Kisah yang Paling Tidak Diketahui Menteri Perdagangan Masa Depan Amerika, Musuh Besar Wall Street

Sumber: Forbes

Pada pagi 27 Juli, CEO Senior Cantor Fitzgerald Howard Lutnick naik ke panggung di Konferensi 2024BTC yang diadakan di Nashville, Tennessee. Ribuan penggemar Aset Kripto berkumpul, dan acara tersebut juga dihadiri oleh banyak ‘royalty’ dari kubu MAGA, termasuk Vivek Ramaswamy, Robert F. Kennedy Jr., dan Donald Trump sendiri.

Lutfenik, 63 tahun, berpostur tegap dengan rambut yang mulai menipis, dengan penuh semangat mempertahankan Mata Uang KriptoUSD (Tether) yang terikat dengan dolar AS dalam pidatonya selama 20 menit, sambil mengumumkan peluncuran bisnis pendanaan senilai 20 miliar dolar AS untuk memberikan dukungan leverage bagi investor BTC. Namun sebelum mengucapkan janji-janji besar ini, dia sekali lagi menceritakan sebuah kisah yang tidak asing bagi banyak orang.

Pada pagi hari 11 September 2001, ia sedang mengantarkan anak laki-lakinya yang pertama kali masuk taman kanak-kanak. Pada saat itu, pesawat menabrak Menara World Trade Center, markas besar Cantor Fitzgerald berada di lantai 101 hingga 105 gedung tersebut. 658 karyawan di kantor tersebut meninggal dunia, termasuk saudaranya Gary dan sahabat terbaiknya Doug, serta 28 pasang saudara laki-laki dan seorang saudara perempuan. Lutnick mengingat betapa eratnya hubungan kita semua, dan ia berbicara tentang strategi perekrutan nya: ‘Kami memiliki pola yang tidak biasa, kami hanya ingin bekerja dengan orang-orang yang kami sukai.’ Tragedi ini membangkitkan rasa misinya. Lutnick berjanji akan membagikan 25% dari keuntungan perusahaan kepada keluarga korban dalam waktu lima tahun, dan akhirnya membayar 180 juta dolar.

23 tahun telah berlalu, tetapi Lutnick masih dianggap sebagai contoh patriotisme dan ketabahan yang tidak goyah. Banyak orang sepakat dengan pendapat ini. Pada hari Selasa waktu setempat, Trump mengumumkan melalui platform media sosial Truth Social miliknya bahwa ia mencalonkan Lutnick sebagai Menteri Perdagangan. Trump tidak menyinggung secara khusus kecerdasan bisnis atau pengetahuan kebijakan perdagangan Lutnick, melainkan lebih fokus mengulas peristiwa ‘911’, menyebut Lutnick sebagai ‘inspirasi bagi seluruh dunia’ dan menyatakan bahwa Lutnick ‘mewakili semangat ketabahan dalam menghadapi tragedi yang tidak terbayangkan’.

Kisahnya nyata dan tentu saja sangat menginspirasi.

Namun, Lutnik juga memiliki sisi gelapnya. Dengan membaca file pengadilan dan berbicara dengan orang-orang yang pernah berbisnis dengannya, Anda dapat melihat beberapa petunjuk. Mereka mengklaim bahwa selama bertahun-tahun, Lutnik dan perusahaannya mengeksploitasi dana dari klien, investor, dan rekan-rekannya melalui berbagai cara. Menurut mantan mitra, tindakan Lutnik membuatnya menjadi ‘orang paling dibenci di Wall Street’. Kekaisarannya bernilai miliaran dolar, termasuk dua perusahaan publik dan sebuah bank investasi swasta, namun penuh dengan transaksi internal dan masalah penyimpanan catatan selama puluhan tahun, serta konflik internal yang berlanjut hingga saat ini. Mantan karyawan menyatakan, ‘Perusahaan ini sebenarnya hanya melakukan hal-hal yang merugikan orang, dan ingin menguras orang sampai habis’.

Cantor Fitzgerald beroperasi secara kemitraan tetapi keputusan akhir jelas di tangan Lutnick. Saat ini, dengan kekayaan lebih dari 1,5 miliar dolar, dia membayar gaji yang sebanding dengan raja untuk dirinya sendiri, tetapi ini juga menggerus keuntungan mitra.

Seorang mantan mitra mengingat, “Dia melakukan apa yang dia mau.”

