"Titik Pertumbuhan Organik" atau "PUA Tingkat Atas", kelebihan dan kekurangan mode insentif poin bagaimana dijelaskan?

Dalam sejarah panjang perkembangan bidang Mata Uang Kripto, model ekonomi berbasis DesentralisasiKonsensus telah membawa fajar cawan suci enkripsi kepada pengguna yang tak terhitung jumlahnya. Tetapi ketika roda industri bergulir, Tim Proyek juga mulai berpikir tentang bagaimana menimbang pertumbuhan jangka panjang Protokol terhadap retensi pengguna dalam gelombang pasang Enkripsi. Sebagai model insentif yang relatif “sederhana” antara bidang pesan dan token, poin diadopsi oleh semakin banyak tim proyek. Selain itu, ada banyak pendapat bahwa konsentrasi perhatian yang dibawa oleh insentif integral dapat membentuk titik NAIK organik dari indikator ProtoKOL dan sangat mempromosikan proyek NAIK.

Namun akhir-akhir ini, alokasi TGE untuk proyek seperti Blast telah memicu kemarahan massal, tercermin dari ketidakpuasan terhadap periode insentif yang diperpanjang sekaligus menghasilkan imbalan yang rendah. Investor Luas berseru bahwa Airdrop serupa telah berevolusi menjadi ‘PUA papan atas’ bagi semua peserta, oleh karena itu artikel ini akan mengeksplorasi berbagai sudut pandang dan mencoba menemukan solusi yang sesuai dalam konteks model poin.

Model Insentif Awal

Pada awal gelombang ICO Ethereum (ETH), Airdrop dapat dikatakan sebagai metode yang relatif sederhana dan langsung, hanya perlu mengirimkan sebuah Alamat 0x yang sederhana, dan Anda akan mendapatkan sejumlah besar Token. Karena pada era ICO, proyek-proyek didominasi oleh hyping konsep, konstruksi interaksi on-chain hampir tidak ada, jadi bagi semua orang, Alamat (yang memegang token) itu sendiri dapat menjadi indikator insentif.

Dan pada awal Keuangan Desentralisasi musim panas, Balancer dan Compound menerapkan penambangan likuiditas untuk memberikan insentif. Tidak sulit melihat bahwa untuk proyek Keuangan Desentralisasi pada saat itu, skala likuiditas on-chain menentukan perkembangan protokol, dan permintaan likuiditas pada saat itu juga cukup mendesak, sehingga mereka menggunakan insentif token langsung. Meskipun memberikan kontribusi yang signifikan pada TVL, tetapi juga menghasilkan masalah “penambangan penjualan”.

Setelah Airdrop Uniswap, paradigma Airdrop interaktif benar-benar memasuki bidang enkripsi dan memunculkan kelompok pemburu Airdrop profesional. Kemudian banyak proyek Keuangan Desentralisasi berikutnya mengikuti, sambil disertai dengan teknologi L2 dan rantai publik yang banyak diimplementasikan, pembangunan model pengelolaan ekosistem juga menjadi prioritas. Karena banyak protokol pengelolaannya pada hakikatnya merupakan subset ekonomi Token-nya, maka tentu akan menimbulkan harapan Airdrop yang relevan bagi pesertanya. Dari sinilah dimulai, model insentif yang berpusat pada Token dan interaksi menjadi terintegrasi dalam ekonomi enkripsi.

Dengan demikian, kita dapat menyimpulkan karakteristik pola insentif di awal bidang Mata Uang Kripto:

• Insentif Token langsung: Bagi proyek-proyek awal, ruang naik yang diberikan oleh lingkungan persaingan yang belum jenuh memberi mereka kebebasan yang cukup dan memungkinkan mereka untuk mendapatkan skala naik sambil memberikan insentif Token yang menguntungkan pengguna.
• Ambang interaksi rendah: Karena ekosistem on-chain belum cukup matang saat itu, model produk protokol sangat sederhana, dan proses interaksi untuk pengguna juga sangat mudah.
• Imbalan Instan (Sinkronisasi): Sebelum Uniswap, banyak proyek menggunakan metode Penambangan, yang memberikan pengembalian Token instan kepada pengguna atas simpanan mereka, apa yang Anda lihat adalah apa yang Anda dapatkan.

