Data Ethereum 2023: jumlah kontribusi +60%, pasokan tahunan -0,28%, TVL rata-rata 12 L2 +333%

Artikel ini menganalisis data likuiditas staking dan L2 pada tahun 2023 untuk meninjau dan menantikan perkembangan Ethereum.

Ditulis oleh Carol, PANews

Pada tahun 2023, Ethereum memiliki dua alur cerita utama.

Baris pertama berkaitan dengan pertaruhan likuiditas. Pada bulan April, Ethereum menyelesaikan peningkatan Shanghai, secara resmi membuka penarikan janji, dan memasuki era “pengendalian suku bunga”. Namun, bertentangan dengan kekhawatiran pasar sebelumnya, peningkatan Ethereum tidak hanya tidak menyebabkan tekanan penjualan skala besar, namun malah menarik lebih banyak simpanan seiring kenaikan harga mata uang, menjadikan LSD sebagai jalur DeFi paling populer.

Baris kedua berhubungan dengan Layer2 (selanjutnya disebut L2). Airdrop Arbitrum tidak hanya memperbarui “mitos penciptaan kekayaan” sekali lagi, tetapi juga meningkatkan ekspektasi terhadap airdrop L2 lainnya. Selain itu, dengan keberhasilan instan Base dan semakin dekatnya pemutakhiran di Cancun, kata kunci teknis seperti modularisasi, EVM paralel, ketersediaan data (DA), dan penyortir terdesentralisasi menjadi ada di mana-mana. Pesatnya perkembangan L2 dan pesatnya kenaikan harga aset representatif seperti OP menjadikan L2 bidang yang paling dinanti di tahun 2024.

PAData, kolom berita data di bawah PANews, menganalisis data pertaruhan likuiditas dan L2 pada tahun 2023 untuk meninjau dan menantikan perkembangan Ethereum:

• Setelah peningkatan Shanghai hingga akhir tahun, jumlah total setoran Ethereum adalah sekitar 17,3061 juta ETH, dan jumlah total penebusan adalah sekitar 8,1135 juta ETH. Jumlah kumulatif total janji meningkat sebesar 10,8242 juta ETH, meningkat sekitar 60%, namun tingkat pertumbuhan janji turun dengan cepat. Artinya masyarakat tidak lagi tertarik untuk menjaminkan simpanannya seperti dulu.
• Apakah setoran yang dijaminkan Ethereum akan menghambat aktivitas DeFi lainnya? Hasil analisis korelasi menunjukkan bahwa dalam siklus kecil, ketika harga jelas turun, lebih banyak dana mengalir dari DeFi ke deposito yang dijaminkan, dan aktivitas penjaminan Ethereum mungkin memiliki efek “menyedot”; ketika harga jelas naik, dana secara bersamaan mengalir dari aktivitas penjaminan Tidak ada arus keluar “siphon” terbalik dari aktivitas DeFi.
• Pada tahun 2023, jumlah total biaya yang dibakar oleh Ethereum adalah sekitar 1,0935 juta ETH. Pasokan berkurang sekitar 341,800 ETH, penurunan sekitar 0.28%. ETH secara umum mengalami sedikit deflasi, namun besaran dan tren deflasinya tidak signifikan.
• Berdasarkan situasi dasar dari 34 L2, 11 di antaranya masing-masing menggunakan Optimistic Rollup dan ZK Rollup. Dan sebagian besar berada pada tahap awal teknologi, dan 17 berada pada tahap TAHAP 0 yang hanya mengimplementasikan fungsi penyerahan status. Termasuk OP Mainnet, Base, zkSync Era, Starknet, dll yang populer.
• TVL tertinggi di L2 adalah Arbitrum One yang mencapai US$9,370 miliar, disusul OP Mainnet yang mencapai US$6,050 miliar. Perusahaan dengan pertumbuhan TVL yang lebih tinggi sepanjang tahun ini termasuk Manta Pacific, Starknet, dan Polygon zk EVM.
• Jumlah transaksi kumulatif terbesar pada tahun 2023 adalah Arbitrum One, dengan lebih dari 275 juta transaksi. Diikuti oleh zkSync Era, dengan lebih dari 218 juta kali. TPS keduanya pernah melampaui Ethereum pada akhir tahun.
• Pada tahun 2023, jumlah alamat independen dan alamat aktif harian L2 akan meningkat secara signifikan. Tingkat pertumbuhan tahunan tertinggi untuk alamat independen adalah Base, dengan peningkatan lebih dari 7166%. Mantle memiliki peningkatan alamat aktif harian tertinggi selama beberapa tahun terakhir, dengan peningkatan lebih dari 886%.
• Di antara empat Rollup L2 besar, zkSync Era memiliki pendapatan tahunan tertinggi, mencapai US$22,26 juta, diikuti oleh Arbitrum, mencapai US$16,53 juta. Base dan Optimism keduanya kurang dari $6 juta.
• Harga mata uang dengan kenaikan tertinggi pada tahun 2023 adalah IMX yang meningkat lebih dari 454%, disusul METIS dan OP yang keduanya meningkat lebih dari 300%. Kinerja harga ARB biasa-biasa saja, hanya naik 14,81% sepanjang tahun.