Berdasarkan dokumen gugatan pengadilan federal tahun lalu, Lutnick meminta karyawan untuk mengkonversi 10% hingga 20% gaji mereka menjadi saham mitra. Ini terdengar bagus, tetapi ketika karyawan mencoba menarik uang ini, mereka mengalami kesulitan. Dikabarkan bahwa protokol memberikan kekuasaan mutlak kepada Lutnick untuk menahan dana karyawan yang mengundurkan diri dengan alasan melanggar ketentuan persaingan, yang sangat luas dalam definisinya. Diperkirakan 40% karyawan tidak dapat mendapatkan seluruh jumlah yang mereka klaim setelah berhenti. Dokumen gugatan menyebut ini sebagai rencana untuk menipu karyawan dan menguntungkan Lutnick. Seorang mantan rekan kerja lainnya mengatakan: ‘Dia hanya akan memberi Anda uang ketika dia ingin memberi Anda uang; jika dia tidak ingin memberi, jangan harapkan Anda akan mendapatkannya.’ Perusahaan Lutnick telah mengajukan mosi untuk mencabut gugatan tersebut.

Lutnick menolak untuk diwawancarai tentang artikel ini melalui juru bicaranya. Namun, ada yang membela dia, menyatakan bahwa beberapa orang mungkin hanya kurang kuat, tidak mampu menghadapi gaya kerjanya yang keras, atau kurang cerdas, tidak bisa memahami protokol kemitraan (seorang eksekutif senior memperkirakan protokol memiliki sekitar 700 halaman). Namun, bahkan orang-orang yang mendukung Lutnick juga enggan untuk secara terbuka menyatakan pendapat mereka. Seorang mantan rekan kerja mengatakan, “Orang-orang sangat takut padanya. Saya secara langsung menyaksikan semuanya - saya melihat intimidasi, dan juga perilaku yang sangat mendesak.”

Semangat sengit ini mungkin adalah kualitas yang ditekankan oleh Trump saat memilih Menteri Perdagangan - selain sengit, kejujuran juga sangat penting, itu bahkan lebih baik.

Pada awal tahun 2021, banyak pengusaha tidak sabar untuk menjauh dari Trump, namun Lutnick tetap berada di pihaknya. Saat itu, Trump mulai membangun perusahaan media dan teknologi, bermimpi membangun platform sosial yang meniru Twitter, namun ia jelas tidak ingin mengeluarkan terlalu banyak uang. Lutnick tampaknya menjadi investor yang sempurna. Setelah 40 tahun pengalaman keuangan, ia memiliki pengalaman yang kaya, mampu memanfaatkan berbagai tren Wall Street, termasuk perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC, untuk menyuntikkan Likuiditas ke perusahaan swasta dan melantainya di pasar saham).

Dua kontestan di acara “Apprentice” Trump bergabung untuk membantunya membangun bisnis. Mereka mengadakan pertemuan dengan Lutnik di Zoom, dan Forbes memperoleh risalah rapat. Tim Trump menulis di atasnya: "Pertemuan itu berjalan dengan sempurna. Howard mengatakan kepada kami untuk menyerah pada SPAC lain. Pada 30 Maret, dia akan terbang untuk bertemu dengan presiden. ”

Trump dan Lutnick telah saling mengenal selama bertahun-tahun, keduanya memiliki banyak kesamaan.

Mereka berdua mengumpulkan kekayaan awal mereka di New York pada 1980-an, satu di real estat dan yang lainnya di Wall Street. Pendekatan mereka terhadap bisnis serupa, melompat-lompat di antara skema menghasilkan uang yang berbeda, dan kadang-kadang menarik perhatian regulator karena dugaan penipuan, pencatatan yang buruk, atau masalah Pencucian Uang. Keduanya adalah garis keras dan keduanya memiliki kecenderungan untuk hidup mewah. Lutnick tinggal di sebuah apartemen jebakan di “Trump Palace” dengan seorang kepala pelayan Inggris sebelum pindah ke townhouse seluas 10.600 kaki persegi tepat di seberang tembok dari rumah Jeffrey Epstein. (Seorang juru bicara mengatakan Lutnick “tidak pernah memiliki hubungan dengan Epstein.”) ”）

Namun, ada perbedaan penting antara Trump dan Lutenik juga.

