14 Februari, berita, indikator on-chain menunjukkan bahwa net unrealized profit and loss (NUPL) Bitcoin baru-baru ini turun tajam ke 0,18, memicu perhatian pasar terhadap perubahan sentimen dan arah harga. Lembaga analisis on-chain Glassnode menyatakan bahwa level ini berada di zona “harapan/ketakutan” yang mereka tetapkan, yang berarti keseluruhan jaringan masih dalam kondisi menguntungkan, tetapi keunggulan tersebut telah melemah secara signifikan.
NUPL digunakan untuk mengukur kondisi laba/rugi unrealized seluruh investor di jaringan. Cara perhitungannya adalah dengan menelusuri harga terakhir saat setiap Bitcoin dipindahkan, kemudian membandingkannya dengan harga spot saat ini: lebih tinggi dari harga saat ini menunjukkan laba buku, lebih rendah menunjukkan kerugian buku. Selisih ini kemudian dirangkum secara keseluruhan dan dibagi dengan kapitalisasi pasar, sehingga dapat mencerminkan proporsi laba/rugi bersih pemegang.
Data menunjukkan bahwa selama fase kenaikan dari 2024 hingga 2025, NUPL pernah naik di atas 0,5, menandakan bahwa laba buku melebihi setengah dari kapitalisasi pasar. Setelah itu, harga mengalami koreksi, dan indikator turun ke kisaran 0,25–0,5, dengan dua kali melakukan pemulihan teknis. Namun, penurunan terbaru ini lebih berlangsung lama, akhirnya menekan NUPL ke 0,18, yang merupakan level terendah baru dalam siklus ini.
Analisis menyebutkan bahwa kisaran ini biasanya terkait dengan fase ragu dan defensif: rebound cenderung menghadapi tekanan jual, dan saat kepercayaan melemah, fluktuasi penurunan bisa diperbesar. Secara historis, selama pasar bearish 2022, NUPL juga pernah turun dari zona ini dan sempat menembus di bawah nol, memasuki kondisi “ketakutan ekstrem”, di mana sebagian besar investor beralih ke kerugian buku.
Saat ini, angka tersebut menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya menyerah, tetapi sentimen sudah melemah secara signifikan. Jika dana dan permintaan selanjutnya tidak pulih, indikator ini mungkin terus tertekan; sebaliknya, jika minat beli kembali meningkat, ada peluang untuk stabil di zona ini. Perubahan NUPL memberikan indikator penting dalam mengamati sentimen jangka menengah dan irama harga Bitcoin.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Liquid Capital Founder Yi Lihua: Going All-In on the Rebound, BTC Rebound to 85,000-90,000 USD is a Reasonable Range
Pendiri Liquid Capital Yi Lihua menyatakan sedang mempersiapkan dana baru, mengadopsi strategi posisi penuh untuk melihat pemulihan, percaya bahwa pemulihan BTC ke 85,000 dan 90,000 dolar AS adalah wajar. Dia berbagi pengalaman sepuluh tahun di industri kripto, menekankan pentingnya mentalitas yang baik dan integritas pribadi.
GateNews5menit yang lalu
Slippage: The Most Underestimated Profit Killer in Trading
Penulis: CryptoPunk
Banyak trader kripto mengalami kesenjangan yang sama: strategi terlihat stabil menghasilkan keuntungan dalam backtest, tetapi ketika benar-benar terjun ke pasar, tingkat pengembalian menyusut dengan cepat, bahkan berubah dari profit menjadi kerugian. Masalahnya seringkali bukan "arah prediksi salah", melainkan biaya trading yang diremehkan, terutama slippage.
Di pasar kripto yang beralih antara bull dan bear lebih cepat, volatilitas lebih tinggi, dan order book lebih terfragmentasi, slippage bukanlah angka desimal yang tidak signifikan, melainkan ambang batas realistis yang menentukan apakah strategi bisa bertahan. Penyimpangan sebesar 2 bps atau 3 bps dalam strategi dengan turnover tinggi sudah cukup untuk menghilangkan seluruh alpha di atas kertas.
Artikel ini didasarkan pada backtest jangka panjang BTC/USDT dan ETH/USDT, mencoba menjawab pertanyaan praktis: sejauh mana slippage akan mengerus keuntungan strategi, dan strategi mana yang paling mudah "mati" karena slippage.
1. Pendahuluan: Mengapa Slippage Terjadi
PANews9menit yang lalu
Kemarin, ETF spot Bitcoin mencatatkan aliran masuk bersih sebesar 1,99 miliar dolar AS, sementara BlackRock IBIT mengalami aliran masuk sebesar 1,39 miliar dolar AS.
16 Maret, total net inflow ETF spot bitcoin mencapai $199 juta, IBIT BlackRock dengan inflow $139 juta menempati posisi teratas, FBTC Fidelity dengan inflow $64,53 juta, sementara Ark ARKB dan VanEck HODL masing-masing mengalami outflow $3,07 juta dan $6,28 juta.
GateNews21menit yang lalu
10x Research: Kenaikan Bitcoin Saat Ini Mungkin Didorong oleh Penutupan Massive Put Options
Kenaikan Bitcoin terutama didorong oleh penjualan put option di level 55,000 dan 60,000 dolar, dengan penutupan posisi trader memaksa market maker membeli Bitcoin. Kenaikan ini kekurangan pembelian call option, Bitcoin hari ini menembus 76,000 dolar, mendorong kenaikan pasar kripto.
GateNews23menit yang lalu
"Berhenti melakukan short Bitcoin", analis menyerukan ketika target harga baru muncul
Thạch Sanh
TapChiBitcoin28menit yang lalu
Bitcoin Memasuki Level @75,000: Data Makroekonomi dan Keputusan Federal Reserve yang Akan Datang Menghadapi Ujian Kritis Pasar
Pada 16 Maret, harga Bitcoin naik ke @75,300@ dolar, menunjukkan ketahanan di tengat meningkatnya ketidakpastian makroekonomi global. Pada saat ini, pasar mengevaluasi kembali alokasi aset, mengadakan diskusi tentang potensi Bitcoin sebagai aset safe-haven. Data ekonomi Amerika yang akan segera dirilis akan mempengaruhi pergerakan jangka pendeknya, dan pandangan institusional menunjukkan Bitcoin mungkin mendapat manfaat dari risiko geopolitik.
GateNews30menit yang lalu