Asal Mula Insentif Poin

Sebelum insentif poin, dengan perkembangan ekosistem yang pesat, para pengembang dihadapkan pada dilema retensi pengguna dan insentif. Galxe dan platform tugas lainnya menyediakan solusi, yaitu memungkinkan proyek untuk mendistribusikan insentif ke tugas-tugas spesifik yang diinteraksi oleh pengguna, dan menggunakan Non-fungible token daripada Token untuk insentif dalam tingkat tertentu. Secara keseluruhan, metode insentif seperti ini telah mulai menghasilkan asinkronisitas dalam insentif, yakni jangka waktu antara pemberian insentif Token dan interaksi pengguna yang nyata menjadi lebih panjang. Insentif poin sebenarnya, sama seperti platform tugas, merupakan salah satu hasil dari peningkatan interaksi dalam bidang enkripsi.

Proyek yang pertama kali mengadopsi model poin secara luas adalah BLUR, Pacman secara inovatif menggunakan poin dalam perhitungan insentif untuk transaksi non-fungible token (NFT), dan tindakan terkait secara signifikan mempengaruhi protokol pertumbuhan BLUR, dengan peningkatan Likuiditas dan volume. Dengan menganalisis data pada Gambar 1, perkembangan skala BLUR dapat dilihat bahwa poin memiliki tiga peran utama sebagai berikut:

• Meningkatkan rasa percaya diri: Melalui insentif poin, membuat pengguna merasa memiliki kepastian yang cukup lebih awal, dan meningkatkan tingkat kepercayaan terhadap Airdrop, serta mempengaruhi awal dari harga koin.
• Perpanjangan siklus: Poin dapat mendistribusikan harapan pengguna terhadap protokol Airdrop, memperpanjang siklus insentif secara keseluruhan. Contoh yang jelas adalah setelah Token diluncurkan di Blur, insentif poin tetap ada, yang mengurangi tekanan jual sambil menciptakan lingkungan insentif yang berkelanjutan bagi pengguna, tercermin dalam volume dan TVL yang berkelanjutan.
• Kebermaknaan: dibandingkan dengan NFT setelah tugas interaktif selesai, poin dapat memberikan pengguna perasaan terkait Token tertentu, sehingga pengguna merasa telah memperoleh Token daripada hanya mendapatkan lencana simbolis, tercermin dalam korelasi volume Penambangan dan harga Token pada tahap awal.

Gambar 1 Data Terkait BLUR (DefiLlama)

Berdasarkan fungsi-fungsi di atas, beberapa keuntungan insentif poin dapat diperoleh:

• Meningkatkan tingkat retensi: Di masa lalu, di bawah latar belakang ‘挖卖提’, loyalitas pengguna terhadap protokol biasanya rendah. Namun, melalui insentif poin, tim proyek dapat mendorong pengguna untuk menghasilkan aliran kas yang berkelanjutan dan interaksi on-chain.
• Mengurangi biaya Token: Insentif berbasis poin dapat mengurangi biaya tim proyek dalam penyediaan Token dan operasional terkait, kadang-kadang juga dapat mengurangi risiko DropKepatuhan.
• Fleksibilitas yang lebih tinggi: Regulasi organik insentif poin memberikan tim proyek fleksibilitas yang lebih tinggi, dan tidak dipengaruhi oleh tren Token terkait, sehingga perhatian lebih difokuskan pada pembangunan produk.

