Sejarah pasar emas mungkin terulang pada ETF Bitcoin. Bagaimana sistem keuangan tradisional benar-benar mengendalikan Bitcoin?

Harga BTC mulai meningkat seiring dengan kenaikan imbal hasil Treasury AS jangka panjang, menandakan meningkatnya skeptisisme investor terhadap obligasi pemerintah tradisional dan peralihan ke aset mata uang kripto seperti BTC.

Ditulis oleh: Chloe, PANews

Arthur Hayes, salah satu pendiri BitMEX, baru-baru ini menerbitkan sebuah artikel di “ETF Wif Hat”, yang mengeksplorasi secara mendalam hubungan rumit antara keuangan tradisional (TradFi) dan cryptocurrency (terutama Bitcoin) yang telah kembali ke pasar bearish tahun ini.

Hayes membandingkan kelompok elit di puncak piramida pasar keuangan dengan strategi keuangan global saat ini dan peristiwa sejarah, dan mengajukan sebuah poin: akan selalu ada tangan tak kasat mata yang memanipulasi pasar, mencoba mempertahankan mode operasi struktur keuangan tradisional.

Bagaimana para elit industri keuangan global mencoba mengendalikan Bitcoin?

Hayes: “Kelompok elit yang bertanggung jawab atas tatanan keuangan yang ada di Amerika Serikat dan pengikut mereka akan melindungi tatanan dunia saat ini dengan segala cara karena merekalah yang paling diuntungkan dari keberadaan tatanan ini.”

Pax Americana menekankan tanggung jawab Amerika Serikat untuk menjaga perdamaian dunia, yang sebenarnya merujuk pada dominasi Amerika Serikat atas dunia.Pada tanggal 20 September 2002, pemerintahan Bush merilis “File Strategi Keamanan Nasional AS” yang pertama yang berisi pokok-pokok sumbu.

Hingga krisis ekonomi global tahun 2008 yang disebabkan oleh subprime mortgage AS, tatanan keuangan yang ada di bawah apa yang oleh pemerintah AS disebut “Pax America” sudah dalam bahaya.

Bank-bank sentral utama di seluruh dunia, termasuk Federal Reserve (Fed) AS, Bank Sentral Eropa (ECB), Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), dan Bank of Japan (BOJ), telah mengadopsi strategi pencetakan uang skala besar untuk meringankan krisis ini Berbagai gejala krisis.

Pada bulan November 2008, Amerika Serikat memulai gelombang pertama pelonggaran kuantitatif (QE) (kebijakan moneter yang dilaksanakan oleh bank sentral untuk menyuntikkan dana ke pasar dengan tujuan merangsang perekonomian). Federal Reserve mencetak sejumlah besar uang , membeli obligasi dalam jumlah besar dari pasar, dan membeli pinjaman bank berkualitas lebih tinggi Sekuritas berbasis hipotek real estat yang buruk (Mortgage Backed Security, disebut MBS), menyuntikkan lebih banyak dana ke pasar. Sepanjang QE1, The Fed menghabiskan total US$1,75 triliun, yang akhirnya berhasil meredakan krisis dan mencegah pasar memasuki resesi jangka panjang.

Hayes menunjukkan bahwa pada saat itu, pendekatan ini menyebabkan proporsi utang global melebihi proporsi total perekonomian ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan suku bunga juga turun ke titik terendah dalam sejarah. Pada saat itu, obligasi korporasi dan pemerintah senilai hampir $20 triliun memberikan imbal hasil negatif. “Situasi ini hanya memberikan sedikit manfaat bagi kebanyakan orang karena mereka tidak memiliki aset yang cukup untuk mengubah kerugian menjadi keuntungan dari kebijakan tersebut.”

Dalam periode masalah moral, politik dan ekonomi yang saling terkait, Satoshi Nakamoto menerbitkan “Buku Putih Bitcoin” dan Bitcoin muncul. Dokumen tersebut mengusulkan sistem peer-to-peer yang inovatif di mana masyarakat dapat menggunakan perangkat yang terhubung ke jaringan dan teknologi enkripsi untuk melakukan transaksi moneter tanpa bergantung pada negara, untuk pertama kalinya dalam sejarah manusia.

Sistem ini menyediakan sistem keuangan independen bagi siapa pun yang memiliki perangkat yang terhubung ke Internet, sehingga setiap orang tidak lagi bergantung pada sistem keuangan tradisional, sehingga memungkinkan orang-orang yang pernah mengalami gejolak keuangan menemukan cara untuk menghindari depresiasi mata uang legal global yang terus-menerus. cara untuk melepaskan diri dari lingkungan.