Trump memiliki kebiasaan untuk mengabaikan detail - selama masa jabatannya yang pertama, para asisten belajar untuk menyederhanakan laporan hanya dengan mencantumkan poin-poin utama. Namun, Lutnick justru sangat memperhatikan detail-detail kecil. Jangkauannya hampir mencapai setiap sudut Wall Street - saham, obligasi, swap, futures, derivatif, mata uang kripto, dan SPAC, dengan teliti menggali keuntungan kecil dari perdagangan besar, yang membentuk kesuksesan karirnya.

Dalam diskusi mengenai bisnis media Trump, perbedaan ini menjadi perbedaan pendapat. Dalam mencari mitra kerja, Trump bukanlah yang paling cerdas, akhirnya dia mendapatkan dana dari seorang investor kecil yang kemudian dijerat oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat dengan tuduhan penipuan dalam transaksi tersebut. Lutnick mencari mitra investasi lainnya dan menemukan perusahaan yang mirip dengan platform sosial Trump, yaitu Rumble. Platform MAGA ini lebih mirip dengan altcoin YouTube daripada Twitter.

Pada bulan September 2022, Lutnick mencatatkan dirinya melalui SPAC melalui Cantor Fitzgerald, menghasilkan keuntungan besar dengan struktur transaksi yang menguntungkan, sementara investor kecil yang kurang berpengalaman mengalami kerugian. Seorang mantan mitra Cantor mengatakan, ‘Jika Anda tidak bisa mengikuti jejak Howard, Anda hanya akan menjadi tumpukan sampah di jalannya.’

Lutenik saat ini bekerja sama lagi dengan Trump, dia menelusuri detailnya sekali lagi dengan teliti.

Trump memilihnya sebagai ketua tim transisi, dan kemudian mencalonkannya sebagai menteri perdagangan. Ketika presiden terpilih ini fokus pada akun media sosialnya dan penunjukan jabatan yang mencuri perhatian, Lutnick sibuk merekrut staf untuk posisi-posisi yang lebih rendah yang benar-benar bertanggung jawab atas operasi pemerintah sehari-hari.

Cantor Fitzgerald memiliki urusan bisnis dengan berbagai lembaga dan departemen federal dan jelas memiliki masalah konflik kepentingan. Namun, ketika tim Trump menyusun personel untuk orang-orang seperti Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) – yang mendenda perusahaan Lutnik $6 juta pada tahun 2022 karena pencatatan yang buruk – Lutnik tampaknya kurang peduli dengan keluhan pengawas etika dan malah melanjutkan rencananya. Seorang mantan karyawan berkata: "Dia hanya peduli pada dirinya sendiri. Trump adalah presiden untuk keuntungannya sendiri, dan Howard Lutnick melakukan bisnis untuk tujuan yang sama. ”

Lutenik adalah putra seorang profesor universitas, memiliki seorang kakak perempuan dan seorang adik laki-laki. Dia tumbuh besar di Long Island dan sudah menunjukkan bakat dalam menghasilkan uang sejak kecil. Saat kecil, dia akan membeli paket kartu bisbol baru, kemudian mencampurnya dengan kartu lama dan menjualnya kembali. Beberapa akan menjadi ‘paket hadiah’ dengan lima kartu baru; beberapa hanya akan menjadi ‘paket sampah’ dengan hanya satu kartu baru. Anak-anak lain menyukai kejutan semacam ini, tetapi kebahagiaan Lutenik berasal dari kepastian - dia tahu kartu yang dikemas ulang bisa dijual dengan tiga kali lipat dari harga kartu baru.

Ketika memasuki masa remaja, hidup menjadi sulit. Pada usia 16 tahun, ibu Lutenik meninggal dunia, dan pada usia 18 tahun, ayahnya juga meninggal dunia, meninggalkan dia dan kakak perempuannya untuk merawat adik laki-lakinya, Gary, yang berusia 15 tahun. Howard Lutenik melanjutkan pendidikannya di Haverford College, Pennsylvania, dan Gary akan mengunjunginya di sekolah asrama pada akhir pekan.

Dia lulus pada tahun 1983 dengan gelar ekonomi dan kembali ke New York untuk bergabung dengan Cantor Fitzgerald yang dipimpin oleh pendiri yang berkepribadian kuat, Bernie Cantor, yang juga menjadi mentornya. Cantor sangat menyukai Arbitrase, selalu berpindah dari satu hal ke hal lain, selalu mencari keuntungan. Dia akhirnya menemukan niche di pasar obligasi pemerintah dengan skala triliunan dolar dan menjadi seorang broker. Meskipun pekerjaannya sendiri tidak begitu glamor, Cantor hidup dalam kemewahan dan bahkan pernah tinggal di Gedung Putih sebagai tamu Bill Clinton.