Keyakinan Diciptakan oleh Poin

Dalam siklus operasional enkripsi yang menggunakan mode insentif utama berupa poin, kita dapat secara kasar membaginya menjadi tiga tahap, dua Node penting yang menggunakan insentif poin dan TGE (token generation event). Gambar 2 menunjukkan perubahan tingkat kepercayaan pengguna selama siklus proyek.

Tingkat kepercayaan pengguna dalam siklus proyek 2 berubah

Sebelum insentif poin, kita dapat melihat bahwa kepercayaan secara keseluruhan mengalami peningkatan linier, karena dalam tahap awal proyek, pengguna umumnya optimis terhadap perkembangan proyek dan ada banyak informasi menguntungkan yang sesuai dengan tahap awal. Namun setelah pemberlakuan insentif poin, dibandingkan dengan tanpa insentif poin, kepercayaan pengguna meningkat secara singkat karena perasaan mendapatkan poin itu sendiri. Namun kemudian siklus insentif poin mulai membagi harapan pengguna terhadap Airdrop proyek, sementara di luar bursa mulai menentukan harga pasar untuk insentif proyek, sehingga kepercayaan secara keseluruhan kembali ke tingkat tanpa insentif poin. Setelah TGE, kepercayaan pengguna yang telah mengalami insentif poin akan menurun lebih banyak, karena siklus insentif poin secara keseluruhan lebih lama, membuat pengguna tidak dapat menerima biaya siklus yang dihasilkan tanpa kejelasan keuntungan keseluruhan setelah TGE sehingga memilih untuk dumping, yang tercermin dalam tekanan jual yang lebih besar.

Dalam rangkuman di atas, kita dapat melihat bahwa tingkat kepercayaan yang dibawa oleh poin terutama tercermin pada awal insentif poin, bagi pengguna pada dasarnya memberikan peluang untuk memasuki ekosistem. Tetapi bagi retensi pengguna, bagian inti yang paling penting pasti adalah tim proyek. Sementara insentif poin sendiri memberikan ruang manipulasi yang beragam bagi tim proyek.

Ruang Manipulasi Poin

Model insentif poin saat ini pada dasarnya menjadi alat pengelolaan ekspektasi tim proyek, dan karena insentif poin adalah proses jangka panjang, pengguna akan memiliki biaya tenggelam yang sesuai, berdasarkan biaya tenggelam ini akan memberikan retensi pasif pada proyek. Oleh karena itu, tim proyek hanya perlu memperpanjang siklus insentif dan mempertahankan insentif dasar selama siklus untuk mempertahankan kinerja indikator dasar proyek. Di atas insentif dasar, ruang alokasi tim proyek juga semakin besar.

Dalam hal pemberian imbalan, manipulasi poin terutama terjadi pada ketidakterhubungan dengan on-chain dan kejelasan aturan. Dibandingkan dengan insentif Token, insentif poin biasanya tidak akan on-chain, sehingga memungkinkan tim proyek memiliki ruang manipulasi yang lebih besar. Namun, dalam hal kejelasan aturan, tim proyek memiliki kontrol atas alokasi insentif untuk setiap bagian dalam protokol, dan dari insentif Blast, dapat dilihat bahwa rentang waktu insentif yang panjang mewakili fleksibilitas aturan yang kuat yang dapat menetralkan sebagian besar reaksi emosional pengguna selama periode waktu tersebut, mengurangi kerugian kepercayaan. Namun, alokasi pada Tahap Kedua Blast sebenarnya mengencerkan poin deposit Investor Luas sebelum listing, dan memindahkan bagian keuntungan ini ke pelaku on-chain. Bagi Investor Luas, pembagian seperti ini mengakibatkan Airdrop mungkin tidak dapat menutupi biaya modal yang dihasilkan sebelumnya, dan meningkatkan biaya interaksi on-chain di masa depan, tetapi jika mereka menarik deposit, mereka akan menghadapi masalah biaya tenggelam. Dan pada akhirnya, distribusi Airdrop yang pasif secara linear untuk Investor Luas telah membuktikan bahwa tim proyek memilih untuk memindahkan keuntungan Investor Luas ke tangan investor ritel.

