani “anthropos,” yang berarti “manusia”: pilihan yang mengandung nuansa idealisme.
Lima tahun kemudian, perjalanan keluar ini sangat mengesankan. Pada Mei 2021, mereka mengumpulkan dana Seri A sebesar 124 juta dolar. Pada 2023, Google berinvestasi, dan valuasi mencapai 4,1 miliar dolar. Pada 2024, Amazon menambah dana, valuasi melambung ke 18 miliar. Pada Maret 2025, valuasi mencapai 61,5 miliar. Pada September 2025, mencapai 183 miliar.
Lalu, pada Februari 2026, valuasi melonjak menjadi 380 miliar dolar AS. Beberapa bulan sebelumnya, mereka baru mengumpulkan 13 miliar dolar, dan putaran terbaru ini hampir melipatgandakan valuasi. Anthropic juga mengumumkan akan membolehkan karyawan menjual saham mereka sesuai valuasi putaran ini.
Dalam lima tahun, Anthropic dari laboratorium keamanan menjadi salah satu perusahaan AI termahal di dunia, perusahaan swasta dengan valuasi tertinggi keempat secara global. Total pendanaan mendekati 64 miliar dolar AS. Dario dan timnya, yang dulu hanya tujuh orang, kini membangun perusahaan dengan lebih dari 1.500 karyawan.
Setelah tabu hilang
Namun ironisnya, yang mendukung Anthropic bukan lagi narasi keamanan, melainkan logika perlombaan senjata. Investor menaruh taruhan di Anthropic bukan karena lebih aman, tetapi karena mereka tidak mampu menanggung konsekuensi tidak ikut serta.
Di era AI, loyalitas adalah barang mewah. Aturan tidak tertulis di Silicon Valley selama empat puluh tahun: tidak berinvestasi pada pesaing langsung, dulunya karena pasar cukup besar untuk membiarkan pemenang dan pecundang berkembang secara alami. Kamu bisa mengamati jalur selama lima atau sepuluh tahun, lalu memutuskan di mana menaruh dana.
Tapi AI berbeda. Waktu perlombaan ini sangat singkat, taruhannya sangat tinggi, peserta sangat sedikit. Dalam kondisi seperti ini, hedging bukan pengkhianatan, melainkan rasionalitas. Ketika semua orang memilih rasionalitas, tabu bukan lagi tabu. Ia hanyalah garis yang secara diam-diam dilintasi bersama.
Karena di Silicon Valley, tabu sejati bukanlah berinvestasi pada pesaing, melainkan melewatkan era berikutnya.
