Investasi Buffet di bank enkripsi menghasilkan lebih dari 200 juta dolar AS

Mengenai para penentang enkripsi di industri, Warren Buffett yang terkenal jauh dan luas adalah salah satu di antara mereka yang pantas mendapat penghargaan.

Dari awal hingga akhir, Warren Buffett yang mengikuti metodologi investasi nilai dengan ketat menunjukkan sikap jijik yang jelas terhadap mata uang digital yang tidak berwujud. Kutipan terkenal juga terus bermunculan, di mana dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2018 Berkshire Hathaway, Buffett menyebut Bitcoin dan mata uang digital sebagai “kuadrat racun tikus”.

Pada tahun 2018, dalam wawancara dengan CNBC, dia secara tegas menyatakan, “Secara keseluruhan, saya hampir bisa dengan pasti mengatakan bahwa masa depan enkripsi mata uang akan buruk. Kami tidak memegang enkripsi mata uang apa pun, juga tidak melakukan penjualan pendek enkripsi mata uang apa pun, dan kami tidak akan pernah memegang enkripsi mata uang apa pun.”

Bahkan pada rapat umum pemegang saham tahun 2022, sikap Buffett tidak berubah sama sekali, masih mengatakan “Jika Anda memberi tahu saya bahwa Anda memiliki semua bitcoin di dunia dan menjualnya kepada saya seharga $25, saya tidak akan menerimanya, karena saya akan melakukannya dengan apa? Saya harus menjualnya kepada Anda apa pun yang terjadi. Itu tidak akan melakukan apa pun.”

Tetapi juga karena ini, langkah-langkahnya dalam enkripsi juga menjadi sorotan pasar. Pada awal tahun lalu, juga ada desas-desus bahwa ia berinvestasi di bank enkripsi, menyatakan bahwa sang dewa saham Buffett akhirnya mengakui nilai Bitcoin, dan menginvestasikan total 700 juta dolar ke bank bernama New Bank.

Meskipun kemudian dibantah dengan tegas, namun kenyataannya, perusahaan Berkshire Hathaway benar-benar melakukan investasi terkait enkripsi dan meraup pendapatan lebih dari satu miliar dolar dari investasi tersebut. Perusahaan ini adalah induk dari bank enkripsi Brasil, Nubank - Nu Holdings.

Hanya dari saham bank, Nu Holdings didirikan pada tahun 2013 dan relatif baru di saham bank, tetapi telah berhasil mengembangkan pasar keuangan digital dengan fokus pada pasar-pasar emerging seperti Brasil, Meksiko, dan Kolombia. Sejak berkembang, Nu Holdings telah mengumpulkan pangsa pasar yang besar, terutama di pasar domestiknya, Brasil. Perusahaan ini juga telah memperluas ke pasar lain yang berpotensi besar, yaitu Meksiko dan Kolombia, dengan total sekitar 9 juta pelanggan di Meksiko pada kuartal ketiga tahun 2024. Di Kolombia, jumlah pelanggan pada kuartal ini melebihi 2 juta.

Di antara mereka, produk unggulan Nubank berperan penting, perusahaan ini saat ini memiliki 109,7 juta pelanggan global, meningkat dari 89,1 juta pada periode yang sama tahun 23, dengan penambahan 5,2 juta pelanggan baru pada kuartal ketiga 2024, mencapai pertumbuhan pendapatan rata-rata bulanan sebesar 25% per pelanggan aktif, dengan pertumbuhan pendapatan total sebesar 56%, mencapai pencapaian luar biasa sebesar 2,9 miliar dolar AS.

Nubank, terkait dengan enkripsi, sangat terkait. Bank ini meluncurkan platform mata uang enkripsi Nubank Cripto pada tahun 2022, platform ini awalnya hanya mendukung Bitcoin BTC/USD, Ethereum ETH/USD, dan Matic MATIC/USD, kemudian terus berkembang untuk mendukung Uniswap UNI/USD dan Chainlink LINK/USD, memungkinkan pengguna untuk mengirim, menerima, dan mengonversi stablecoin seperti USDC. Pada bulan September tahun yang sama, Nubank juga menciptakan token Nucoin di jaringan blockchain Polygon.