Dalam penetapan harga pasar, platform perdagangan poin di luar bursa seperti Whales Market juga menyediakan sumber data yang dapat diukur untuk tim proyek. Secara khusus, mereka menetapkan harga pasar yang signifikan untuk transaksi OTC poin di pasar, dan tim proyek dapat menyesuaikan harga yang diharapkan dari poin tersebut melalui market maker dan kesulitan dalam likuiditas rendah sebelum TGE. Tentu saja, jenis perdagangan ini juga meningkatkan ekspektasi potensial proyek yang terlalu diantisipasi.

Dalam kesimpulannya, dari ruang manipulasi poin, dapat muncul kelemahan insentif poin.

• Ruang manuver besar: Baik dalam distribusi maupun penetapan harga pasar, tim proyek dapat melakukan manuver yang cukup.
• 透支预期：积分激励的长周期和Pasar Sekunder的过度投机带来对用户Airdrop预期的消耗。
• Pendapatan yang Dibagi Rata: Karena siklus pembebasan poin yang panjang, nilai yang dihasilkan oleh peserta awal dan peserta akhir akan dibagi rata, yang akan merugikan kepentingan peserta.

Bagaimana Memanfaatkan Kelebihan dan Menghindari Kekurangan

Setelah menganalisis kelebihan dan kekurangan insentif poin, kita dapat menggali bagaimana membangun model insentif yang lebih baik untuk industri enkripsi berdasarkan model poin.

Desain Distribusi

Dalam insentif poin jangka panjang, alokasi poin sangat penting bagi perkembangan protokol. Berbeda dengan interaksi di platform tugas, sebagian besar proyek tidak memiliki korelasi yang jelas antara metrik interaksi dan poin, sehingga membentuk semacam kotak hitam, di mana pengguna tidak memiliki hak untuk mengetahui. Namun, aturan yang benar-benar transparan juga akan memudahkan strategi studio dalam mempertahankan biaya anti-witch on-chain, menyebabkan biaya yang lebih tinggi. Salah satu solusi yang mungkin adalah dengan memisahkan proses insentif untuk mengontrol visibilitas aturan bagi pengguna, misalnya dengan mengalokasikan poin secara organik melalui protokol ekosistem, sambil memungkinkan pengaturan insentif yang lebih terperinci terhadap perilaku on-chain pengguna, dan memberikan kewenangan alokasi yang terdesentralisasi kepada tim proyek tertentu untuk mengatur dinamika yang lebih besar, juga memudahkan pengguna untuk melakukan eksploitasi berdasarkan komposabilitas yang kuat.

Menimbang Keuntungan Semua Pihak

Saat ini banyak protokol perlu menghadapi keseimbangan antara TVL dan data interaksi on-chain, yang dalam mekanisme poinnya tercermin dalam bagaimana mendistribusikan bobot yang sesuai, bagi proyek yang didominasi oleh transaksi seperti BLUR atau yang didominasi oleh TVL seperti Keuangan Desentralisasi, keduanya pada dasarnya dapat membentuk efek roda yang saling mendorong, sehingga peran poinnya adalah mendorong satu indikator tunggal. Namun, ketika logika jebakannya beralih ke Layer 2, para peserta mulai terbelah, dan tuntutan proyek berubah dari indikator tunggal menjadi pertumbuhan yang lebih beragam, sehingga menuntut mekanisme distribusi poin yang lebih tinggi. Sedangkan poin emas Blast mencoba menyelesaikan perpecahan ini, namun akhirnya karena masalah alokasi proporsi, efek keseluruhannya tetap belum memuaskan. Di proyek lain, saat ini belum ada desain mekanisme serupa, oleh karena itu desain mekanisme poin protokol di masa depan dapat mempertimbangkan pengembangan yang sesuai untuk interaksi dan insentif deposit.