Namun apakah kenyataan berkembang seperti yang kita bayangkan? Sayangnya, Bitcoin masih belum matang pada tahun 2008 dan belum bisa menjadi alternatif yang kredibel. Baru ketika terjadi gejolak keuangan pada tahun 2022, dengan runtuhnya beberapa bank besar dan perusahaan Web3 di pasar, Bitcoin dan mata uang kripto lainnya menunjukkan ketahanannya. Berbeda dengan lembaga keuangan tradisional, aset digital ini tidak memerlukan dana talangan apa pun tetapi dapat terus beroperasi karena blok BTC dihasilkan setiap 10 menit.

Melihat ke depan pada tahun 2023, terlihat jelas bahwa tatanan keuangan global yang dipimpin oleh Amerika Serikat masih belum mampu untuk terus melakukan pengetatan kebijakan moneter, seperti menaikkan suku bunga dan mengurangi likuiditas di pasar, karena hal tersebut akan mengakibatkan kerugian. kebangkrutan seluruh sistem karena leverage (yaitu pinjaman) dan hutang Akumulasinya terlalu tinggi. Jika kebijakan moneter terus diperketat, hal ini dapat menyebabkan runtuhnya seluruh sistem keuangan atau krisis yang serius.Namun, fenomena khusus terjadi pada saat badai ini:

• Imbal hasil Treasury AS jangka panjang naik: Imbal hasil Treasury AS jangka panjang mulai naik secara bertahap. Kenaikan imbal hasil Treasury umumnya berarti berkurangnya permintaan investor terhadap obligasi (karena harga obligasi memiliki hubungan terbalik dengan imbal hasil). *Reli Bitcoin dan Mata Uang Kripto: Dalam lingkungan ini, harga Bitcoin dan mata uang kripto lainnya mulai pulih atau naik. Ketika investor mencari alternatif terhadap aset tradisional seperti obligasi pemerintah.
• Harga obligasi turun: Pada saat yang sama, harga obligasi mulai turun, yang sejalan dengan kenaikan imbal hasil Treasury jangka panjang.

Pergeseran tertentu dapat dilihat ketika harga BTC mulai naik sejalan dengan kenaikan imbal hasil Treasury AS jangka panjang, yang menandakan meningkatnya skeptisisme investor terhadap obligasi pemerintah tradisional dan peralihan ke aset kripto seperti BTC.

Akankah sejarah pasar emas ditulis ulang di Bitcoin hari ini?

Untuk melawan pergeseran ini dan mempertahankan modal dalam sistem keuangan tradisional, Hayes menunjukkan bahwa kelompok elit di puncak piramida ini kini beralih ke finansialisasi Bitcoin dengan membentuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang sangat likuid.

Peristiwa sejarah yang paling jelas adalah pasar emas asli. ETF seperti SPDR GLD yang diperkenalkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada tahun 2004 membuat perdagangan emas lebih mudah tanpa memerlukan kepemilikan fisik.

Dengan kata lain, untuk menghindari likuidasi pasar keuangan tradisional, para elit harus melakukan finansialisasi Bitcoin dengan menciptakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang sangat likuid. Ini adalah trik yang sama yang mereka mainkan di pasar emas. Oleh karena itu, kemunculan ETF Bitcoin akan memudahkan seluruh sistem keuangan tradisional (TradFi) untuk mengelola investasi Bitcoin dan menjaga modal tetap dalam sistem.

Oleh karena itu, BlackRock secara resmi mengajukan ETF Bitcoin pada Juni 2023. Blackrock adalah salah satu dari sejumlah perusahaan yang berharap mendapatkan persetujuan untuk ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat. Namun pada tahun 2023, SEC akhirnya menerima permohonan tersebut. Namun ketika si kembar Winklevoss mengajukan permohonan ETF Bitcoin spot pada tahun 2013, Komisi Sekuritas dan Bursa AS menolak permohonan mereka selama lebih dari satu dekade. BlackRock hari ini mengajukan permohonan dan disetujui hanya dalam waktu enam bulan.

Kelompok elit keuangan terakhir ini mengintegrasikan Bitcoin ke dalam sistem keuangan tradisional pada saat yang kritis, yaitu pasar keuangan saat ini. Dan ketika perusahaan pengelola dana mulai mengaktifkan jaringan desentralisasi mereka yang luas, volume perdagangan pasar secara keseluruhan akan meningkat.

Di masa depan, pengelola dana diharapkan menemukan jalan keluar baru dari siklus pengembalian obligasi yang rendah dengan berinvestasi di Bitcoin di lingkungan inflasi global yang berkelanjutan.