Tinjauan tahunan kebijakan aset virtual Hong Kong pada tahun 2023: Titik terang telah muncul

Pada titik ini, Hong Kong pada dasarnya telah mempunyai pijakan yang kokoh.

Ditulis oleh: Bai Lu, Bowen, Ruang Tamu Bai Lu

Pasar aset virtual Hong Kong pada tahun 2023 akan penuh kegembiraan.

Mulai dari pendekatan Hong Kong yang “masih setengah tersembunyi” terhadap industri kripto pada tahun 2018, hal ini baru terlihat di permukaan; hingga beberapa tahun terakhir, di hadapan sorotan mata dari Singapura, saingan keuangan yang kuat di Asia Timur, dan dukungan kontekstual dari “Yahudi-kripto” Tiongkok yang mencela diri sendiri, Hong Kong mengumumkan pada Oktober 2022 Lingkaran berbahasa Tiongkok skeptis terhadap retorika “bersaing untuk pusat aset virtual global” yang sepenuhnya All in; hingga KTT Karnaval Wanxiang di Hong Kong pada bulan April 2023, terdapat kerumunan besar dan karnaval campuran dimulai.

Setelah Juni 2023, serangkaian kebijakan aset virtual yang intensif diterapkan dengan kecepatan yang melebihi ekspektasi, mulai dari perizinan bursa hingga peraturan STO baru, dana berlisensi dan ETF, serta peraturan mata uang yang stabil, menciptakan lingkungan peraturan yang menguntungkan; di dunia Pada paruh kedua tahun ini, bursa aset virtual Hong Kong, perusahaan sekuritas, dana pengelolaan aset, lembaga modal ventura, dan pedagang OTC telah meluncurkan bisnis secara berturut-turut. Meskipun infrastruktur awal tidak mencukupi dan terdapat beberapa kerugian, semua bisnis kini telah beroperasi.

Di sisi lain, pasar keuangan tradisional Hong Kong suram dan mencela diri sendiri mengenai “reruntuhan pusat keuangan Hong Kong”. Pasar negara berkembang untuk aset virtual dapat menjadi pendorong bagi pasar keuangan Hong Kong, menarik lembaga keuangan tradisional dari Hong Kong dan Tiongkok daratan untuk memasuki pasar tersebut.

Pada tahun 2023, kami percaya bahwa Hong Kong pada dasarnya telah membangun pijakan yang kokoh dalam persaingan pasar aset virtual global dan telah menciptakan lingkungan peraturan yang menguntungkan di dunia. Dengan putaran berikutnya pasar bullish kripto dan suku bunga AS memotong siklus, Hong Kong akan mendapatkan pijakan di Asia Timur, yang menyebar ke seluruh dunia, memiliki peluang untuk memimpin pasar enkripsi global.

Cahaya telah muncul.

Saat ini, Bailu Living Room akan mengarahkan semua orang untuk meninjau konteks kebijakan aset virtual Hong Kong pada tahun 2023, memahami secara mendalam proses kepatuhan dari sisi pengawasan keuangan, dan bersiap untuk memanfaatkan dua tahun ke depan dan jangka panjang dengan lebih baik. keselamatan dan kepatuhan, dividen pasar yang lebih besar.

Garis Waktu Kebijakan Aset Virtual Hong Kong:

• Pada bulan Mei 2021, Biro Perbendaharaan Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan konsultasi publik mengenai “Usulan Legislatif tentang Penguatan Peraturan Pemberantasan Pencucian Uang dan Pembiayaan Teroris di Hong Kong” untuk membahas sistem perizinan bagi penyedia layanan aset virtual;
• Pada tanggal 31 Oktober 2022, “Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Virtual di Hong Kong” dirilis;
• Pada tanggal 8 Desember 2022, “RUU Anti Pencucian Uang dan Penanggulangan Pendanaan Teroris (Amandemen) 2022” secara resmi disahkan oleh Dewan Legislatif, dan penyedia layanan aset virtual secara resmi diatur oleh hukum Hong Kong;
• Pada tanggal 31 Januari 2023, Otoritas Moneter Hong Kong merilis ringkasan konsultasi mengenai aset virtual dan makalah diskusi mata uang stabil;
• Pada tanggal 16 Mei 2023, situs resmi Otoritas Moneter Hong Kong mengumumkan hasil konsultasi publik mengenai “Pedoman Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Teroris”;
• Pada tanggal 31 Mei 2023, situs resmi Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong mengumumkan “Surat Edaran tentang Penerapan Sistem Lisensi Baru yang Dirancang untuk Platform Perdagangan Aset Virtual”;
• Pada tanggal 1 Juni 2023, sistem perizinan baru untuk platform perdagangan aset virtual akan berlaku;
• Pada tanggal 20 Oktober 2023, “Surat Edaran Bersama tentang Aktivitas Perantara Terkait Aset Virtual” diterbitkan, dan perusahaan sekuritas serta bank dapat menjalankan bisnis ritel aset virtual dengan izin;
• Pada tanggal 2 November 2023, “Surat Edaran tentang Perantara yang Terlibat dalam Aktivitas Terkait Sekuritas Token” dirilis, dan STO tidak perlu memaksa investor profesional; pada hari yang sama, "Surat Edaran tentang Produk Investasi yang Diakui Komisi Regulasi Sekuritas Token " sudah diterbitkan ;
• Pada tanggal 22 Desember 2023, situs resmi Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong mengumumkan “Pemberitahuan tentang Dana yang Melibatkan Aset Virtual yang Diakui oleh SFC” dan siap menerima aplikasi untuk ETF spot aset virtual; pada hari yang sama, the “Pemberitahuan tentang Aktivitas Perantara Terkait Aset Virtual” “Surat Edaran Bersama” telah diperbarui untuk memperjelas peraturan distribusi termasuk ETF spot aset virtual;
• Pada tanggal 27 Desember 2023, Biro Keuangan Hong Kong dan Otoritas Moneter Hong Kong bersama-sama mengeluarkan dokumen konsultasi publik untuk mengumpulkan saran mengenai undang-undang baru mengenai mata uang yang stabil.

Penerapan sistem perizinan platform perdagangan aset virtual

**Yang penting di Hong Kong pada tahun 2023 adalah peluncuran platform perdagangan aset virtual yang patuh. ** Setelah bertahun-tahun bekerja, Biro Keuangan Hong Kong, Otoritas Moneter Hong Kong, dan Komisi Sekuritas dan Berjangka bergabung dan berkomunikasi dengan industri berkali-kali untuk akhirnya menerapkan sistem perizinan platform perdagangan aset virtual.

Pada bulan Mei 2021, Biro Perbendaharaan Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan konsultasi publik mengenai “Usulan Legislatif tentang Penguatan Regulasi Pemberantasan Pencucian Uang dan Pembiayaan Teroris di Hong Kong”, dengan fokus pada diskusi tentang “Usulan pembentukan sistem perizinan untuk penyedia layanan aset virtual” ”, menegaskan kebutuhan legislatif dari sistem perizinan dan memperjelas cakupan, persyaratan perizinan dan metode pengawasan.

Pada tanggal 8 Desember 2022, Dewan Legislatif secara resmi mengesahkan peraturan baru tentang aset virtual.Hong Kong secara resmi mengatur aset virtual dan memiliki definisi yang jelas tentang aset virtual.

Pada tanggal 31 Mei 2023, situs resmi Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong menerbitkan “Surat Edaran tentang Penerapan Sistem Perizinan Baru yang Dirancang untuk Platform Perdagangan Aset Virtual”. Surat edaran tersebut menyatakan: **Sistem perizinan baru yang dirancang khusus untuk platform perdagangan aset virtual terpusat di bawah Undang-undang Anti Pencucian Uang dan Kontra Pendanaan Teroris akan berlaku mulai 1 Juni 2023. Di bawah sistem baru, platform perdagangan aset virtual terpusat yang beroperasi di Hong Kong akan diminta untuk mengajukan izin dari Komisi Sekuritas dan Berjangka berdasarkan Undang-undang Sekuritas dan Berjangka dan/atau Undang-undang Anti Pencucian Uang. **