Ruang Permintaan untuk Ruang Insentif

Saat ini, banyak proyek hanya menggunakan insentif poin dengan tujuan untuk mengurangi latensi TGE saat mempertahankan aktivitas insentif, yang kurang dalam penggunaan poin itu sendiri dibandingkan dengan penggunaan tradisional insentif poin. Hal ini menyebabkan poin hanya dilihat oleh pengguna sebagai Token alternatif. Oleh karena itu, pengembangan efektif bisa dilakukan untuk bagian ini, misalnya, penggunaan poin untuk mengimbangi biaya terkait cross-chain bridges atau derivasi on-chain dapat memberikan manfaat langsung kepada pengguna, menarik pengguna untuk terus menggunakan protokol, dan juga membebaskan ruang alokasi poin, mengurangi tekanan inflasi sambil mengontrol ekspektasi. Namun, diperlukan pengukuran interaksi dan biaya yang akurat dari pengguna dalam bagian ini.

Selain itu, baik dalam domain tradisional maupun enkripsi, permintaan selalu lebih besar dari insentif, dan sebagian besar ruang permintaan dihasilkan oleh protokol itu sendiri. Seperti banyak proyek MEME terkait yang tidak memiliki insentif token, karena mereka secara alami memiliki keunggulan di sisi permintaan, dan pengguna lebih banyak memperoleh nilai dari luar protokol saat menggunakan proyek-proyek ini. Jadi bagi pihak proyek, perlu mempertimbangkan apakah model produk mereka memiliki PMF yang sesuai, sehingga tujuan pengguna berpartisipasi bukan lagi hanya untuk token yang tidak pasti.

Insentif Konsensus

Bagi pengguna, insentif Konsensus menciptakan lingkungan yang jelas aturannya dan memungkinkan mereka untuk berpartisipasi sebagai individu independen dalam pembangunan Konsensus. Sebagai contoh, dalam komunitas, tim proyek dapat membuat lingkungan Desentralisasi, memungkinkan pengguna berpartisipasi dalam kompetisi bebas dan mendistribusikan organik mirip PoW berdasarkan hasilnya. Jenis persaingan ini tidak hanya dapat mengurangi dampak siklus distribusi Airdrop dalam Konsensus, tetapi juga dapat meningkatkan loyalitas dan retensi pengguna. Namun, perubahan dalam Konsensus itu sendiri relatif lambat, kurang fleksibel, dan mungkin kurang cocok untuk ekosistem yang naik dengan cepat.

Poin on-chain

Menempatkan poin pada on-chain berbeda dengan penerbitan Token secara langsung, dibandingkan dengan Token yang menghilangkan likuiditas, sambil meningkatkan ketidakmampuan dan kemampuan on-chain yang tidak dapat diubah. Linea LXP memberikan contoh yang bagus, ketika semua Alamat dan poin dapat ditelusuri secara on-chain, ruang operasi secara jelas berkurang, dan Smart Contract menyediakan kemampuan on-chain yang dapat digabungkan, secara signifikan meningkatkan indikator poin dalam ekosistem, sehingga protokol dalam ekosistem dapat mendorong penyesuaian berdasarkan indikator terkait.

Pernyataan:

1. Artikel ini diambil dari[Foresight News] dengan hak cipta asli dari [Pzai], jika Anda memiliki keberatan terhadap pengambilalihan ini, silakan hubungi tim [Gate Learn](https://www.gate.io/questionnaire/3967, tim akan segera menangani sesuai prosedur yang berlaku.

2. Penyangkalan: Pendapat dan pandangan yang terdapat dalam teks ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis, dan tidak merupakan saran investasi.

3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn, tidak boleh disalin, disebarkan, atau ditiru tanpa menyebutkan [Gate.io].