Sinyal on-chain Bitcoin telah bergeser sedemikian rupa sehingga beberapa peneliti mengatakan bahwa capitulation mungkin sedang berlangsung, berpotensi membuka jalan untuk titik terendah siklus. Metode yang paling banyak dipelajari — stres pemegang jangka pendek — telah turun ke level yang tidak terlihat sejak titik terendah pasar bearish akhir 2018, menurut data dari Checkonchain. Indikator ini mengukur jarak antara harga spot dan biaya rata-rata dompet yang memegang koin kurang dari 155 hari, dengan menerapkan Bollinger Bands untuk mengidentifikasi kondisi oversold. Pedagang dan peneliti melihat sinyal ini sejalan dengan titik terendah makro sebelumnya, meskipun konsensus tentang waktu tetap beragam. Diskusi ini juga menunjuk pada katalis likuiditas makro: Wells Fargo menyebutkan pengembalian pajak tahun 2026 sebagai potensi dorongan yang dapat mengalirkan likuiditas ke Bitcoin dan saham pada bulan Maret, berpotensi menyerap tekanan jual yang tersisa. Jalan ke depan akan bergantung pada apakah peserta pasar mempertahankan minat beli saat stres on-chain tetap rendah di berbagai kelompok, termasuk dompet pemegang jangka pendek.
Intisari utama
Indikator Bollinger Band MVRV Pemegang Jangka Pendek (STH) Bitcoin telah memasuki wilayah oversold terdalam sejak titik terendah pasar bearish 2018, menandakan potensi tekanan capitulation.
Precedent historis menunjukkan cetakan oversold serupa sebelum reli besar, termasuk kenaikan sekitar 150% dalam satu tahun dan lonjakan 1900% selama tiga tahun setelah titik terendah 2018.
Titik terendah November 2022, yang mendahului reli multi-tahun ke rekor tertinggi mendekati $126.270, disebut sebagai data pendukung lain untuk ekspektasi titik terendah siklus.
Kerugian yang direalisasikan di antara paus pemegang jangka pendek tetap rendah sejak puncak Bitcoin Oktober 2025 di sekitar $126.000, menunjukkan bahwa pembeli besar belum sepenuhnya capitulate.
Sinyal likuiditas makro, seperti catatan Wells Fargo tentang pengembalian pajak besar tahun 2026 yang berpotensi mendorong perdagangan “YOLO” ke Bitcoin dan saham, dapat memberikan tekanan kenaikan jangka pendek jika arus masuk terjadi sebelum akhir Maret.
Ticker yang disebutkan: $BTC
Sentimen: Netral
Dampak harga: Netral. Meskipun stres on-chain menunjukkan kemungkinan titik terendah, tidak ada skenario breakout yang dikonfirmasi dan faktor makro tetap menjadi variabel kunci.
Konteks pasar: Kombinasi relaksasi stres on-chain dan potensi impuls likuiditas dari arus pajak membentuk jendela di mana selera risiko bisa membaik dalam jangka pendek. Pengamat memantau apakah arus masuk ini akan menjadi permintaan yang berkelanjutan, atau apakah pergerakan harga tetap dalam kisaran saat kondisi makro berkembang.
Mengapa ini penting
Metode on-chain telah lama menjadi tolok ukur untuk mengevaluasi fase siklus pasar Bitcoin, berbeda dari aksi harga semata. Pendekatan Bollinger Band MVRV Pemegang Jangka Pendek secara sementara menyoroti koin yang dipegang oleh pendatang baru, memperlakukannya sebagai proxy untuk penjualan segera atau perilaku hold-to-maturity. Ketika oscillator menembus di bawah Bollinger Band bawah, ini menunjukkan bahwa biaya rata-rata pemegang jangka pendek sedang dibawah oleh harga saat ini — kondisi yang secara historis terkait dengan capitulation di pasar yang lebih luas. Pengalaman 2018, di mana cetakan oversold mendahului tren naik multi-tahun, sering dikutip analis sebagai template potensial untuk siklus ini.
Kedalaman pembacaan oversold saat ini bermakna karena sejalan dengan narasi yang lebih luas: bahwa tekanan jual mungkin mulai berkurang saat investor capitulate, berpotensi menciptakan ruang untuk titik terendah yang berkelanjutan. Namun, analisis memperingatkan bahwa sinyal semacam ini bukan jaminan. Harga Bitcoin sebelumnya telah rebound dari kondisi serupa hanya untuk menghadapi hambatan baru dari kejutan makro atau perubahan selera risiko. Diskusi tentang kerugian yang direalisasikan di antara paus pemegang jangka pendek menambah nuansa: meskipun harga telah turun, pemegang besar belum secara seragam capitulate, menunjukkan bahwa permintaan mungkin masih ada di level yang lebih tinggi dari harga terakhir. Keseimbangan ini penting karena mempengaruhi kemungkinan terbentuknya titik terendah yang tahan lama versus bounce cepat yang gagal mendapatkan momentum.
