Menganalisis Nilai dari World Liberty Financial secara Mendalam: Pilihan Baru di Bawah Kelemahan Dana Kampanye Trump

Penulis asli: @Web3 Mario(

Ringkasan: Pertama-tama selamat merayakan Festival Mitthas. Selama liburan, saya menemukan topik menarik, yaitu World Liberty Financial yang sedang populer belakangan ini. Proyek Keuangan Desentralisasi yang melibatkan anggota keluarga Trump, Kedalaman, membuat lebih banyak janji rinci dalam sesi twitter space pada 17 September, termasuk alokasi Token WLFI, visi proyek, dan lainnya. Trump bahkan menghabiskan waktu yang cukup lama dalam pertemuan tersebut untuk berbicara optimis tentang enkripsi. Jadi, bagaimana seharusnya kita menangkap nilai dari proyek yang tampaknya tidak begitu “gaya Web3” ini? Saya melakukan beberapa penelitian dan ingin berbagi beberapa wawasan tentang hal ini. Secara keseluruhan, saya percaya bahwa nilai inti dari World Liberty Financial adalah mencari saluran penggalangan dana baru, untuk mengurangi ketimpangan dalam penggalangan dana untuk kampanye pemilihan Trump 2024. Jadi, pada intinya, investasi dalam Token WLFI adalah taruhan terhadap terpilihnya Trump, merupakan sumbangan politik.

Citra negatif dari asosiasi dengan World Liberty Financial dan kurangnya peta jalan yang konkret telah menimbulkan kontroversi

Sudah banyak artikel yang mengulas latar belakang proyek ini, di sini kami akan mengulasnya secara singkat. Sebenarnya, proyek ini telah kontroversial sejak diumumkan, dengan fokus kontroversi pada tiga aspek:

Latar belakang co-creation lebih negatif: mengingat bahwa dua anggota keluarga Trump, Eric · Trump dan Donald Jr. · Trump, tidak memiliki banyak pengalaman di industri enkripsi, dan latar belakang kedua putra Trump masih terkait dengan real estat. Jadi secara luas diyakini bahwa operator sebenarnya dari proyek ini adalah dua co-creator mereka, Zachary Folkman dan Chase Herro, yang Trump katakan dalam siaran langsung bahwa Herro dan Folkman diperkenalkan kepada putra Trump melalui investor real estat Steve Witkoff. Sebelumnya, keduanya telah berkolaborasi dalam proyek pinjaman Keuangan Desentralisasi bernama Dough Finance, yang didirikan pada April 2024 dan mengalami serangan Flash Pinjaman pada 12 Juli, kehilangan lebih dari $1,8 juta sebelum proyek terhenti. Selain itu, resume mereka bukanlah rute elit sebagian besar pengusaha di industri teknologi atau keuangan. Proyek Folkman sebelumnya yang lebih berpengaruh disebut “Data Hotter Girls,” sebuah lokakarya pengajaran kencan, dan Herro memiliki catatan kriminal di masa lalu.

Peta jalan produk tidak jelas: Sementara keluarga Trump telah menggembar-gemborkan proyek dengan deskripsi yang tidak jelas selama sebulan terakhir, menjanjikan bahwa itu akan melakukan banyak hal pada saat yang sama, kenyataannya adalah bahwa proyek tersebut tidak mungkin mempublikasikan beberapa rencana atau deskripsi yang lebih rinci dan akurat. Di ruang twitter ini, Folkman seolah menggambarkan bahwa proyek tersebut tidak berupaya menciptakan instrumen keuangan baru, melainkan bertujuan untuk meningkatkan kemudahan penggunaan Keuangan Desentralisasi. Selama obrolan api unggun, Donald Jr. menceritakan pengalaman keluarganya yang “debanked,” mengacu pada kesulitan yang dihadapi individu atau perusahaan tertentu dalam memperoleh batas kredit dari Institusi Keuangan yang didirikan. Oleh karena itu, tidak sulit untuk melihat bahwa fokus proyek pada awal peluncuran masih harus difokuskan pada skenario peminjaman, tetapi informasi tersebut tampaknya masih belum cukup untuk meyakinkan kebanyakan orang. dan mengenali visi dan logika bisnisnya.

Permasalahan sentralisasi dalam ekonomi token WLFI: Dalam wawancara ini, Folkman juga memberikan rincian alokasi token WLFI yang mendetail, di mana 20% token proyek dialokasikan kepada tim pendiri termasuk keluarga Trump, 17% token digunakan untuk insentif pengguna, dan sisanya 63% token akan tersedia untuk dibeli oleh masyarakat umum. Namun, proporsi alokasi ini tampaknya berbeda jauh dengan proyek Web3 tradisional. Token pada dasarnya terkonsentrasi di tangan tim dan Whale, bahkan tidak ada alokasi bagi bagian insentif komunitas.