Lutnick telah membuat kesan mendalam. Dua tahun setelah lulus dari universitas, ia sudah melakukan transaksi untuk sebagian klien pribadi Cantor. Seorang mantan eksekutif perusahaan mengatakan kepada Forbes hampir 30 tahun yang lalu: 'Bernie tidak tahan mendengar orang mengatakan bahwa anak ini buruk. Jika Anda memberikan bukti bahwa Howard melanggar batas, dia akan berkata, ‘Jangan khawatir, dia masih muda, biarkan dia belajar perlahan.’ Pada tahun 1991, pada usia 30 tahun, Lutnick mengambil alih manajemen harian perusahaan.

Perselisihan datang bertubi-tubi.

Lutnik membawa banyak fren dan keluarga ke dalam perusahaan, termasuk adiknya Gary. Menurut rekan kerja, kadang-kadang Gary akan membeli obligasi sebelum klien memesan, lalu segera menjualnya ke klien untuk mendapatkan keuntungan. Perilaku ini jelas-jelas ilegal di pasar saham, namun mungkin diizinkan di pasar obligasi, meskipun kontroversial secara etis.

Pada tahun 1994, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mengenakan denda sebesar $100.000 kepada Cantor Fitzgerald atas catatan yang tidak tepat terkait ‘investasi bebas risiko’ dalam lelang obligasi pemerintah. Tiga tahun kemudian, perusahaan tersebut setuju membayar $500.000 untuk menyelesaikan tuduhan yang menyebutkan mereka membantu penipuan, meskipun mereka tidak mengakui atau menyangkal hasil penyelidikan tersebut.

Bahkan keluarga Bernie Cantor akhirnya juga memiliki perselisihan dengan Lutenik.

Setelah menjadi CEO, sekitar itu waktu, Lutnick berhasil meyakinkan Cantor agar perusahaan berubah dari perusahaan menjadi perusahaan kemitraan. Pada tahun 1995, dengan kondisi kesehatan Cantor yang semakin memburuk, Lutnick bersekutu dengan dua mitra lainnya untuk mencoba mengakuisisi saham keluarga Cantor. Namun, transaksi ini akhirnya tidak tercapai, sehingga Lutnick meluncurkan ‘komite ketidakmampuan’ sesuai dengan protokol kemitraan yang disepakati pada Januari 1996. Komite ini terdiri dari lima anggota dan melakukan pemungutan suara untuk mencabut hak kontrol pendiri Cantor atas perusahaan, dengan hasil tiga suara setuju dan dua suara abstain. Salah satu yang abstain adalah istri Cantor, Iris, yang kemudian mengajukan gugatan hukum. Dia mendapatkan sejumlah uang tunai besar sebagai ganti, tetapi kehilangan kendali atas perusahaan dan merasa sangat tidak percaya terhadap Lutnick, bahkan melarangnya mengunjungi makam Cantor.

Lutnik turned over this page and started a new life.

Dia merayakan ulang tahunnya yang ke-35 di klub Metropolitan di New York pada akhir pekan setelah kematian Cantor di Kantor. Setelah mengambil alih perusahaan, dia mengembangkan Cantor Fitzgerald dari bisnis obligasi pemerintah tunggal menjadi bidang obligasi, derivatif, swap, dan futures. Pada tahun 1996, pendapatan perusahaan naik dua kali lipat dari tahun 1991 menjadi hampir 600 juta dolar. Pada tahun yang sama, dia juga meluncurkan platform broker elektronik bernama eSpeed berdasarkan prospek masa depan, langkah ini kemudian menyelamatkan perusahaan saat tragedi terjadi.

Lutnik suka menikmati hidup dengan bebas.

Pada pertengahan tahun 1990-an, dia tinggal di Trump Palace, gedung tertinggi di Upper East Side Manhattan pada waktu itu. Ketika dia tidak berada di rumah, dia sering ditemukan di kantor di lantai 105 World Trade Center. Namun, hal yang tak terbayangkan terjadi - pada pukul 8:46 pagi tanggal 11 September 2001, pesawat menabrak antara lantai 93 hingga 99.

Empati orang-orang membantu perusahaan melewati masa sulit.

