Pendiri Polymarket: Bagaimana Pemuda Drop Out 26 Tahun Mengguncang Industri Ramalan 500 Tahun

原文 | Forbes

Terjemahan | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Penerjemah | Azuma (@azuma_eth)

Seberapa besar kemungkinan Harris mengalahkan Trump pada bulan November? Di Polymarket, banyak pengguna telah melakukan ribuan taruhan pada acara ini, dan akhirnya hasil komposit menunjukkan probabilitasnya: peluang kemenangan Harris adalah 39%, sementara Trump adalah 59%, sedangkan Michelle Obama dan RFK Jr. hanya memiliki 1%.

Apakah Trump akan memilih kandidat wakil presiden lain untuk menggantikan JD Vance? Jika Vance digantikan, taruhan 100 dolar akan menghasilkan keuntungan 1000 dolar, juga di Polymarket.

Selamat datang di pasar taruhan masa depan. **Di sini, Anda hampir bisa bertaruh pada segala hal, mulai dari harga tertinggi BTC tahun 2024, kecepatan mendaki tangga Trump dan Biden, hingga jenis kelamin bayi baru dari Justin Bieber dan Hailey… Di atas Polymarket, jumlah hadiah untuk pemilihan presiden November telah mencapai skala 4,46 miliar dolar. Meskipun Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) telah menetapkan larangan atas memprediksi hasil pemilihan melalui perjudian karena dianggap melanggar kepentingan publik, Polymarket yang berbasis di New York tetap menjadi produk unggulan di pasar prediksi, dan kebangkitannya dalam banyak hal disebabkan oleh obsesi pasar terhadap spekulasi arah politik AS.

Polymarket didirikan pada tahun 2020 dengan data Dune Analytics, volume platform ini telah melebihi 650 juta dolar AS tahun ini, hampir mencapai 300 juta dolar AS hanya pada bulan Juli, dan diperkirakan akan memproses taruhan senilai lebih dari 1 miliar dolar AS sebelum akhir tahun. Saat ini, para ahli kampanye dan analis politik telah memperhatikan ‘pengacau’ non-tradisional ini, dan memantau petunjuk fluktuasi harga pasar secara erat. Bahkan Presiden Trump sendiri pernah memuji peluangnya di Polymarket di aplikasi media sosial TruthSocial miliknya.

Meskipun teknologi Blockchain bukanlah kebutuhan mendesak untuk pasar prediksi, Polymarket memilih untuk beroperasi di atas jaringan Blok Polygon yang bergantung pada Ethereum Blok, tetapi Biaya Transaksi jauh lebih rendah daripada Ethereum Mainnet. Saat bertaruh, pengguna Polymarket sementara ini tidak dapat menggunakan dolar langsung, tetapi perlu menggunakan Stable Coin USDC. Namun, Polymarket telah mengumumkan kerjasama dengan penyedia layanan pembayaran MoonPay di Miami, yang memungkinkan pengguna untuk melakukan pembayaran taruhan menggunakan kartu debit atau kartu kredit.

Pertumbuhan cepat Polymarket juga menarik perhatian sejumlah investor papan atas, termasuk Founders Fund milik Peter Thiel dan para pendiri bersama Ethereum Vitalik Buterin yang telah berinvestasi di dalamnya. Saat ini, total pendanaan Polymarket telah mencapai 74 juta dolar.

Saingan Polymarket di pasar prediction market terkait pemilihan presiden AS mencapai ratusan, dengan volume terbesar. Meskipun seharusnya pasar-pasar ini tidak boleh diakses oleh penduduk AS, data dari platform analisis web Similarweb menunjukkan bahwa 25% lalu lintas situs web berasal dari AS. Ketika ditanya tentang masalah ini, pendiri Polymarket yang berusia 26 tahun, Shayne Coplan, enggan berkomentar lebih lanjut mengenai bagaimana timnya akan mencegah akses pengguna AS, dan lebih suka menekankan keunggulan platform Polymarket.

Di kantor mewah di Soho, New York City, Coplan mengatakan: “Polymarket secara efektif mengubah perdebatan di atas internet menjadi pasar taruhan, di mana orang-orang dengan pandangan yang benar akan menang. Kami berharap layanan prediksi Polymarket dapat diperluas ke semua bidang dan mendapat pengakuan lebih banyak pengguna.”