Lalu mengapa proyek yang tampaknya tidak terlalu menarik ini mendapat dukungan kuat dari keluarga Trump, terutama saat diluncurkan pada saat yang sensitif menjelang pemilihan besar? Saya pikir alasan inti di balik ini adalah mencari saluran penggalangan dana baru untuk meredakan kelemahan Trump 2024 dalam mengumpulkan dana, sehingga investasi dalam Token WLFI pada dasarnya adalah taruhan untuk terpilihnya Trump, merupakan sumbangan politik.

Dana kampanye Trump saat ini jelas kalah, berharap untuk menemukan saluran penggalangan dana yang lebih banyak dan lebih fleksibel

Kita tahu bahwa pemerintahan federal Amerika Serikat terdiri dari tiga bagian, yaitu lembaga legislatif, yudikatif, dan eksekutif, di mana lembaga eksekutif mendapatkan posisinya melalui pengangkatan, perekrutan, atau ujian. Sedangkan lembaga legislatif, khususnya Kongres, terdiri dari Senat dan Dewan Perwakilan Rakyat, di mana anggota Senat dan Dewan Perwakilan Rakyat dipilih melalui pemilihan, sementara lembaga yudikatif berada di antara keduanya. Undang-undang di berbagai negara bagian memiliki peraturan yang berbeda, dan selama masa jabatannya, Trump telah menunjuk lebih dari 200 hakim federal, yang secara signifikan mengubah komposisi ideologi dari sistem yudisial federal. Ini juga merupakan alasan mengapa dia dapat mempertahankan alat-alat perlawanan saat menghadapi krisis hukum pada paruh pertama tahun ini.

Sementara inti dari pemilu adalah pertunjukan politik, proses ini memerlukan pengeluaran dana yang besar untuk promosi guna mendapatkan dukungan dari lebih banyak pemilih, dengan saluran promosi mencakup berbagai aspek baik secara online maupun offline. Selain itu, mengingat bahwa seluruh proses promosi sebenarnya sudah dimulai hampir satu tahun sebelum pemilu, siklus yang panjang ini jauh lebih membutuhkan modal dibandingkan dengan acara seperti perilisan film atau konser. Ritme promosi juga dipengaruhi oleh beberapa peristiwa mendadak, namun kemungkinan besar akan tetap meningkat untuk alokasi anggaran, semakin mendekati pemilu, pengeluaran dana akan semakin cepat.

Karena memiliki kekuasaan legislatif, dalam proses ini akan terbentuk beberapa kelompok kepentingan antara pemerintah dan bisnis. Beberapa pengusaha besar akan memilih untuk mendukung beberapa politisi untuk memperjuangkan beberapa undang-undang yang sesuai dengan kepentingan mereka setelah berhasil dalam pemilihan. Dan sumbangan ini disebut sumbangan politik. Agar tidak terjadi sewa berlebihan dan menghasilkan perilaku korupsi yang paling buruk, undang-undang Amerika telah merancang beberapa undang-undang untuk mengatur seluruh proses ini, di antaranya “organisasi 527” merupakan jenis organisasi yang bebas pajak yang dirancang untuk mendukung kampanye pemilihan, tentu saja masih ada banyak jenis lainnya, dengan desain yang berbeda-beda tergantung pada skala penerimaan dana, cara penggunaan, dan sebagainya.

Dalam keadaan umum, penampilan atau kejadian mendadak politisi dalam beberapa peristiwa penting akan secara signifikan mempengaruhi jumlah dana yang terkumpul, karena pendukung juga memberikan bantuan secara bertahap kepada politisi. Misalnya, debat yang buruk atau skandal mendadak dapat mempengaruhi keyakinan pendukung terhadap prospek masa depan keseluruhan pemilihan, sehingga menghentikan sumbangan. Jadi, situasi penggalangan dana dapat mencerminkan dengan cukup akurat kinerja kandidat.

Setelah memperkenalkan latar belakang ini, mari kita lihat perbedaan dalam penggalangan dana antara Tim Kampanye Trump 2024 dan Tim Kampanye Harris 2024 saat ini. Perbedaan tersebut terutama terlihat dalam dua hal, yaitu skala dana dan efisiensi penggunaannya.

Pertama, terkait dengan skala dana, fakta bahwa Partai Demokrat selalu unggul dalam pengumpulan dana kampanye dibandingkan dengan Partai Republik. Situasi ini semakin memanas setelah Harris diangkat menjadi calon resmi, tampaknya kekuatan dukungan di dalam Partai Demokrat telah terintegrasi dengan baik, dan mereka mulai mendukung calon yang berpengalaman relatif pendek ini. Sampai saat ini, tim Harris telah mengumpulkan total $770 juta dan menghabiskan $440 juta. Sementara tim Trump telah mengumpulkan total $570 juta dan menghabiskan $310 juta. Baik dari sisa dana maupun dana yang telah diinvestasikan, tim Trump jelas berada dalam posisi yang lebih lemah, dan inilah mengapa setelah mengalami upaya pembunuhan, selain berhasil memaksa Partai Demokrat mengganti Biden dengan Harris, popularitas Trump justru terus menurun. Selain itu, dari segi keterampilan berdebat, Harris tanpa ragu tampil lebih baik dalam debat presiden pertama minggu lalu, yang membuatnya berhasil mengumpulkan dana sebesar $50 juta dalam 24 jam setelah debat. Ini menunjukkan kekuatan tarikannya yang kuat.

