BTCVS emas Siapa yang bisa mengalahkan inflasi?

Tahun ini, emas dan BTC mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah, namun kenaikan besar-besaran keduanya baru dimulai setelah inflasi mencapai puncaknya pada bulan Juni 2022.

Kekhawatiran inflasi tiba-tiba muncul kembali, ini merupakan tanda naik bagi instrumen lindung nilai inflasi yang diakui seperti emas dan BTC, namun investor yang cemas tidak boleh mengabaikan solusi yang lebih sederhana: saham.

Federal Reserve adopted the third interest rate cut action of the year on Wednesday, but lowered the interest rate expectation for 2025, triggering Wall Street’s concerns, with the Dow Jones Industrial Average falling more than 1000 points. Currently, the US economic growth remains strong, and inflation is still high. Therefore, although the Federal Reserve cut interest rates as scheduled, concerns about inflation are a key reason for the sharp rise in the yield of 10-year Treasury bonds.

Prospek inflasi yang berkelanjutan dapat membawa ‘angin segar’ bagi emas dan BTC, namun, situasinya jauh lebih kompleks daripada yang diyakini oleh para pendukung aset ini. BTC dan emas dianggap sebagai alat lindung nilai inflasi karena pasokan mereka yang terbatas, pasokan mereka tidak terkendali langsung oleh para pembuat kebijakan pemerintah: emas harus ditambang dari dalam bumi, dan BTC diproduksi melalui ‘penambangan’, total pasokan BTC yang dapat ditambang adalah tetap.

Pada bulan Oktober ini, investor legendaris Paul Tudor Jones dalam wawancara dengan CNBC mengatakan, “Semua jalan mengarah ke inflasi… Saya membeli emas dan juga membeli BTC.” Video ini masih sering dibagikan oleh para penggemar BTC.

Argumen tentang lindung nilai inflasi sangat mudah dipahami, tetapi kenyataannya tidak selalu sesuai dengan teori. Rabu lalu, kekhawatiran akan inflasi mendorong kenaikan suku bunga jangka panjang, yang menyebabkan penurunan harga BTC dan emas.

Sebelum pengumuman keputusan suku bunga oleh Federal Reserve pada hari Rabu, harga BTC mendekati $105.000, kemudian turun drastis. Menurut data CoinDesk, BTC turun menjadi $98.000, menurut data pasar Dow Jones, harga emas turun 0,3% pada hari Rabu dan turun lagi 1,5% pada hari Kamis.

Kinerja jangka panjang dari kedua aset ini juga bervariasi. Emas dan BTC tahun ini mengalami pump dan mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah, tetapi pump yang signifikan terjadi setelah puncak inflasi pada Juni 2022, dengan tingkat pengembalian emas tahun 2022 sebesar -0,4%, dan BTC mengalami penurunan tajam sebesar 64%.

Mengapa ini terjadi? Meskipun benar bahwa investor membeli emas untuk melindungi portofolio mereka dari inflasi, harga emas juga mencerminkan kekuatan penyeimbang lain: suku bunga. Karena emas tidak menghasilkan arus kas, emas menjadi kurang menarik bagi obligasi dalam menghadapi suku bunga tinggi. Untuk memerangi inflasi yang tinggi, Federal Reserve terus menaikkan suku bunga pada tahun 2022, jadi meskipun inflasi tinggi, Treasury jangka pendek lebih menarik bagi investor daripada emas.

Dinamika di atas kemungkinan juga memengaruhi harga BTC, namun, hampir dapat dipastikan bahwa faktor pendorong terbesar dari harga BTC adalah spekulasi. Sejarah singkat BTC membuat penilaian dinamika harga jangka panjang menjadi lebih sulit, namun harga secara besar-besaran mengikuti tren saham viral yang muncul selama pandemi COVID-19. Peluncuran ETF BTC tahun ini, serta peningkatan probabilitas kemenangan Trump yang mendukung mata uang kripto dalam pemilihan presiden, membawa angin segar baru bagi BTC.

Tentu saja, bahkan jika BTC dan emas tidak dapat digunakan sebagai lindung nilai inflasi jangka pendek atau menengah, mereka masih dapat melayani investor sebagai penyimpan nilai jangka panjang. World Gold Council, sebuah kelompok industri, sering mengatakan: “Emas telah mempertahankan nilainya selama ribuan tahun.” ”

Namun, jika jangka waktu investasi begitu lama, investor harus mempertimbangkan untuk berinvestasi di saham dan mengikuti kenaikan harga saham. Inflasi dalam jangka pendek mungkin memiliki dampak negatif pada pengembalian pasar saham, karena perusahaan sulit meningkatkan harga dengan cukup cepat untuk menanggapi kenaikan biaya. Kinerja indeks S&P 500 pada tahun 2022 juga tidak begitu baik, dengan penurunan lebih dari 18% sepanjang tahun.

Namun seiring berjalannya waktu, keuntungan perusahaan akan secara bertahap beradaptasi dengan inflasi, dan harga saham juga akan rebound, seperti yang terjadi dalam dua tahun terakhir. Secara jangka panjang, investor saham juga dapat mendapatkan pertumbuhan keuntungan yang tidak dapat diberikan oleh BTC dan emas.