Coplan tumbuh di Manhattan, ibunya adalah seorang profesor film di Universitas New York. Coplan mengatakan dirinya adalah seorang ‘penggemar internet’, pada usia 14, dia mulai mencoba membangun perangkat Penambangan Mata Uang Kripto, dan pada tahun 2014 dia terlibat dalam penjualan awal Ethereum (saat itu harga ETH sekitar 0.3 dolar AS). Coplan pernah belajar ilmu komputer di Universitas New York, tetapi pada semester kedua tahun 2017, dia keluar dari sekolah… Ketika berbicara tentang tiga tahun berikutnya, Coplan mengatakan, ‘Saya menjalani hidup yang terisolasi, kecanduan membaca dan mencoba hal-hal baru.’

Selama periode lockdown pandemi tahun 2020, dunia mengalami ketidakpastian yang besar, pada saat ini Coplan mulai menjelajahi prototipe Polymarket, dia merujuk pada prediction market Augur berbasis Ethereum, pasar ini sebelumnya melakukan ICO pertama pada tahun 2015, namun belum benar-benar mendapatkan ikuti.

Pada akhirnya, Coplan mulai mengembangkan platform prediksinya sendiri, dan topik pertaruhan pertama di Polymarket adalah kapan New York City akan dibuka kembali - “Saya ingin tahu kemungkinan New York City dibuka kembali, apakah vaksin akan siap, apakah restoran akan dibuka kembali… Menemukan sinyal yang benar di tengah kebisingan sangat sulit, tetapi itulah kemampuan prediction market.”

Beberapa bulan kemudian, pada Oktober 2020, Coplan akhirnya mendapatkan pendanaan putaran pertama, yang dipimpin oleh pendiri Polychain Capital, Olaf Carlson-Wee, seorang ahli Mata Uang Kripto dan Hedging lainnya. Pada saat itu, Carlson-Wee menilai investasi ini, “Kami telah tertarik pada prediction market untuk beberapa waktu, tetapi banyak solusi yang ada di pasaran saat ini menghadapi masalah Likuiditas dan pengalaman pengguna. Shayne dan timnya sangat memahami hal ini, dan dapat menggabungkan pembelajaran ini ke dalam produk mereka.”

Kami juga mencoba menghubungi Carlson-Wee, tetapi dia menolak permintaan komentar.

Operasi pasar prediksi didasarkan pada pola “all-or-nothing” yang cukup sederhana - jika prediksi benar, Anda dapat berbagi semua hadiah dengan pengguna lain yang benar; jika tidak, Anda akan kehilangan semua modal. Di pasar seperti ini, harga “saham” mencerminkan probabilitas terjadinya acara yang sesuai, mulai dari $0.00 hingga $1.00. Misalnya, harga “saham” pada Polymarket saat ini untuk Trump memenangkan pemilihan presiden adalah $0.59, yang berarti pasar memperkirakan peluang kemenangannya adalah 59% - jika dia memenangkan pada bulan November, maka satu unit “saham” akan mendapatkan keuntungan $1.00, sementara harga “saham” hasil prediksi lain akan menjadi nol.

“Dewan Eksekutif General Catalyst, Marc Bhargava, mengatakan kepada kami, “prediction market adalah alat yang kuat untuk melawan informasi yang salah. Ini dapat digunakan oleh orang-orang untuk membuat perkiraan yang relatif akurat yang didukung oleh uang sungguhan.” Bhargava secara pribadi berinvestasi pada putaran biji Polymarket, dan General Catalyst juga memimpin putaran pendanaan seri A Polymarket.”

Karena Polymarket dibangun di atas Blok-on-chain, platform ini mengklaim lebih efisien dan transparan daripada beberapa platform terpusat lainnya (seperti Kalshi di New York dan PredictIt di Selandia Baru). Polymarket bergantung pada Mesin Oracle Desentralisasi UMA dalam menentukan hasil prediksi, yang juga merupakan sistem berbasis Blok-chain yang dapat menyelesaikan perselisihan melalui pemungutan suara berbasis Token. Begitu hasil suatu acara dikonfirmasi, Smart Contract secara otomatis akan membayar keuntungan kepada pemenang.