Dimensi makro menambahkan lapisan lain. Para analis Wells Fargo menyoroti potensi pengembalian pajak untuk membuka likuiditas yang dapat mendukung aset risiko, termasuk Bitcoin, dengan menyuntikkan modal ke pasar hingga Maret. Jika angka $150 miliar yang dirujuk oleh analis terbukti akurat, arus masuk ini dapat mengurangi tekanan jual dan membantu penemuan harga yang lebih bermakna. Konvergensi sinyal on-chain dengan arus likuiditas dunia nyata adalah jenis keselarasan yang dilihat pengamat pasar sebagai tanda konstruktif untuk aset risiko, meskipun mereka tetap berhati-hati terhadap kecepatan dan daya tahan rebound apa pun.
Analis juga menunjuk pada siklus historis di mana titik terendah diikuti oleh pemulihan yang signifikan. Pengalaman akhir 2018 menunjukkan bahwa kondisi oversold, jika dipadukan dengan sentimen makro yang membaik dan peningkatan permintaan dari pembeli baru, dapat memicu kenaikan selama bertahun-tahun. Titik terendah November 2022, yang diikuti lonjakan ke rekor tertinggi mendekati $126.270, memperkuat gagasan bahwa titik terendah sering bertepatan dengan periode minat pembeli yang kembali ke pasar, meskipun jalannya bisa berombak. Dalam lingkungan ini, penekanan diberikan pada seberapa cepat uang baru dan pemegang yang ada kembali ke pasar dan seberapa cepat penjual kehabisan pasokan mereka, faktor yang secara inheren terkait dengan dinamika likuiditas dan sentimen yang lebih luas.
Dalam ekosistem yang lebih besar, beberapa pedagang dan peneliti juga merujuk pada tes bau psikologi pasar: sejauh mana kerugian yang direalisasikan telah menurun di antara peserta jangka pendek yang paling aktif menunjukkan bahwa kesiapan untuk kembali masuk di level yang lebih tinggi tetap ada, meskipun bersifat tentatif. Inilah sebabnya data saat ini diinterpretasikan sebagai potensi pengaturan titik terendah siklus daripada titik terendah pasti. Pesan bersama adalah bahwa meskipun sinyal-sinyal ini menjanjikan, beberapa minggu ke depan — terutama hingga akhir Maret — akan sangat penting saat likuiditas yang didorong pajak dan dinamika on-chain terus berkembang.
Diskusi tentang dinamika ini tidak terisolasi pada Bitcoin. Meskipun fokus utama adalah pada aset utama, pola stres on-chain, likuiditas makro, dan analogi historis memberi masukan ke dalam perdebatan yang lebih luas tentang ketahanan pasar kripto di tengah perkembangan struktur pasar dan regulasi. Seperti biasa, pembaca disarankan untuk melihat sinyal ini sebagai bagian dari puzzle yang lebih besar, bukan prediksi pasti. Persilangan data on-chain, arus dana, dan sentimen risiko makro tetap menjadi lensa paling informatif untuk menilai ke mana arah Bitcoin selanjutnya.
Apa yang harus diperhatikan selanjutnya
Pantau apakah harga Bitcoin stabil atau reli dalam beberapa minggu mendatang, terutama jika bacaan Bollinger Band STH tetap dalam wilayah oversold atau mulai pulih.
Lacak arus likuiditas terkait pajak ke pasar hingga Maret, seiring diskusi tentang potensi masuknya $150 miliar mendapatkan perhatian.
Amati perubahan kerugian yang direalisasikan di antara dompet pemegang jangka pendek dan tanda-tanda capitulation yang beralih ke fase distribusi atau akumulasi.
Perhatikan pembaruan dari penyedia analitik on-chain seperti Checkonchain untuk bacaan baru tentang biaya dasar jangka pendek dan perilaku pemegang.
Sumber & verifikasi
Checkonchain tentang metrik Bollinger Band Pemegang Jangka Pendek (STH) dan precedents historisnya.
Titik terendah Bitcoin di 2018 dan 2022 yang mendahului reli besar, termasuk pergerakan ke sekitar $126.270 di 2022.