01. Setelah peningkatan Shanghai, jumlah total yang dijanjikan meningkat hampir 60%, namun tingkat pertumbuhan menurun. Jumlah total yang dibakar sepanjang tahun melebihi 1,09 juta ETH, mencapai deflasi.

Dari keberhasilan penyelesaian peningkatan Shanghai pada 12 April hingga akhir tahun, total setoran Ethereum berjumlah sekitar 17,3061 juta ETH, dan jumlah total penukaran (termasuk penukaran Pokok dan Hadiah) adalah sekitar 8,1135 juta ETH. Diantaranya, jumlah total penebusan menunjukkan bentuk “U” terbalik, dengan level lebih tinggi pada bulan April dan Desember, masing-masing melebihi 1,96 juta ETH dan 1,58 juta ETH. Total simpanan pada dasarnya stabil, kecuali bulan Mei yang menarik 3,82 juta ETH, total simpanan bulanan lainnya sekitar 1,68 juta ETH.

Setelah peningkatan di Shanghai, jumlah kumulatif total yang dijanjikan sepanjang tahun meningkat dari 18,1659 juta ETH menjadi 28,9901 juta ETH, meningkat sebesar 10,8242 juta ETH, meningkat sekitar 60%.

Dari perspektif entitas staking, Lido dan Coinbase adalah dua entitas dengan peningkatan total janji terbesar pada tahun 2023, dengan peningkatan masing-masing sebesar 4,5597 juta ETH dan 1,7087 juta, sedangkan peningkatan entitas lainnya tidak lebih dari satu juta ETH. Diantaranya, jumlah total Figment, Kiln, OKX, dan Rocket Pool yang dijanjikan meningkat lebih dari 500,000 ETH, yang merupakan peningkatan signifikan.

Namun, jika dilihat dari data setahun penuh, tingkat pertumbuhan jumlah total komitmen Ethereum menurun dengan cepat. Pada bulan Mei, tingkat pertumbuhan rata-rata harian bulan ke bulan dari total jumlah kumulatif yang dijaminkan mencapai puncaknya sebesar 0,48%. Namun, sejak itu, nilainya menurun dari bulan ke bulan. Pada bulan Desember, nilainya turun menjadi 0,03%. tren penurunan sangat jelas terlihat. Artinya masyarakat tidak lagi tertarik untuk menjaminkan simpanannya seperti dulu.

Menurut data dari DuneAnalytics, meskipun tingkat bunga staking Ethereum telah turun dari 4,18% di awal tahun menjadi 3,09% di akhir tahun, ini masih merupakan pendapatan finansial yang stabil. Selalu ada suara yang percaya bahwa suku bunga janji Ethereum yang tinggi dapat menarik lebih banyak simpanan, sehingga menghambat aktivitas on-chain lainnya dan mempengaruhi perkembangan jangka panjang ekosistem Ethereum. Jadi jika dilihat dari performa datanya, apakah asumsi ini dapat dipertahankan?