**Namun, pola yang diidentifikasi oleh hasil ini tidak dapat disangkal. Pada bulan Juni, pengguna Polymarket secara kolektif menginvestasikan lebih dari $ 1 juta untuk menentukan apakah putra Trump yang berusia 18 tahun, Barron Trump, berpartisipasi dalam peluncuran token meme DJT, yang pada satu titik mencapai nilai pasar sekitar $ 80 juta. Pada satu titik, kemungkinan partisipasi Barron setinggi 60%, tetapi karena kurangnya bukti yang cukup, kemungkinannya dengan cepat menurun, dan pemilih UMA memilih non-partisipasi Barron. Namun, Polymarket kemudian memilih dan menantang pemungutan suara, akhirnya membatalkan keputusan UMA, mengklaim bahwa Barron “entah bagaimana terlibat” dan bahwa Polymarket akhirnya membayar pengguna yang memilih “ya” dan kehilangan uang.

Investor Polymarket, pendiri Mata Uang Kripto 1Confirmation Nick Tomaino menyebut dalam podcast Unchained: “Beberapa orang mungkin mengabaikan perkembangan prediction market karena peristiwa seperti ini, saya pikir itu bodoh, karena masalah-masalah ini sedang diselesaikan.”

Volume taruhan terkait pemilihan di Polymarket melonjak tidak hanya karena waktu yang tepat. Art Malkov, mantan Chief Marketing Officer (CMO) Polymarket dan salah satu pendiri Lever.io, mengatakan bahwa perusahaan ini telah menginvestasikan sejumlah besar dana dalam pemasaran, termasuk promosi kemitraan dengan saluran Reddit WallStreetBets, yang membantu Polymarket mendapatkan ikuti yang luas di kalangan investor ritel.

Tim Coplan memiliki sekitar 30 orang anggota tim, dengan karyawan tersebar di seluruh dunia. Mereka akan merangkum saran pengguna dan mencari topik populer di internet, kemudian mengubahnya menjadi pasar taruhan. Saat ini, Polymarket memiliki lebih dari 300 pasar prediksi, mencakup tujuh kategori besar, yaitu politik, Olimpiade, Kripto, budaya populer, olahraga, bisnis, dan ilmu pengetahuan. Semua karyawan harus membaca karya Friedrich Hayek, seorang ekonom dari sekolah Austria, yang berjudul “Penggunaan Pengetahuan dalam Masyarakat”, serta karya Robin Hanson, seorang profesor ekonomi dari Universitas George Mason, yang paling terkenal dengan konsep “politik masa depan”, yaitu sebuah bentuk pemerintahan berdasarkan pasar taruhan untuk pengambilan keputusan.

Polymarket tidak mengenakan biaya, Coplan tidak mengungkapkan bagaimana platform ini akan menghasilkan pendapatan, tetapi mengisyaratkan akan menambahkan biaya di masa depan: “Kami saat ini fokus pada memperluas pasar dan memberikan pengalaman pengguna terbaik, kemudian akan fokus pada keuntungan.”

Meskipun saat ini tidak ada pendapatan dan ada beberapa pertanyaan tentang sumber volume Polymarket, Coplan yang berusia 26 tahun tetap menjadi anak kesayangan Silicon Valley. Miliarder dan investor risiko Tim Draper memuji Coplan sebagai ‘enerjik dan cerdas’; sedangkan mitra umum Dragonfly, Tom Schmidt, menyebutkan: ‘Menggambarkan seorang pengusaha sebagai tangguh terasa agak berlebihan, tetapi untuk Coplan ini sepenuhnya cocok… Seperti yang dilakukannya dalam beberapa tahun untuk membangun Polymarket, diperlukan keberanian, gairah, dan wawasan yang sejati, ini adalah kualitas yang diperlukan untuk membangun perusahaan yang langka sekali dalam seabad’.

Salah satu pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, tidak hanya berinvestasi di Polymarket, tetapi juga sering mempromosikan platform ini di berbagai kesempatan publik dan di platform X.

Ketua Komite Konsultasi Polymarket (yang baru saja menyambut bergabungnya ahli prediksi pemilihan Nate Silver) dan mantan Ketua CFTC Chris Giancarlo mengatakan: “Shayne adalah seorang pemuda yang ingin cepat berhasil, tetapi dia ingin melakukan hal-hal dengan baik… Keberhasilan Polymarket memiliki karakteristik generasi baru, orang Amerika tua tidak tumbuh dalam lingkungan prediction market yang menyebar di Eropa, dan mungkin tidak memahami nilai-nilai ini, tetapi orang muda tidak akan menghindari peluang ini karena peringatan dari orang tua mereka.”