Sejak itu, Nubank sedang mendorong jalur strategis untuk aset digital lebih lanjut. Pada bulan November tahun lalu, Nubank juga meluncurkan alat pertukaran enkripsi mata uang di aplikasinya. Fitur ini memungkinkan pertukaran Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), atau Uniswap (UNI) ke USDC dengan biaya yang lebih rendah. Meskipun Nucoin berakhir dengan kegagalan, baru-baru ini, Nubank juga memperluas fitur insentif pemegang USDC digital ke semua pengguna Nubank Cripto di Brasil. Perluasan ini memungkinkan pengembalian 4% bunga tetap setiap tahunnya dari saldo terendah 10 USDC di dompet setiap hari.

Dapat dilihat bahwa Nubank masih memiliki faktor enkripsi, dan Berkshire Hathaway juga berinvestasi di Nu Holdings, sehingga terlibat dalam bidang terkait enkripsi. Dari sisi investasi, pada awalnya Berkshire Hathaway berinvestasi 500 juta dolar AS dalam putaran pendanaan seri G Nu Holdings pada bulan Juni 2021, kemudian menambah investasi sebesar 250 juta dolar AS setelah IPO Nu Holdings pada bulan Desember, dengan total kepemilikan saham sekitar 107 juta saham. Saat ini, berdasarkan dokumen Komisi Perdagangan Sekuritas Amerika Serikat, Berkshire Hathaway meningkatkan kepemilikan sahamnya di Nu dari 0,1% pada kuartal keempat hingga 0,4% pada kuartal ketiga tahun keuangan 2024, menunjukkan sikap optimis terhadap prospek perusahaan ini.

Namun yang perlu dicatat adalah, dari jumlah saham total, Berkshire Hathaway sedang mengurangi posisinya di perusahaan tersebut, menjual sebagian saham tahun lalu, menurut file 13F-nya, hingga akhir kuartal ketiga, Berkshire Hathaway memegang jumlah saham total turun dari 107 juta saham menjadi 86,4 juta saham, jumlah kepemilikan saham berkurang hampir 20%.

Investasi ini juga tidak mengecewakan Buffett. Dilihat dari harga saham, meskipun mengalami penurunan selama setengah tahun setelah IPO, namun sejak Juli 22, harga saham Nu Holdings terus naik, dari titik terendah $3.26 naik menjadi $16.145, kemudian turun sedikit dan saat ini mencapai $11.99. Dilihat dari tahun ini, harga saham Nu Holdings naik sekitar 34% dibandingkan tahun sebelumnya. Dengan harga $11.99 per saham, dan dengan total 86.4 juta saham, total nilai kepemilikan saham Buffett juga mencapai $1.035 miliar, dibandingkan dengan investasi awalnya sebesar $750 juta, keuntungannya melebihi $285 juta, juga bisa dikatakan sebagai mendapatkan keuntungan dari enkripsi.

Namun pada intinya, jelas bahwa Buffett tidak sengaja ingin berinvestasi di bidang enkripsi. Poin yang paling langsung adalah Berkshire Hathaway berinvestasi di Nu pada tahun 2021, tetapi Nu Bank mengumumkan masuk ke bidang enkripsi dan meluncurkan Nubank Cripto pada bulan Mei 2022, ada perbedaan waktu.

Tentu saja, meskipun Nu Bank masuk ke dalam bidang enkripsi lebih awal, itu tidak menjamin Buffett tidak akan berinvestasi. Dari sudut pandang investasi, Nu Bank tetap menjadi produk investasi yang berpotensi, pertama, karena wilayah layanan yang luas, Nu Bank memilih pasar yang besar dan layanan keuangan yang terus tumbuh di pasar-pasar baru di Amerika Latin, kedua, posisi strategis yang jelas, strategi penetrasi berbasis infrastruktur perbankan digital dapat sempurna sesuai dengan karakteristik pasar di Amerika Latin, terutama di mana layanan keuangan Brasil dikenal karena biayanya tinggi, layanan yang buruk, dan infrastruktur yang sudah tua; ketiga, kemampuan pendiri yang luar biasa, Nu Bank didirikan oleh David Velez, seorang investor ventura yang sebelumnya bekerja di Sequoia Capital, yang memiliki wawasan yang relatif kuat dalam pasar keuangan dan produk inovatif.

