'Skema Ponzi': Kebijakan Dividen Baru Strategi Saylor Menimbulkan Kritik - U.Today

• Strategi di balik Strategi
• Mengandalkan Bitcoin secara besar-besaran Langkah terbaru dari strategi yang berfokus pada dividen ini semakin mendapatkan kritik, beberapa analis secara terbuka membandingkan struktur ini dengan skema Ponzi.

Kontroversi ini datang pada waktu yang buruk, karena Bitcoin sedang dalam posisi bearish dan leverage di seluruh ekosistem masih tinggi, menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan.

Strategi di balik Strategi

Strategi perusahaan selalu bergantung pada akumulasi Bitcoin yang agresif yang didanai oleh utang dan penawaran ekuitas. Lapisan tekanan lain muncul dari kebijakan dividen baru, yang dipasarkan sebagai cara untuk memperpanjang pendapatan, tetapi sebenarnya menciptakan komitmen kas berulang, sementara aset dasar Bitcoin masih volatil dan jauh di bawah puncak terbaru.

BERITA Hangat

Elon Musk's X Membatasi Fitur Berbayar untuk Kripto, Shiba Inu (SHIB) Rata-rata Naik Harga Sejarah 24% di Maret, 'Saya Cinta Cardano': Hoskinson Menggoda Lebih Banyak untuk ADA — Laporan Crypto Pagi

CEO Ripple Mengimbau Bank untuk Bertindak dengan Itikad Baik

Membayar dividen besar sambil bergantung pada apresiasi pasar, menurut kritikus, menciptakan siklus vicious di mana modal baru mungkin diperlukan untuk mempertahankan neraca dan harapan pemegang saham.

Waktu yang tidak tepat dari sudut pandang pasar. Harga Bitcoin terjebak di bawah rata-rata bergerak penting pada grafik harian, dan tren 100- dan 200-hari masih menurun. Formasi segitiga terbaru menunjukkan ketidakpastian daripada kekuatan, dan upaya untuk menstabilkan hanya menghasilkan konsolidasi sementara.

Mengandalkan Bitcoin secara besar-besaran

Alih-alih menekankan akumulasi yang percaya diri, lonjakan volume tinggi selama penurunan menekankan posisi defensif. Posisi kas besar dari strategi ini mungkin mengalami tekanan mark-to-market lebih besar jika Bitcoin gagal menembus zona resistansi yang signifikan.

Karena pengembalian tampaknya semakin bergantung pada arus masuk yang konstan, kritikus membandingkan struktur ini dengan skema Ponzi, meskipun ini tidak selalu karena memenuhi definisi ketatnya.

Menurut pandangan ini, dividen mungkin tampak kurang seperti hasil organik dan lebih seperti mekanisme yang membutuhkan pendanaan segar atau kenaikan nilai aset agar tetap bertahan. Penggalangan modal mungkin menjadi lebih mahal, dan risiko pembiayaan kembali utang akan menjadi signifikan jika sentimen kripto terus menurun.

Pendukung berargumen bahwa pendekatan ini tetap sederhana: rekayasa keuangan terstruktur yang dikombinasikan dengan eksposur jangka panjang terhadap Bitcoin. Menurut argumen mereka, penurunan sebelumnya pada akhirnya memberi imbalan pada kesabaran, dan volatilitas hanyalah sementara.