“911” setelah kejadian, pangsa pasar platform elektronik eSpeed meningkat, tetapi kemudian hilang sepenuhnya. Alasannya adalah mereka meluncurkan layanan baru di mana pembeli obligasi dapat melakukan transaksi prioritas dengan membayar biaya tiga kali lipat dari tarif standar. Akibatnya, pelanggan meninggalkan eSpeed dan akhirnya mereka menghentikan praktik ini. Lutnick terus mengoptimalkan dan menyesuaikan struktur kekaisarannya.

Pada tahun 1999, Lutnick meluncurkan eSpeed dan kemudian pada tahun 2008 menggabungkannya dengan bisnis pialang lainnya untuk membentuk perusahaan publik yang disebut BGC Partners. Namun, pasar skeptis terhadap langkah ini dan menurunkan valuasi BGC. Seorang investor menggambarkan fenomena ini sebagai ‘diskon Howard Lutnick’. Lutnick menemukan solusi dengan memisahkan eSpeed dari BGC dan menjualnya kepada Nasdaq OMX Group pada tahun 2013 dengan harga USD 750 juta dalam bentuk tunai dan saham yang akan dibayar dalam 15 tahun.

Ternyata, adalah keputusan yang bijaksana untuk memisahkan kekayaan dan reputasi Lutnick.

Dengan saham Nasdaq naik, saham pembayaran ini semakin bernilai, sehingga volume perdagangan akhirnya melebihi $2 miliar, lebih tinggi dari Kapitalisasi Pasar BGC saat itu. Untuk membantu mengelola semuanya, Lutnick merekrut asisten yang handal, Anshu Jain, yang sebelumnya menjabat sebagai CEO bersama Deutsche Bank dari tahun 2012 hingga 2015. Selama masa jabatannya, lembaga Jerman ini memberikan pendanaan sebesar $340 juta kepada Trump.

Lutnick juga aktif di bidang properti, telah mengakuisisi beberapa perusahaan dan menggabungkannya menjadi Newmark, yang didirikan setelah memisahkan diri dari BGC pada tahun 2018. Newmark berkembang menjadi perusahaan layanan properti dengan kapitalisasi pasar miliaran dolar, menyediakan layanan penjualan, pinjaman, sewa, dan manajemen properti. Salah satu kliennya adalah Trump Organization, yang sebelumnya mempekerjakan Newmark untuk membantu menjual hotelnya di Washington, D.C. Selain bisnis properti, Newmark juga mendapatkan aset tambahan saat memisahkan diri - hak atas pendapatan saham BGC di Nasdaq. Saham-saham ini membayar pendapatan pada bulan Desember, memberikan pendapatan sekitar 100 juta dolar setiap tahun.

Transaksi seperti ini membutuhkan pikiran, bahkan musuh Lutenik mengakui kecerdasannya. “Dia pasti cerdas,” kata seorang pesaing. “Sangat sangat pintar,” tambah yang lain. “Saya hanya bisa mengatakan,” kata yang ketiga, “Howard sangat berusaha, biasanya selalu mendapatkan yang diinginkannya, tidak peduli dengan cara apa.”

Namun cara-cara ini tidak memuaskan semua orang.

Pada Juni 2021, Lutnick diduga meminta komite kompensasi dewan direksi Newmark untuk membayarnya bonus $50 juta atas kontribusinya pada kesepakatan Nasdaq, yang dicapai empat tahun sebelum Newmark go public. Menurut gugatan yang diajukan oleh pemegang saham kemudian, komite awalnya memutuskan untuk menunda pertimbangan bonus. Ketua komite, yang suaminya terbunuh pada 911, membocorkan berita itu kepada Lutnik. Dikatakan bahwa Lutnik memamerkan kekuatannya dan memberi tahu semua orang bahwa bosnya tidak bahagia. Pada akhirnya, Dewan mempertimbangkan kembali masalah ini. Lutnik menerima $20 juta pada tahun 2021 dan akan menerima $10 juta di masing-masing tiga tahun ke depan, dengan total $50 juta — persis seperti yang dia minta.

Dewan Direksi yang dipimpin oleh Lutenik menyatakan bahwa tuntutan ini tidak beralasan dan membela keputusan memberinya bonus, mengatakan bahwa bonus besar dapat mendorong Lutenik untuk berkomitmen sepenuh hati dalam pekerjaannya. Ini mungkin memang berhasil dalam beberapa tahun terakhir. Waktu penyaluran bonus terakhir adalah akhir tahun 2024. Waktu ini sangat menguntungkan bagi Lutenik, dia kemungkinan besar akan meninggalkan perusahaan sekitar sebulan setelah menerima bonus, menuju ke kabinet presiden.