Karena alasan di atas, sebelum Buffett, sejumlah investor modal terkenal telah menginvestasikan dana ke Nu Bank, termasuk DST Global milik Yuri Milner, dana pendiri milik Peter Thiel, Tiger Global milik Chase Coleman, dan Sequoia Capital. Pada Oktober 2018, Tencent juga menginvestasikan 1,8 miliar dolar ke Nubank dengan valuasi 40 miliar dolar, dan sejak itu Tencent telah beberapa kali melakukan investasi tambahan.

Meskipun dilihat dari sudut pandang strategis, menganalisis laporan keuangan Nu Bank juga menunjukkan bahwa perusahaan ini masih merupakan perusahaan keuangan yang pendapatannya relatif tradisional, dengan sebagian besar pendapatan berasal dari produk keuangan tradisional seperti kartu kredit, polis asuransi, dan akun investasi tradisional, bukan bank yang sepenuhnya enkripsi. Pada tanggal 30 September 2024, portofolio investasi bunga Nu (IEP) mencapai 11,2 miliar dolar AS, tumbuh 81% dibandingkan tahun sebelumnya. Pertumbuhan portofolio pinjaman mencapai 5,7 miliar dolar AS, sementara piutang kartu kredit tumbuh 33% secara tahunan, tumbuh 4% secara netral terhadap mata uang, mencapai 15,2 miliar dolar AS, yang menjadi pendorong utama pertumbuhan.

Oleh karena itu, jika menganggap bahwa Buffett berinvestasi di Nu Bank adalah tanda perubahan sikap, maka itu merupakan imajinasi yang tidak tepat. Seperti yang diungkapkan oleh Buffett pada tahun 2018, ‘Hal-hal yang saya pikir saya tahu sudah membuat saya cukup kesulitan. Mengapa saya harus membeli atau menjual sesuatu yang saya sama sekali tidak tahu?’ Hal ini memang benar, pada akhir tahun 2024, Berkshire Hathaway memiliki lebih dari $325 miliar kas dan setara kas, tetapi sebagian besar dalam bentuk obligasi pemerintah AS. Strategi yang konservatif ini memilih saham yang memiliki nilai produksi yang potensial dan dipahami dengan baik, sehingga membuat Buffett dan Berkshire Hathaway tetap stabil dan kuat.

Namun harus diakui, saat ini Berkshire Hathaway sedang melakukan investasi terkait dengan mata uang enkripsi, sehingga mungkin sang guru saham perlu menyatakan kembali pernyataannya sebelumnya bahwa mata uang enkripsi tidak akan membawa dampak apa pun, karena pada akhirnya, enkripsi juga memberikan keuntungan bagi Buffett.

Dengan Bitcoin melewati $100.000, bahkan para penentang paling teguh pun tampaknya mulai melunak. Sebagai contoh, CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, yang terkenal sebagai penentang enkripsi, bahkan menyebutnya sebagai ‘penipuan’ dan ‘skema Ponzi’, bahkan bersikeras bahwa jika dia memimpin pemerintah, dia akan menutupnya sama sekali. Pada 13 Januari, dia kembali mengkritik Bitcoin dalam wawancara dengan CBS News, menyebutnya tidak memiliki nilai intrinsik dan sering disalahgunakan oleh pelaku buruk.

Namun yang menarik, tahun lalu JPMorgan membeli sejumlah besar ETF enkripsi, menurut dokumen yang diajukan ke SEC pada 10 Mei 2024, JPMorgan memegang ProShares BITO, BlackRock IBIT, Fidelity FBTC, GrayScale GBTC, dan Bitwise BITB senilai sekitar $760.000. Selain itu, bank ini juga memegang 25.021 saham Bitcoin Depot, penyedia ATM Bitcoin, senilai sekitar $47.000.

Microsoft juga melakukan hal serupa. Pendiri Bill Gates, pada tahun 18, menyebut mata uang kripto dan NFT sebagai penipuan yang berdasarkan teori ‘greater fool’, tetapi warisan politiknya, Microsoft, mencoba baru-baru ini untuk memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio investasinya.

Meskipun keberatan diucapkan, dunia bisnis yang berorientasi pada keuntungan seringkali tidak mengambil keputusan berdasarkan sikap. Bagi sebagian besar perusahaan, sepertinya mengikuti pepatah lama, tidak peduli kucing hitam atau kucing putih, yang penting menangkap tikus.