Konteks harga Bitcoin sekitar puncak Oktober 2025 di dekat $126.000 dan keberlanjutan kerugian yang direalisasikan rendah di antara paus pemegang jangka pendek.
Analisis Wells Fargo yang dikutip CNBC, menunjukkan potensi arus likuiditas dari pengembalian pajak tahun 2026 dan dampaknya terhadap Bitcoin dan saham.
Outlook titik terendah dari Matrixport sebagai bagian dari konsensus analis yang lebih luas tentang sinyal on-chain dan sentimen risiko makro.
Sinyal stres on-chain Bitcoin mendekati titik terendah siklus potensial
Metrics on-chain Bitcoin (CRYPTO: BTC) telah bergeser sedemikian rupa sehingga beberapa peneliti mengatakan bahwa capitulation mungkin sedang berlangsung, berpotensi membuka jalan untuk titik terendah siklus. Di antara mereka, indikator Bollinger Band MVRV Pemegang Jangka Pendek (STH) yang turun ke level yang tidak terlihat sejak titik terendah pasar bearish 2018, menurut data dari Checkonchain. Dengan menerapkan Bollinger Bands pada jarak antara harga spot dan biaya rata-rata dompet yang memegang BTC kurang dari 155 hari, oscillator ini menandai kondisi oversold saat harga bergerak di bawah band bawah.
Polanya mencerminkan buku panduan historis: ketika oscillator STH menembus di bawah Bollinger Band bawah, Bitcoin cenderung diperdagangkan jauh di bawah harga pembelian rata-rata pembeli baru-baru ini, menandakan tekanan capitulation yang sering mendahului rebound selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun. Pada akhir 2018, cetakan oversold tersebut memprediksi reli besar, dengan BTC naik sekitar 150% dalam setahun dan total kenaikan sekitar 1900% selama tiga tahun. Demikian pula, titik terendah November 2022 menandai titik balik sebelum lonjakan dramatis menuju rekor tertinggi mendekati $126.270. Episode-episode ini menunjukkan bagaimana stres on-chain dan siklus pasar dapat selaras setelah peristiwa stres.
Selain jarak harga, komposisi on-chain pasar menawarkan pandangan yang lebih halus: kerugian yang direalisasikan di antara paus pemegang jangka pendek tetap rendah sejak puncak Oktober 2025 di sekitar $126.000, menunjukkan bahwa pembeli besar mungkin masih menahan posisi yang disesuaikan kerugian daripada capitulate. Keseimbangan antara tekanan beli dan kelelahan penjual ini seringkali penting untuk mengonfirmasi titik terendah daripada sekadar bounce. Data ini juga didukung oleh analisis lain yang menunjukkan bahwa permintaan dari pendatang baru dan pembeli oportunistik belum gagal, meskipun lingkungan makro secara keseluruhan tetap tidak pasti.
Trader makro juga memantau katalis likuiditas yang dapat mempengaruhi arah jangka pendek. Ohsung Kwon dari Wells Fargo, yang dikutip CNBC, menyoroti bahwa pengembalian pajak besar yang diperkirakan akan terjadi pada 2026 dapat menghidupkan kembali apa yang disebut sebagai “YOLO” trade — taruhan cepat dan penuh di saham dan aset digital. Estimasi yang beredar dalam catatan tersebut menunjukkan bahwa hingga $150 miliar dapat mengalir ke saham dan Bitcoin menjelang akhir Maret, sebuah gelombang yang dapat membantu menyerap tekanan jual tersisa dan mendukung narasi stabilisasi di kuartal pertama. Lebih banyak detail
Arus likuiditas semacam ini tidak, sendiri, menjamin reli yang berkelanjutan, tetapi dapat mengurangi volatilitas downside dan menciptakan latar belakang untuk rebound bertahap jika metrik on-chain terus menunjukkan kelelahan penjual. Diskusi tentang metrik pemegang jangka pendek dilengkapi oleh komentar institusional dan prediksi analis yang menunjukkan bahwa titik terendah siklus lebih mungkin daripada bounce sederhana. Beberapa pengamat pasar, termasuk peneliti yang melacak siklus jangka panjang, menekankan bahwa waktu titik terendah secara intrinsik terkait dengan seberapa cepat pembeli kembali muncul dan bagaimana sentimen risiko makro berkembang dalam beberapa minggu mendatang.
https://platform.twitter.com/widgets.js
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Sinyal Titik Terendah Bitcoin yang Didahului Reli 1.900% Muncul Kembali di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.