Pasar prediksi dapat ditelusuri kembali hingga abad ke-16, di mana orang Eropa kadang-kadang bertaruh siapa yang akan menjadi Paus berikutnya; pada akhir abad ke-19, dengan munculnya pasar prediksi yang dikenal sebagai ‘bucket shops’, orang mulai bertaruh pada harga saham; seiring berjalannya waktu, pasar-pasar ini berkembang menjadi platform yang lebih kompleks, terutama setelah munculnya internet. Pada akhir tahun 1980-an, Sekolah Bisnis Tippie dari Universitas Iowa mulai mencoba pasar saham politik yang disebut Iowa Electronic Markets, yang memungkinkan pengguna untuk bertaruh dalam jumlah kecil atas hasil politik, indikator ekonomi, dan peristiwa budaya dalam rangka penelitian.

Pemerintah AS selalu berhati-hati terhadap perjudian, sehingga pasar prediksi selalu menghadapi tantangan hukum. Karena operasi pasar prediksi mirip dengan kontrak berjangka, pasar semacam ini termasuk dalam lingkup regulasi CFTC.

Pada bulan Januari 2022, CFTC mengeluarkan perintah kepada Polymarket untuk membayar denda perdata sebesar 1,4 juta dolar AS karena beroperasi di Amerika Serikat tanpa registrasi. Sebagai bagian dari penyelesaian, perusahaan tersebut berjanji untuk secara bertahap menghentikan layanan di Amerika Serikat sambil tetap beroperasi di luar negeri. Secara teknis, pengguna Amerika Serikat tidak diizinkan bertaruh di situs web ini, tetapi 25% lalu lintas kunjungan ke situs Polymarket masih berasal dari Amerika Serikat.

Data Similarweb menunjukkan, setelah Amerika Serikat ada empat sumber kunjungan berikutnya yaitu Kanada (6,3%), Belanda (6%), Vietnam (5,9%), dan Meksiko (5%). Sebelum mencapai kesepakatan dengan CFTC, pangsa lalu lintas Amerika Serikat berada di antara 34% hingga 54%. Coplan tidak mengomentari tindakan pemblokiran geografis Polymarket, tetapi seorang mantan karyawan anonim mengatakan kepada kami bahwa perusahaan telah melakukan segala upaya untuk mencegah pengguna yang seharusnya tidak berdagang di platform tersebut. Namun demikian, metode alternatif seperti menggunakan VPN (jaringan ini dapat menyembunyikan lokasi geografis pengguna) mungkin masih menjadi alasan adanya lalu lintas akses dari wilayah Amerika Serikat di Polymarket.

Pes konkuren Polymarket, PredictIt, telah beroperasi di Amerika Serikat sejak 2014 dan CFTC setuju untuk tidak mengambil tindakan terhadap platform tersebut karena merupakan bagian dari kerja sama dengan Universitas Victoria Wellington di Selandia Baru, sehingga lembaga tersebut dapat beroperasi di Amerika Serikat sebagai “alat pengumpul data bagi peneliti akademik”. PredictIt juga memungkinkan pengguna untuk bertaruh terkait pemilihan presiden AS, saat ini platform tersebut memberikan peluang kemenangan bagi Trump sebesar 52%, dan 49% untuk Harris. PredictIt akan mengenakan biaya 10% dari keuntungan pengguna dan membatasi investasi dalam satu kontrak hingga maksimum 850 dolar AS, sehingga volume platform ini jauh lebih rendah daripada Polymarket, dengan taruhan terkait pemilihan presiden sebesar 31 juta dolar AS, sementara taruhan Polymarket mencapai 446 juta dolar AS.

Pada bulan Agustus 2022, CFTC mencabut suratnya yang tidak mengambil tindakan terhadap PredictIt dan memerintahkan PredictIt untuk menghentikan operasinya, namun platform tersebut saat ini sedang berjuang untuk izin operasional melalui upaya hukum, sementara itu platform tersebut tetap beroperasi. Pendiri dan CEO PredictIt, John Aristotle Phillips, mengatakan, “Kami telah beroperasi legal di Amerika Serikat selama 10 tahun berdasarkan kebijakan pembebasan tidak mengambil tindakan, dan kami berharap dapat beroperasi lagi selama 10 tahun atau lebih.”