PAData telah menghitung korelasi antara perubahan harian dalam total janji kumulatif dan perubahan harian di TVL setelah peningkatan Shanghai, dan juga korelasi antara perubahan harian dalam jumlah total penebusan dan perubahan harian di TVL. Di sini, TVL menggunakan metode penetapan harga ETH, dan menurut definisi DefiLlama, TVL tidak menyertakan jumlah penguncian perjanjian staking likuiditas.

Jika terdapat korelasi negatif (≤-0,5) antara perubahan harian total kumulatif janji dan perubahan harian TVL, atau korelasi positif (≥0,5) antara perubahan harian jumlah total penebusan dan perubahan harian TVL , itu juga akan terjadi pada saat yang sama, ketika peningkatan harian yang lebih tinggi dalam jumlah total jaminan dan peningkatan harian TVL yang lebih rendah terjadi pada saat yang sama, atau ketika peningkatan harian yang lebih tinggi dalam jumlah total penebusan dan peningkatan TVL harian yang lebih tinggi terjadi pada saat yang sama, aktivitas staking Ethereum dapat dianggap Ada “efek siphon” dan sebaliknya.

Hasil analisis korelasi menunjukkan bahwa secara umum tidak dapat dibuktikan adanya “siphon effect” dalam aktivitas staking Ethereum.

Namun, jika periode waktunya dipersingkat menjadi mingguan, maka mungkin ada “efek siphon” pada aktivitas staking Ethereum selama sebagian periode waktu tersebut. Misalnya, pada pertengahan hingga awal Agustus (sekitar 6 Agustus hingga 19 Agustus), koefisien korelasi antara perubahan harian jumlah total penebusan dan perubahan harian TVL adalah 0,671, dan perubahan harian total janji kumulatif dan perubahan harian di TVL adalah 0,671. Koefisien korelasi antara perubahan harian adalah -0,533, ketika harga rata-rata mingguan ETH turun dari $1,844 menjadi $1,659. Hal ini menunjukkan bahwa ketika harga jelas-jelas turun, lebih banyak dana mengalir dari DeFi ke deposito yang dijaminkan, dan aktivitas penjaminan Ethereum mungkin memiliki efek “menyedot”.

Periode waktu umum lainnya terjadi pada pertengahan hingga akhir Oktober (sekitar tanggal 15 hingga 28 Oktober). Koefisien korelasi antara perubahan harian bulan ke bulan dalam total kontribusi kumulatif dan perubahan harian bulan ke bulan di TVL adalah 0,708 Koefisien korelasi antara perubahan bulan ke bulan dan perubahan TVL harian dari bulan ke bulan adalah -0,579, ketika harga rata-rata mingguan ETH naik dari $1,583 menjadi $1,765. Hal ini menunjukkan bahwa ketika harga jelas-jelas naik, dana mengalir keluar dari aktivitas staking dan aktivitas DeFi pada saat yang bersamaan, dan tidak ada “siphon” sebaliknya.

Salah satu perubahan prasyarat penting untuk peningkatan Shanghai adalah penerapan EIP1559, yang memungkinkan Ethereum mencapai deflasi. Pada tahun 2023, jumlah total biaya yang dibakar oleh Ethereum adalah sekitar 1,0935 juta ETH. Diantaranya, 204,600 ETH dibakar pada bulan Mei, yang merupakan bulan dengan jumlah pembakaran terbesar sepanjang tahun; 41,300 ETH dibakar pada bulan Oktober, yang merupakan bulan dengan jumlah pembakaran paling sedikit sepanjang tahun. Pada akhir tahun, volume pembakaran meningkat lagi hingga lebih dari 100,000 ETH.

Dalam keadaan seperti itu, pasokan ETH pada tahun 2023 turun dari 120,53 juta ETH menjadi 120,18 juta ETH, turun sekitar 341,800 ETH, turun sekitar 0,28%. Dengan kata lain, ETH secara umum akan mengalami sedikit deflasi pada tahun 2023.