Pada saat yang sama, surat edaran tersebut mengeluarkan persyaratan peraturan terbaru, termasuk “Pedoman yang Berlaku untuk Operator Platform Perdagangan Aset Virtual”, “Pedoman Pemberantasan Pencucian Uang dan Pembiayaan Teroris”, "Pedoman yang dikeluarkan oleh Komisi Sekuritas dan Berjangka yang berlaku untuk berlisensi korporasi dan Pedoman Pencegahan Pencucian Uang dan Penanggulangan Pendanaan Teroris oleh Entitas Terkait Penyedia Layanan Aset Virtual yang Dilisensikan oleh Komisi Sekuritas dan Berjangka, dan Panduan Perizinan bagi Penyelenggara Platform Perdagangan Aset Virtual.

**Sejak itu, sistem perizinan telah resmi diterapkan, dan perang untuk platform perdagangan berlisensi di Hong Kong telah resmi dimulai. **

OSL dan Hashkey telah digunakan paling lama. Pada tanggal 3 Agustus 2023, kedua platform tersebut mengumumkan pada hari yang sama bahwa mereka telah menerima persetujuan dari Komisi Regulasi Sekuritas Hong Kong untuk menyediakan layanan perdagangan aset virtual kepada pelanggan ritel, menandai masuknya Hong Kong ke era investor ritel.

Pada tanggal publikasi, selain dua bursa berlisensi, total 11 institusi telah mengajukan izin pertukaran aset virtual. Hal ini juga menunjukkan bahwa pasar aset virtual Hong Kong masih memiliki potensi dan peluang besar yang menunggu untuk ditemukan oleh investor.

Triliunan perusahaan sekuritas tradisional dan bank ritel

Pada tanggal 20 Oktober 2023, situs resmi Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong mengumumkan “Surat Edaran Bersama tentang Aktivitas Perantara Terkait Aset Virtual”, yang sekali lagi memicu antusiasme pasar.

Surat edaran tersebut memberikan penjelasan baru mengenai bisnis terkait aset virtual di Hong Kong dalam lima aspek. Termasuk: mendistribusikan produk terkait aset virtual (memerlukan kepemilikan lisensi aset virtual No. 1), menyediakan layanan perdagangan aset virtual (memerlukan lisensi aset virtual No. 7), menyediakan layanan manajemen aset untuk aset virtual (memerlukan lisensi aset virtual No. .9), dan Memberikan pendapat tentang aset virtual (memerlukan kepemilikan lisensi Aset Virtual No. 4) dan metode implementasi spesifik.

Menurut RUU sebelumnya, bisnis pelanggan ritel hanya dapat dilakukan oleh bursa yang patuh. Setelah pembaruan surat edaran ini, ** broker atau bank yang memegang lisensi aset virtual No. 1 dan 4 dapat meningkatkan lisensi aset virtualnya ke C- sisi Pengguna ritel menjalankan bisnis STO aset virtual dan token keamanan. **Dan dinyatakan dengan jelas bahwa penyimpanan aset digital dapat dikelola oleh bank dan lembaga keuangan tradisional lainnya sendiri.

Setelah penerapan langkah ini, hal ini akan menjadi peluang bagi perluasan lebih lanjut pasar aset virtual Hong Kong. **Biaya penanganan platform perdagangan aset virtual yang berlisensi dan patuh tidak memiliki keunggulan kompetitif. Selain itu, pasar aset virtual berfluktuasi secara signifikan, biaya pembelajaran sangat tinggi, dan tingkat pertumbuhan pengguna ritel selalu lambat. Setelah penerbitan surat edaran, eksposur bank tradisional dan perusahaan sekuritas akan dibuka, dan lebih banyak investor tradisional yang ingin berinvestasi dalam aset virtual dapat langsung berinvestasi dalam aset virtual melalui lembaga tradisional, yang dapat membawa peningkatan pasar hingga triliunan dolar. **