Tentu saja, melihat perbedaan pendukung keduanya juga sangat menarik. Setelah Biden menarik dukungan dari miliarder seperti Michael Bloomberg, pendiri LinkedIn Reid Hoffman, Harris sendiri juga telah mendapat dukungan dari sejumlah orang kaya, termasuk Hoffman, salah satu pendiri Netflix Reed Hastings, mantan COO Meta Sheryl Sandberg, dan filantropis Melinda French Gates (istri Bill Gates). Pada 31 Juli, lebih dari 100 investor modal ventura menandatangani surat yang mendukung kampanye Harris dan berjanji untuk memberikan suara untuknya, termasuk pengusaha Mark Cuban, investor Vinod Khosla, dan pendiri Lowercase Capital Chris Sacca. Sementara pendukung inti Trump termasuk bankir Timothy Mellon, istri promotor gulat Vince McMahon Linda McMahon, eksekutif industri energi Kelcy Warren, pendiri BCH Supply Diane Hendricks, magnat minyak Timothy Dunn, serta dermawan konservatif terkenal Richard dan Elizabeth Uihlein, tentu saja termasuk juga pendiri TSL Elon Musk. Namun, dari daftar ini dapat dilihat bahwa pendukung Harris lebih banyak berasal dari industri teknologi yang sedang berkembang, sementara pendukung Trump lebih fokus pada industri tradisional. Dalam hal promosi online, tidak diragukan lagi Harris memiliki keunggulan yang lebih kuat, terutama setelah Musk mengakuisisi twitter. Ini membantu Trump mengatasi kelemahan ini, sehingga Anda akan melihat bahwa setelah Trump kembali ke twitter, pangsa pemasarannya secara online tanpa ragu akan berpusat di platform tersebut.

Namun, dari sisi saluran dana yang spesifik, saluran penggalangan dana eksternal Harris utamanya melalui Carey Commitee, sementara Trump lebih fokus pada SuperPAC, keduanya termasuk dalam organisasi 527 yang baru saja dijelaskan, dengan keuntungan donasi dana tanpa batas. Namun, dalam pengeluaran dana, yang pertama memiliki fleksibilitas yang lebih besar, Carey Committee memiliki dua akun independen: satu untuk donasi terbatas (dapat langsung didonasikan ke kandidat dan partai politik), dan yang lainnya untuk pengeluaran independen tanpa batas (untuk iklan, promosi, dll). Namun, Super PAC tidak dapat berkoordinasi langsung dengan tim kampanye kandidat atau partai politik, juga tidak dapat langsung mendonasikan ke kandidat. Hal ini membuat tim Trump jauh lebih lemah dalam efisiensi penggunaan dana.

Ini akan menghancurkan kesan tradisional kita bahwa Trump adalah seorang pengusaha yang seharusnya memiliki keunggulan keuangan. Namun, kenyataannya justru sebaliknya, tim Harris saat ini memiliki keunggulan keuangan yang jelas dan keunggulan ini cenderung semakin membesar. Jadi, pada saat ini, risiko dalam memperkenalkan proyek enkripsi yang belum matang seperti ini dapat dipahami, dan ini juga menunjukkan harapan untuk menemukan lebih banyak saluran penggalangan dana yang lebih fleksibel melalui bidang enkripsi. Ini juga dapat menjadi bentuk nyata untuk menyenangkan para pemilih enkripsi sebelumnya. Jadi, itu sepadan untuk mengambil beberapa risiko, dan tentu saja ini menjelaskan mengapa proyek ini mengikuti Ketentuan Regulasi D dalam penggalangan dana tanpa roadmap yang rinci, ini adalah jaminan untuk mengendalikan risiko dalam batas yang dapat diterima. Itulah intinya dari masalah ini.

Jadi bagi tim Trump, ada banyak cara untuk mendapatkan manfaat dari proyek ini, selain dari penjualan ICO secara langsung. Ada proyek menarik lainnya, yaitu menggunakan platform pinjaman untuk mendapatkan uang tunai. Masih ingat masalah ‘debanking’ yang dialami keluarga kecil Donald Trump yang baru saja disebutkan? Misalnya World Liberty Financial berhasil meluncurkan protokol pinjaman dan berhasil menarik sejumlah dana, tim dapat menggunakan sejumlah besar token WLFI yang mereka kendalikan sebagai jaminan, untuk meminjamkan uang sungguhan dari platform tanpa terlalu banyak memengaruhi harga di pasar sekunder, seperti pendiri Curve. Ini memang dapat mengurangi masalah yang mereka hadapi.