Dilihat dari perubahan sehari-hari, pasokan pada tahun 2023 akan berkurang rata-rata sebesar 939 ETH per hari. Dalam hal tren, besarnya perubahan pasokan sehari-hari semakin menurun. Dengan kata lain, dapat dipahami bahwa tren deflasi sangat lemah dan tidak signifikan.

02. Rata-rata pertumbuhan TVL tahunan dari 12 L2 melebihi 333%, dan total pendapatan zkSync Era adalah US$22,26 juta.

Tahun 2023 adalah tahun perkembangan pesat di bidang L2. Tidak hanya OP Stack yang menguasai sebagian besar pasar, tetapi juga berbagai teknologi baru seperti pengembangan modular, EVM paralel, sequencer terdesentralisasi, dan solusi DA pihak ketiga telah bermunculan. kecenderungan. Cetak birunya sepertinya sudah siap, lalu bagaimana sebenarnya perkembangan L2?

Dilihat dari situasi dasar dari 34 L2 yang dihitung oleh L2BEAT, 11 diantaranya masing-masing menggunakan Optimistic Rollup dan ZK Rollup yang jumlahnya hampir sama, 8 lainnya menggunakan Validium dan 4 menggunakan Optimium. Perbedaan utama antara arsitektur teknis yang berbeda adalah pilihan dan kombinasi ketersediaan data (DA) dan sistem pembuktian (proof) yang berbeda.

Sebagian besar L2 ini bertujuan umum, dan hanya sedikit yang khusus untuk Exchange atau NFT, seperti dYdX v3 dan Immutable X.

Sebagian besar L2 ini berada pada tahap awal teknologi. Sebanyak 17 L2 berada pada TAHAP 0, termasuk OP Mainnet, Base, zkSync Era, Starknet, dll yang populer. Hanya tiga L2 yang mencapai TAHAP 1, termasuk Arbitrum One, dYdX v3, dan zkSync Lite.

Dari sudut pandang teknis, perbedaan utama antara TAHAP 1 dan TAHAP 0 adalah TAHAP 1 menerapkan penyerahan negara ke L1 dan menerapkan sebagian sistem sertifikasi, termasuk bahwa pengguna dapat keluar berdasarkan prosedur peninjauan tertentu dan dapat lebih terpusat daripada Keamanan Dewan Peserta akan mengundurkan diri dalam waktu 7 hari setelah peningkatan yang tidak perlu, dll.

Ada juga 2 L2 yang telah mencapai TAHAP 2 yang lebih tinggi. Perbedaan teknis antara keduanya dan TAHAP 1 terutama adalah bahwa TAHAP 2 semakin meningkatkan sistem pembuktian, termasuk pengiriman bukti penipuan yang hanya terbuka untuk peserta yang masuk daftar putih dan kerentanan yang dapat dibuktikan pada rantai. Peningkatan yang tidak relevan memberikan waktu keluar kurang dari 30 hari, tindakan Dewan Keamanan tidak terbatas pada kerentanan yang dapat dibuktikan pada rantai, dll.

Saat ini, TVL tertinggi (mengacu pada nilai total yang dikunci dalam kontrak hak asuh Ethereum, yang mungkin mencakup jembatan eksternal dan aset yang dibuat secara lokal) di L2 adalah Arbitrum One, yang mencapai $9,37 miliar, diikuti oleh OP Mainnet, yang mencapai $6,05 miliar. Kecuali keduanya, TVL L2 lainnya tidak melebihi US$700 juta. Pangsa pasar L2 pada dasarnya dimiliki oleh Arbitrum One dan OP Mainnet.

Namun di tahun 2023 ini, masih banyak “wajah baru” di pasar L2 selain kedua hero tersebut. Di antara 12 L2 dengan TVL tertinggi, 6 akan meluncurkan mainnetnya hanya pada tahun 2023, terhitung setengahnya. L2 baru ini memanfaatkan momentum tersebut dan mencapai pertumbuhan TVL yang tinggi sepanjang tahun. Misalnya, pertumbuhan TVL Manta Pacific melebihi 5387%, dan pertumbuhan TVL Starknet dan Polygon zk EVM keduanya meningkat lebih dari 2000%.

