Ripple Ungkapkan Whitepaper tentang Perdagangan Aset Digital Institusional

Konten Editorial Tepercaya, ditinjau oleh para ahli industri terkemuka dan editor berpengalaman. Pengungkapan Iklan Ripple telah menerbitkan whitepaper baru yang berargumen bahwa struktur pasar kripto institusional masih kekurangan infrastruktur penyelesaian, kredit, dan risiko yang diperlukan untuk mendukung partisipasi skala besar. Dalam makalah tersebut, Ripple mengatakan bahwa aset digital membutuhkan model Digital Prime Brokerage yang dibangun di sekitar intermediasi kredit terpusat, likuiditas teragregasi, dan penyelesaian bersih T+1 jika pasar ingin berkembang di luar arsitektur yang berfokus pada bursa.

Managing Director Ripple untuk Timur Tengah & Afrika Reece Merrick mengumumkan whitepaper tersebut melalui X: “Keuangan tradisional bertemu dengan aset digital, tetapi jembatannya masih bisa sedikit goyah. Mengelola matriks bursa dan risiko bilateral bukan hanya membuat pusing, tetapi juga membebani efisiensi modal Anda. Whitepaper Ripple yang baru memperkenalkan model Digital Prime Broker (DPB), mengubah risiko kompleks menjadi hubungan yang sederhana 1:1.”

Ripple Menargetkan Fragmentasi Pasar Kripto

Whitepaper berjudul The Blueprint for Institutional Digital Assets Trading ini memandang pasar OTC kripto saat ini sebagai struktur yang tidak efisien dibandingkan dengan pasar valuta asing. Ripple berpendapat bahwa institusi masih dipaksa beroperasi di berbagai venue yang terfragmentasi di mana eksekusi, kustodian, dan kredit digabungkan, jaminan disilo, dan perusahaan harus mempertahankan banyak hubungan bilateral. Makalah ini mengidentifikasi tiga friksi utama: risiko kredit yang berlipat ganda, modal yang terjebak, dan risiko aset yang terfragmentasi.

Baca Juga: Ripple Membuat Taruhan AI Baru Saat XRP Ledger Menargetkan Pembayaran AgenRipple berpendapat bahwa inti dari klaim mereka adalah bahwa kripto harus lebih langsung meniru struktur pasar FX. “Makalah ini menjelaskan mengapa pasar aset digital memerlukan model gaya prime brokerage yang menampilkan intermediasi kredit terpusat, penyelesaian bersih T+1, dan pemisahan eksekusi, kustodian, dan kredit ke dalam peran yang jelas,” kata makalah tersebut. Makalah ini menambahkan bahwa Digital Prime Broker, atau DPB, harus berfungsi sebagai “infrastruktur inti bersama” yang dapat disesuaikan dengan kebutuhan klien yang berbeda daripada memaksa semua orang ke dalam satu model yang kaku.

Dalam kerangka tersebut, seorang klien akan mengeksekusi satu perjanjian utama dengan prime broker, sementara perdagangan yang dilakukan dengan penyedia likuiditas dan market maker yang disetujui akan diserahkan kepada broker tersebut. Ripple berpendapat bahwa ini menggantikan jaringan eksposur bilateral dengan satu pihak kontrak, menyederhanakan alur kerja hukum, kepatuhan, dan penyelesaian sekaligus mengurangi risiko kegagalan di berbagai venue.

Makalah ini sangat menekankan efisiensi modal. Ripple mengatakan bahwa pasar saat ini masih bergantung pada penyelesaian bruto atau pendanaan penuh sebelumnya, yang memaksa transfer aset intraday berulang dan meninggalkan jaminan yang terjebak di berbagai bursa. Dalam satu contoh, dikatakan bahwa seorang klien yang membeli 100 BTC dan menjual 80 BTC selama siklus yang sama hanya perlu menyelesaikan 20 BTC secara bersih di bawah model T+1, mengurangi pergerakan dana bruto sekitar 89%.

Baca Juga: Mengapa Ripple Menghabiskan $2,7 Miliar Dalam Akuisisi Dalam 3 Tahun, Dan Apa Hubungannya Dengan XRP?Makalah ini juga berargumen bahwa sistem yang ada menyembunyikan biaya pembiayaan daripada menghilangkannya. Ripple menyatakan bahwa bursa offshore dan penyedia likuiditas bilateral sering menerapkan tingkat swap default sekitar 11%, sekitar 7% di atas tingkat bebas risiko, yang menyiratkan biaya pendanaan harian sekitar 1,92 basis poin, atau $192 per $1 juta per hari. Dalam penjelasan Ripple, model DPB akan membuat biaya tersebut menjadi eksplisit daripada menyembunyikannya dalam spread atau mensubsidi mereka melalui jaminan klien tanpa bunga.

Makalah ini juga didukung oleh luar dari COO XTX Markets Mike Irwin, yang menulis: “Model Digital Prime Brokerage akan memungkinkan peserta institusional, termasuk agregator ritel, untuk mengurangi risiko operasional, membuka modal yang terjebak, dan mempercepat pertumbuhan. Saat klien semakin menyukai struktur bersih-settled dan berbasis prime, penyedia likuiditas dan venue harus beradaptasi. Adopsi, bagaimanapun, akan bergantung pada dukungan prime broker terhadap kebutuhan dan batasan klien tertentu daripada memaksakan satu model yang kaku dan seragam.”

XRP hadir, tetapi bukan sebagai cerita utama. Ripple mengatakan bahwa XRP Ledger dapat mendukung penyelesaian awal melalui garis kredit onchain yang membiayai kewajiban sebelum siklus penyelesaian bersih T+1 standar, dengan biaya pendanaan yang dikenakan secara transparan kepada pihak yang meminta likuiditas awal. Itu membuat XRP menjadi bagian dari sistem yang diusulkan, tetapi tesis utama dari whitepaper ini lebih luas: pasar kripto institusional masih membutuhkan struktur pasar yang lebih baik sebelum dapat lebih menyerupai keuangan yang matang.

Pada saat penulisan, XRP diperdagangkan di harga $1.4129.

XRP berada di atas EMA 200 minggu, grafik 1 minggu | Sumber: XRPUSDT di TradingView.comGambar utama dibuat dengan DALL.E, grafik dari TradingView.com Proses Editorial untuk bitcoinist berfokus pada penyampaian konten yang didukung penelitian mendalam, akurat, dan tidak memihak. Kami menerapkan standar sumber yang ketat, dan setiap halaman menjalani tinjauan cermat oleh tim ahli teknologi terkemuka dan editor berpengalaman. Proses ini memastikan integritas, relevansi, dan nilai konten kami bagi pembaca.