Salah satu pesaing utama Polymarket adalah Kalshi yang diatur oleh CFTC, meskipun platform tersebut tidak mendukung taruhan terkait pemilihan, namun menyediakan prediksi acara terkait pemerintah lainnya, seperti keputusan Suku Bunga dari Federal Reserve. Platform ini mengenakan biaya kecil berdasarkan potensi keuntungan maksimum dari kontrak dan probabilitas yang diharapkan untuk mencapai keuntungan tersebut. CEO Kalshi, Tarek Mansour, menyatakan dalam wawancara dengan kami: “Kalshi berkomitmen untuk membangun pasar prediksi yang legal dan diatur di Amerika Serikat.”

Kebijakan pembatasan lebih lanjut mungkin akan terus diterapkan. Pada bulan Mei tahun ini, CFTC mengusulkan larangan kontrak taruhan yang terkait dengan kampanye politik, acara penghargaan, atau acara olahraga, dengan alasan bahwa hal tersebut “tidak sesuai dengan kepentingan publik”. CFTC telah memberikan tanggapan atas permintaan komentar kami, menyebut penyelesaian dengan Polymarket, dan menyatakan bahwa periode komentar publik untuk usul ini akan berakhir pada tanggal 8 Agustus.

Namun dalam kasus Loper Bright Enterprises vs Raimondo pada 28 Juni, Mahkamah Agung memutuskan menentang peraturan federal tentang kapal penangkap ikan, yang pada dasarnya melanggar prinsip ‘kesetiaan Chevron’, yang memungkinkan lembaga federal untuk melaksanakan peraturan berdasarkan interpretasi hukum yang kadang-kadang samar. Oleh karena itu, lembaga seperti SEC dan CFTC sekarang mungkin tidak akan seaktif sebelumnya, yang mungkin memberi nafas lega bagi pasar prediksi seperti Polymarket yang sedang menghadapi tekanan regulasi besar dari CFTC.

Giancarlo (mantan Ketua CFTC) mengatakan: “Saya percaya bahwa dalam jangka panjang, pasar prediksi akan diterima secara bertahap.”

Salah satu isu besar lainnya tentang masa depan Polymarket adalah bagaimana platform ini akan terus mempertahankan volume dan tren perkembangannya setelah Pemilihan Umum AS pada November 2024. Hal ini sepertinya tidak terlalu mengkhawatirkan Coplan dan para investor.

"Bhargava dari General Catalyst mengatakan: “Memang, volume Polymarket saat ini didorong terutama oleh peristiwa seperti pemilihan, tetapi selalu ada peristiwa penting yang terjadi di dunia ini, terutama dalam dunia yang semakin tidak stabil. Salah satu dorongan lain yang terus-menerus bagi Polymarket adalah pertumbuhan pengguna yang terus meningkat, yang ingin melakukan prediksi dan memahami pemikiran orang lain yang sebenarnya. Ini merupakan tantangan bagi media sosial tradisional, dan lebih sulit bagi kecerdasan buatan generatif, karena platform-platform ini dapat menghasilkan konten yang tidak akurat dalam jumlah besar tanpa menanggung konsekuensi.”

Dengan ambang batas masuk Mata Uang Kripto yang rendah, persaingan akan menjadi tantangan besar lainnya yang dihadapi Polymarket. Token meme seperti DJT dalam beberapa hal dapat dianggap sebagai pengganti prediction market; Industri Mata Uang Kripto juga menarik perhatian broker seperti Thomas Peterffy dari Interactive Brokers, yang baru-baru ini mengumumkan peluncuran ForecastEx, pasar ini akan menyediakan kontrak prediksi berdasarkan rilis data ekonomi penting, seperti Suku Bunga target Federal Reserve AS dan Indeks Harga Konsumen AS, dll; Pada bulan April, perusahaan perdagangan Jeff Yass, Susquehanna International, juga membentuk tim ahli untuk membuat pasar di Kalshi, pesaing Polymarket.

Meskipun menghadapi persaingan dari bidang TradFi, Schmidt dari Dragonfly tetap optimis tentang peluang kemenangan Coplan di pasar prediksi: “Senjata rahasia Polymarket pada akhirnya adalah platform ini akan memungkinkan peserta ekosistem untuk membuat taruhan baru secara mandiri, kompetitor dari bidang TradFi sulit meniru model ini. Ini seperti YouTube untuk televisi.”