Setelah surat edaran dikeluarkan, hasilnya signifikan. Ambil contoh Victory Securities, perusahaan sekuritas lokal Hong Kong pertama yang memulai bisnis ritel aset virtual.Pada tanggal 30 Desember 2023, Chen Peiquan, direktur eksekutif Victory Securities, merilis data yang menunjukkan bahwa sejak perusahaan merespons kebijakan tersebut dan meluncurkan layanan perdagangan aset virtual, rata-rata bulanan Dengan omset sebesar US$10 juta, bisnis aset virtualnya telah mencapai profitabilitas, dengan investasi terutama pada Bitcoin menyumbang sekitar 80% dari keseluruhan investasi aset virtualnya. Dengan semakin banyaknya perusahaan sekuritas tradisional yang bergabung, tingkat pertumbuhan nasabah terkait aset virtual masih akan berlipat ganda pada tahun 2024.

Untuk detailnya, silakan merujuk ke: Penerimaan ritel triliunan bank sekuritas tradisional! Interpretasi surat edaran perantara aset virtual baru di Hong Kong

Penyesuaian besar setelah empat tahun: STO tidak perlu memaksakan “hanya investor profesional”

**Pada tanggal 2 November 2023, situs resmi Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong mengeluarkan “Surat Edaran tentang Perantara yang Terlibat dalam Aktivitas Terkait Sekuritas yang Dipatokkan”, menggantikan “Pernyataan tentang Penerbitan Token Keamanan” yang dikeluarkan pada tanggal 29 Maret. 2019》. **

Surat edaran tersebut memberikan klarifikasi penting mengenai dua isu penting: apakah sekuritas yang diberi token adalah produk yang kompleks dan apakah pembatasan hanya untuk investor profesional harus diberlakukan. Menurut isi surat edaran tersebut: Sekuritas yang diberi token tidak perlu lagi menerapkan "hanya pembatasan pada investor profesional ". “Terbatas untuk investor profesional”; pada saat yang sama, klarifikasi telah dibuat mengenai kosakata terkait, sifat sekuritas yang diberi token, risiko baru yang disebabkan oleh tokenisasi, dan faktor-faktor yang harus dipertimbangkan ketika terlibat dalam aktivitas yang terkait dengan sekuritas yang diberi token. .Penjelasan baru.

Pada hari yang sama, situs resmi Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong menerbitkan “Surat Edaran tentang Produk Investasi yang Diakui SFC yang Diakui Token”, yang menguraikan apa yang sedang dipertimbangkan SFC: **Mengizinkan otorisasi berdasarkan Bagian IV dari Ordonansi Sekuritas dan Berjangka, peraturan mengenai tokenisasi produk investasi yang ditawarkan kepada publik di Hong Kong. **Dan fokus pada pasar primer, membuat berbagai persyaratan seperti manajemen token, pengungkapan publik, perantara, dan kemampuan karyawan.

Sudah 4 tahun sejak perubahan kebijakan terakhir. Dengan pembaruan surat edaran ini, Hong Kong telah mempersiapkan landasan bagi mengakarnya inovasi keuangan berbasis STO. Pasar merespons dengan cepat, dan institusi seperti CSpro, Harvest Fund, dan OSL mulai menyiapkan produk terkait.

Mulai dari promosi dolar Hong Kong digital hingga penerbitan obligasi hijau pemerintah Hong Kong dengan blockchain; berbagai uji coba promosi terus dilakukan. Dengan diluncurkannya peraturan STO baru pada tahun 2023, sikap pemerintah Hong Kong sudah sangat jelas: ** Hong Kong akan sepenuhnya mendukung semua jenis sekuritas tradisional. Selain inovasi keuangan seperti tokenisasi aset fisik termasuk ATMR; pemerintah Hong Kong juga mendukung pembukaan adopsi STO ke pasar dan lebih banyak orang, sehingga membawa Hong Kong untuk benar-benar memulai langkah tersebut. untuk menjadi pusat keuangan Web3.0 dunia. **