Perusahaan lain dengan peningkatan TVL lebih tinggi termasuk Metis Andromeda dan Linea, yang masing-masing melebihi 688% dan 488%. Selain itu, L2 yang diluncurkan lebih awal seperti Arbitrum One, OP Mainnet, dan Immutable X juga meraih peningkatan TVL lebih dari 200%.

Karena ketersediaan data, analisis data on-chain selanjutnya terbatas pada beberapa L2 dengan TVL yang lebih tinggi.

Dari segi jumlah transaksi, Arbitrum One memiliki jumlah kumulatif transaksi tertinggi pada tahun 2023, yaitu lebih dari 275 juta transaksi. Diikuti oleh zkSync Era, dengan lebih dari 218 juta kali. OP Mainnet juga melebihi 136 juta kali, dan jumlah kumulatif transaksi L2 dalam rentang statistik lainnya kurang dari 100 juta kali, bahkan ada yang kurang dari 10 juta kali.

Perlu dicatat bahwa karena kegilaan prasasti, Arbitrum One dan zkSync Era pernah melampaui Ethereum dalam TPS pada akhir tahun, bertahan dalam ujian interaksi frekuensi tinggi.

Dari segi skala pengguna, L2 dalam rentang statistik telah mencapai pertumbuhan yang sangat signifikan pada tahun 2023. Tingkat pertumbuhan tahunan tertinggi untuk alamat independen adalah Base, dengan peningkatan lebih dari 7166%, diikuti oleh OP Mainnet, dengan peningkatan lebih dari 3683%. Perusahaan dengan peningkatan alamat aktif harian tertinggi selama beberapa tahun terakhir adalah Mantle, dengan peningkatan lebih dari 886%, diikuti oleh Metis Andromeda, dengan peningkatan lebih dari 455%. Secara keseluruhan, hal ini berarti tidak hanya semakin banyak orang yang mulai menggunakan L2, namun mereka juga semakin sering menggunakannya.

Meski perkembangan L2 cemerlang, namun untuk saat ini skala pendanaan dan skala penggunanya masih tergolong terbatas, hal ini mencerminkan pendapatan L2 yang belum tinggi. Berdasarkan statistik pendapatan empat kategori utama Rollup L2, ditemukan bahwa zkSync Era memiliki pendapatan tahunan tertinggi, mencapai US$22,26 juta, disusul Arbitrum yang mencapai US$16,53 juta. Base dan Optimism keduanya kurang dari $6 juta.

Selain itu, pendapatan L2 belum bisa mengimbangi jumlah transaksinya, karena peningkatan jumlah transaksi biasanya berarti peningkatan biaya DA. Misalnya, tingginya pendapatan zkSync Era terutama berasal dari kuartal kedua, bukan kuartal keempat. ketika Prasasti sedang panas. Bagaimana menyeimbangkan pendapatan fee dan biaya DA mungkin menjadi isu penting yang perlu dipecahkan untuk pengembangan L2 di masa depan.

Jika pesatnya perkembangan L2 dipetakan pada kinerja harga mata uang, maka masih terdapat beberapa diferensiasi dan dislokasi. Pada L2 dengan TVL tinggi, token yang dikeluarkan masih belum banyak. Diantaranya, harga mata uang dengan kenaikan tertinggi pada tahun 2023 adalah IMX yang meningkat lebih dari 454%, disusul METIS dan OP yang keduanya meningkat lebih dari 300%. Namun, meskipun kinerja data ARB lainnya mengesankan, kinerja harga ARB biasa-biasa saja, hanya naik 14,81% sepanjang tahun, lebih rendah dibandingkan MNT dan MATIC.

Lebih banyak proyek L2 mungkin akan menerbitkan token pada tahun 2024. Bagaimana menyeimbangkan pendapatan fee dan biaya DA, dan bagaimana memberikan dukungan nilai untuk token masih akan menjadi isu penting yang perlu diselesaikan untuk pengembangan L2 di masa depan.