Delphi 2024 DeFi Outlook: Jalur LSD sudah jenuh, dan derivatif suku bunga lebih menarik

Pasar derivatif muncul sebagai area utama dengan potensi stablecoin terdesentralisasi yang belum dimanfaatkan.

Ditulis oleh Stacy Muur

Disusun oleh: Shenchao TechFlow

Baru-baru ini Delphi_Digital merilis prospek DeFi pada tahun 2024. Penulis Stacy Muur memilih konten utama dan menyusunnya dalam artikel ini untuk referensi pembaca.

Janji cair

Dibandingkan dengan total pasokan 120,2 juta ETH, tingkat jaminan ETH saat ini adalah 23,7%. Jumlah ETH yang dipertaruhkan mendekati target 33,5 juta ETH (menyumbang 27% dari total pasokan ETH). Jumlah staking ini dianggap sebagai tingkat optimal untuk menjamin keamanan jaringan.

Adopsi LSD juga mengalami pertumbuhan yang signifikan, dengan sekitar 44% dari seluruh ETH yang dipertaruhkan saat ini ada dalam protokol ini. Utilitas unggul yang ditawarkan oleh stETH Lido memberinya keunggulan kompetitif yang sangat besar dibandingkan LSD lainnya.

Di bidang LST, Frax telah menunjukkan pertumbuhan yang stabil, dengan jumlah ETH yang dijanjikan meningkat dari 38 ribu menjadi 233 ribu pada tahun 2023. Frax menonjol karena desain sfrxETH yang inovatif dan integrasi dalam ekosistemnya, terutama dalam Fraxlend.

Mantle telah meluncurkan produk mETH menggunakan ETH yang dimiliki oleh protokolnya. Tujuan mETH adalah untuk menghasilkan pendapatan bagi Mantle dan meningkatkan likuiditas DEX.

ether.fi dan Renzo telah menerapkan pertaruhan ulang asli likuiditas di EigenLayer.

Industri LSD di Ethereum sudah matang, kompetitif, dan jenuh.

Banyak proyek LSDfi kehilangan daya tariknya karena berkurangnya keuntungan yang didorong oleh insentif.

Staking ulang (Eigenlayer) akan menjadi area dengan pertumbuhan tercepat dalam protokol staking pada tahun 2024.

DEX

Uniswap v4, Uniswap X, dan DEX berbasis niat lainnya menjadi tema pada tahun 2024.

Perp DEX telah mengalami satu tahun pengembangan tetapi tidak ada peningkatan pangsa pasar:

• dYdX v4 melompat ke dalam rantai aplikasi Cosmos
• Aevoxyz memelopori tumpukan OP
• Vertex membuat DEX UX melambung tinggi
• Rabbitx menjadi penguat Starkware.

Rollup khusus aplikasi: Aevo membuka jalan bagi rollapp (bercabang Optimisme dan menerapkan DEX di atasnya untuk memperluas penggunaan yang didukungnya)

Sebagian besar DEX, terutama derivatifnya, akan mendapatkan keuntungan jika memiliki lingkungan eksekusinya sendiri.

ATMR

ATMR adalah salah satu area mata uang kripto yang paling sukses pada tahun 2023

Derivatif suku bunga

ATM, Pendle, Notional (pinjaman dengan suku bunga tetap) dan IPOR adalah protokol derivatif suku bunga berkelanjutan. Derivatif suku bunga mungkin menjadi salah satu narasi paling menarik dalam mata uang kripto di tahun-tahun mendatang.

Stablecoin Terdesentralisasi

Stablecoin terdesentralisasi hanya menyumbang sebagian kecil dari keseluruhan kapitalisasi pasar stablecoin.

Pasar derivatif muncul sebagai area utama dengan potensi stablecoin terdesentralisasi yang belum dimanfaatkan, yaitu Synthetix.

dompet

Pengalaman pengguna dan pengalaman dalam dompet adalah prioritas utama bagi sebagian besar pengembang dompet. Delphi_Digital mencantumkan beberapa fitur dompet:

• MetaMask adalah pemimpin dalam ruang dompet
• Fungsi simulasi perdagangan di dompet Phantom sangat bagus
• Rabby adalah dompet EVM terbaik
• Brahma adalah dompet yang berpusat pada institusi

Perjudian on-chain

Bagi pengguna dan petaruh, sportsbook DEX memiliki beberapa pekerjaan yang harus dilakukan sebelum siap untuk prime time.

Meskipun demikian, taruhan olahraga DEX berkinerja cukup baik, dengan pangsa pasar sekitar 20% dari Rollbit.

Bot Telegram seperti Unibot, BookieBet, dan Boxbet memberikan pengalaman seluler sementara untuk perjudian on-chain, mencapai 35% volume transaksi harian Azure pada puncaknya. Sejak itu stabil di sekitar 15%.

Dikerahkan pada Optimisme, Arbitrum, dan Basis, Thales memiliki keunggulan sebagai penggerak pertama.

Meskipun awal yang lambat, azuro, yang diterapkan di rantai Polygon dan Gnosis, baru-baru ini melampaui Thales untuk menjadi sportsbook DEX teratas berdasarkan volume perdagangan.