Untuk isi surat edaran yang relevan, silakan merujuk ke: Penyesuaian besar dalam empat tahun! Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong: STO tidak perlu bersifat wajib “Hanya investor profesional” Peraturan STO Hong Kong yang baru: Surat Edaran tentang produk investasi yang disetujui SFC yang diberi token

Bitcoin/Ethereum spot ETF akan segera disetujui

**Pada tanggal 22 Desember 2023, situs resmi Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong mengumumkan versi baru dari “Pemberitahuan tentang Dana Terkait Aset Virtual yang Diakui oleh SFC”, menggantikan “Pemberitahuan tentang Dana yang Diperdagangkan di Bursa Berjangka Aset Virtual” “diterbitkan pada tanggal 31 Oktober 2022. surat”. **

** **

Surat edaran tersebut menyatakan: **Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong siap menerima permohonan untuk ETF spot aset virtual. Untuk aset virtual (seperti Bitcoin, Ethereum) yang diizinkan untuk diperdagangkan pada platform perdagangan berlisensi, lembaga berlisensi dapat menerbitkan dan mengelola ETF spot terkait, dan menukarkannya secara fisik dan tunai pada platform perdagangan berlisensi atau lembaga keuangan yang diakui. Ada dua cara berlangganan dan menebus. **

**Pada hari yang sama, situs resmi Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong merilis versi baru “Surat Edaran Bersama tentang Aktivitas Perantara Terkait Aset Virtual”, menggantikan “Surat Edaran Bersama tentang Aktivitas Perantara Terkait Aset Virtual” “tanggal 20 Oktober 2023. Surat Edaran”. **

Surat edaran tersebut dengan jelas menyatakan: Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok telah mengakui ETF aset virtual berjangka dan siap menerima permohonan pengakuan dari dana lain yang melibatkan aset virtual, termasuk dana yang diperdagangkan di bursa aset virtual dan ETF spot aset virtual. Menanggapi perkembangan pasar terkini yang disebutkan di atas, otoritas pengatur telah memperbarui kebijakan terkait, termasuk: menetapkan secara jelas persyaratan yang berlaku bagi perantara ketika mendistribusikan produk terkait aset virtual, dan menetapkan persyaratan bagi perantara untuk mendistribusikan produk aset virtual disahkan oleh SFC.standar perilaku yang harus dipenuhi ketika berinvestasi dalam dana aset.

**Legalitas aset virtual termasuk Bitcoin dan Ethereum selalu menjadi kekhawatiran terbesar bagi dana keuangan tradisional yang besar. Memperkenalkan modal tradisional ke pasar aset virtual dengan cara yang sesuai telah menjadi metode yang paling layak untuk memperkenalkan modal dan membuka pasar tambahan. **Pada tahun 2023, kemungkinan SEC AS menyetujui ETF spot Bitcoin telah menghasilkan respons pasar global yang besar, membawa pasar bullish kembali ke pasar yang telah tidak aktif selama 2 tahun; kali ini, Hong Kong menindaklanjutinya secepat mungkin ikuti langkah Amerika Serikat.

Pada 10 Januari 2024, Livio Weng, chief operating officer HashKey Group, mengungkapkan dalam sebuah wawancara eksklusif dengan Caixin bahwa pada 10 Januari, sekitar sepuluh perusahaan dana sedang bersiap untuk meluncurkan ETF spot aset virtual di Hong Kong, dan tujuh di antaranya Delapan perusahaan sudah berada dalam tahap kemajuan yang sebenarnya. **Tahap persiapan telah berakhir, dan Hong Kong menjadi pasar pertama di Asia yang mengizinkan pencatatan ETF spot aset virtual. **

Untuk konten surat edaran yang relevan, silakan merujuk ke: Peraturan baru SFC diperkenalkan, dan ETF spot Bitcoin/Ethereum Hong Kong akan segera disetujui!

Undang-undang baru tentang stablecoin akan segera hadir

Pada tanggal 31 Januari 2023, Otoritas Moneter merangkum makalah diskusi stablecoin yang dirilis pada tahun 2022. Responden umumnya mendukung pendekatan berbasis risiko dan fleksibel dalam mengatur stablecoin.

