Apa Makna Konflik Iran bagi Harga Bitcoin

Singkatnya

• Bitcoin telah stabil setelah penjualan awal akhir pekan yang terkait ketegangan di Timur Tengah, bertahan lebih baik daripada futures indeks saham AS.
• Tingkat pendanaan dalam futures Bitcoin telah berbalik menjadi sangat negatif, menandakan posisi short yang padat di pasar derivatif.
• Minyak dan emas menguat karena kekhawatiran gangguan pasokan dan risiko inflasi, menegaskan suasana risiko-tinggi secara global.

Bitcoin sejauh ini menyerap eskalasi terbaru di Timur Tengah, setelah lonjakan volatilitas di futures AS pada hari Minggu, saat para trader terus menganalisis dampaknya terhadap pasar energi global. Serangan yang dipimpin AS terhadap target Iran telah memicu serangan balasan dengan misil dan drone, meningkatkan kekhawatiran akan konflik regional yang lebih luas setelah laporan bahwa masa jabatan Ayatollah Ali Khamenei sebagai pemimpin tertinggi Iran selama 36 tahun telah berakhir. Iran telah memperingatkan akan adanya balasan lebih lanjut, sementara gangguan pengiriman dan penerbangan di seluruh Teluk memperkuat kekhawatiran bahwa konflik bisa meluas di luar pertukaran terbatas.

Bitcoin turun 1,3% hari ini menjadi $65.760 setelah memulihkan kembali posisi yang hilang selama akhir pekan, ketika harganya turun ke serendah $63.000. Aset ini turun sekitar 2,8% dalam seminggu, menurut data CoinGecko. Penurunan ini relatif lebih kecil dibandingkan kerugian yang diindikasikan oleh futures indeks saham, yang turun lebih dari 1% di Nasdaq, Dow, dan S&P 500. Kerugian di futures indeks saham menunjukkan bahwa investor secara umum menurunkan risiko sebagai respons terhadap perkembangan makro dan geopolitik semalam menjelang pembukaan pasar AS. “Penjualan awal Bitcoin hampir seperti buku teks; pasar membenci ketidakpastian lebih dari berita buruk, dan begitu konflik Iran tampak terkendali, permintaan beli refleksif kembali dengan cepat,” kata Ryan McMillin, kepala investasi di Merkle Tree Capital, kepada Decrypt. Pakar ini menunjuk pada indeks Fear and Greed yang membaca 11, bersamaan dengan tingkat pendanaan futures Bitcoin yang berayun ke -6%, menunjukkan posisi short membayar premi signifikan untuk mempertahankan bias bearish dalam situasi yang belum pernah terjadi sejak Bitcoin diperdagangkan di $16.000 pada 2022.

“Pasar secara mekanis membayar Anda untuk posisi long; saatnya untuk membeli,” kata McMillin. Sejalan dengan itu, Pratik Kala, kepala riset di Apollo Crypto, mengatakan kepada Decrypt bahwa pergerakan harga Bitcoin menunjukkan sebagian besar kejutan awal sudah tercermin. “Bitcoin akan menjual jika harus—rekaman selama akhir pekan sangat positif. Futures CME juga telah dibuka, dan jika Bitcoin akan jatuh atau mengikuti saham, itu sudah terjadi,” kata Kala. Pasar yang lebih luas fokus pada potensi gangguan di sekitar Selat Hormuz, jalur pelayaran sempit yang membawa sekitar seperlima dari pasokan minyak global. Harga minyak melonjak tajam karena konflik Iran, dengan Brent crude naik sekitar 8–10% mendekati $80 per barel dan WTI AS naik sekitar 7–8%. “Jika harga minyak tetap tinggi, akan ada risiko terhadap inflasi yang lebih tinggi, yang negatif untuk aset risiko—dan Bitcoin,” kata Kala. “Namun, saya tidak mengharapkan itu menjadi skenario dasar.” Namun, Kala tidak menganggap itu akan terjadi, mengutip pasokan minyak besar dari negara-negara OPEC yang mungkin berusaha “menutup celah” dan Presiden Donald Trump yang melakukan “hal-hal dalam kekuasaannya” untuk menjaga harga tetap rendah karena “dia tahu itu akan mengubah sentimen rakyat Amerika.” Sementara itu, emas sebagai aset safe-haven melonjak lebih dari 2% menjadi $5.388 per troy ounce.

“Konflik di Timur Tengah yang sedang berlangsung akan semakin mendorong kenaikan harga emas, kemungkinan memicu lonjakan harga secara refleks karena meningkatnya permintaan safe haven,” kata Han Tan, kepala analis pasar di Bybit Learn, kepada Decrypt. “Namun, para pengamat pasar berpengalaman akan menyadari bahwa premi risiko geopolitik sering kali cepat memudar, setelah risiko pasar dan ekonomi dicerna dan tampak terkendali,” tambahnya.