Pada tanggal 27 Desember 2023, Jasa Keuangan dan Biro Perbendaharaan (Treasury Bureau) Hong Kong dan Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) bersama-sama mengeluarkan dokumen konsultasi publik untuk mengumpulkan proposal legislatif tentang pengawasan penerbit stablecoin. Pendapat. Bagian inti lain dari teka-teki pengawasan pasar aset virtual diharapkan dapat diterapkan pada tahun 2024.

Dokumen konsultasi mencakup langkah-langkah terbaru dan saran legislatif dari pemerintah Hong Kong mengenai pengawasan penerbitan stablecoin, termasuk: ** Cakupan pengawasan Stablecoin, metode legislatif, kerangka peraturan penerbit stablecoin mata uang legal, layanan penyimpanan dan pembelian stablecoin mata uang legal, hak pengaturan , pelanggaran peraturan dan sanksi, banding, dan tindakan transisi dan aspek lainnya. **Meminta pendapat dari seluruh aspek SAR untuk mendorong penerapan peraturan perundang-undangan mata uang yang stabil.

Dokumen tersebut menyoroti bahwa pemerintah Hong Kong mengusulkan untuk memperkenalkan undang-undang baru untuk menerapkan sistem perizinan bagi penerbit stablecoin mata uang fiat. Elemen yang harus dipenuhi mencakup: Mendefinisikan stablecoin mata uang fiat sebagai bentuk nilai digital yang dilindungi secara kriptografis yang mengklaim atau tampak mempertahankan nilai yang relatif stabil dengan satu atau lebih mata uang fiat dan memiliki karakteristik lain yang relevan; dan mengharuskan semua mata uang fiat diterbitkan di Stablecoin Hong Kong, penerbit yang mengaku atau tampak sebagai stablecoin dolar Hong Kong, atau penerbit yang secara aktif mempromosikan penawaran stablecoin mata uang fiat mereka kepada publik Hong Kong mendapatkan lisensi dari Otoritas Moneter**. Kriteria dan ketentuan perizinan yang relevan dijelaskan secara rinci dalam dokumen.

**Stablecoin selalu menjadi salah satu bisnis paling menguntungkan di industri enkripsi, dan juga merupakan sarana untuk memahami sumber kehidupan industri aset virtual. **Pendapatan Tether sebesar US$1,5 miliar pada kuartal pertama tahun 2023, dan nilai pasarnya yang masih meningkat dan menembus level tertinggi baru, telah membuktikan kepada pasar global bahwa pasar aset virtual yang makmur tidak dapat dipisahkan dari landasan stablecoin. Dominasi stablecoin dolar AS perlu dipatahkan. Pada tahun 2024, kami berharap Hong Kong menerapkan Undang-Undang Pengawasan Stablecoin. Kami juga menantikan pencapaian Yuanbi, Hashkey, Zhongan Bank, dan lembaga lain untuk mengkonsolidasikan pasar stablecoin Hong Kong .

Untuk isi lengkap dokumen konsultasi, silakan merujuk ke: Undang-undang Stablecoin Baru Akan Segera Hadir! Tinjauan proposal legislatif Biro Perbendaharaan & Otoritas Moneter Hong Kong

Hong Kong 2024: Timur akan segera terbit, waktu menunggu untuk dirilis

Untuk pasar aset virtual Hong Kong, tahun 2023 penuh harapan. Pemerintah Hong Kong telah memimpin dalam konsultasi dan komunikasi dengan berbagai institusi, dan telah menciptakan kebijakan regulasi aset virtual yang paling menguntungkan di dunia dengan sikap positif yang unik; yang akan mengambil alih pada tahun 2024 adalah institusi dan tim dari semua pihak , yang membutuhkan lebih banyak teknologi dan inovasi bisnis. Menciptakan lebih banyak nilai pasar.

Hong Kong, Mutiara dari Timur, telah bangkit; apa yang menanti kita adalah babak yang lebih luar biasa dan gemilang.