Mengapa Emas Terus Mencetak Rekor Tertinggi?

Sumber: Balen Tionghoa

Semua terkait dengan perang perdagangan yang dimulai oleh Trump.

Kekhawatiran tentang masalah tarif mengganggu banyak investor, tetapi bullion emas sedang menikmati ketidakpastian yang ditimbulkan oleh ancaman tarif dari Presiden Amerika Serikat, Donald Trump.

Harga emas telah naik sekitar 8,5% tahun ini, saat ini hampir mencapai $2900 per ons. Pada tahun 2024, harga emas naik hampir 30%.

Saham pertambangan emas tampil lebih baik dibandingkan emas. ETF Penambang Emas VanEck, yang mencakup saham-saham pertambangan emas seperti NEM, Agnico Eagle Mines (AEM), dan Barrick Gold (GOLD), telah naik lebih dari 18% sejauh ini tahun ini.

Setelah kenaikan yang signifikan pada tahun 2024, emas juga mengalami kenaikan yang cukup besar tahun ini. Menjaga kewaspadaan adalah tindakan yang bijaksana, tetapi perlu diingat bahwa jika harga emas terus naik, saham tambang emas kemungkinan besar akan memiliki potensi kenaikan yang lebih besar.

Kenaikan emas ini didorong oleh pembelian bank sentral dari berbagai negara dan juga oleh pembelian investor retail. Data yang dirilis oleh World Gold Council(World Gold Council) pada akhir tahun lalu menunjukkan bahwa Polandia, Turki, India, dan China telah menjadi pembeli emas terbesar.

Strategi Pasar Senior Asosiasi Emas Dunia, Joe Cavatoni, mengatakan dalam wawancara dengan Barron’s, “Bank sentral pasar berkembang adalah pembeli emas yang aktif, dan mereka akan terus membeli.”

World Gold Council dalam laporan yang dirilis pada hari Rabu (5 Februari) mengatakan bahwa permintaan emas pada kuartal keempat tahun lalu mencapai rekor kuartalan baru, dengan prospek permintaan yang sangat baik hingga tahun 2025.

World Gold Council stated in its report, “With economic uncertainty supporting gold’s role as a risk hedge, central banks and ETF investors around the world will continue to drive demand growth.”

Semua ini terkait dengan perang dagang yang dipicu oleh Trump. Kenaikan terus menerus emas memiliki beberapa keanehan, karena kenaikannya terjadi ketika dolar juga menguat.

Analis pasar Kinesis Money, Frank Watson(Frank Watson), mencatat bahwa kenaikan dolar AS “biasanya menjadi faktor negatif bagi emas yang dihargai dalam dolar AS,” namun “kebijakan tarif Amerika Serikat telah menimbulkan ketidakpastian ekonomi dan inflasi yang besar, sehingga daya tarik emas sebagai alat lindung nilai masih belum melemah”. Dengan kata lain, dampak kebijakan perdagangan Trump mungkin lebih besar daripada dampak dolar AS yang kuat terhadap emas.

Harga perak juga terus naik, naik sekitar 14% sejauh ini tahun ini. Alex Ebkarian, Chief Operating Officer Allegiance Gold, pedagang logam mulia fisik, menyatakan dalam email kepada Barron’s bahwa harga emas dan perak mungkin akan terus naik karena adanya faktor ketidakpastian di pasar.

Tren Harga Emas dan Perak dari Februari 2024 hingga Februari 2025

Biru: Perak

Hitam: Emas

Catatan: Data terakhir hingga pukul 20:29 waktu timur AS pada tanggal 5 Februari 2025; Sumber: FactSet

Eubkalian berkata: “Di lingkungan berisiko tinggi, daya tarik emas dan perak fisik menjadi lebih menonjol karena mereka dapat menghilangkan risiko pihak lawan dan merupakan bentuk penyimpanan nilai yang dapat diandalkan.” Dia juga menunjukkan bahwa JPMorgan Chase baru-baru ini merencanakan pengiriman batangan emas senilai sekitar $4 miliar “tentu saja sebagai lindung nilai terhadap kemungkinan gangguan perdagangan.”

Mengenai berapa banyak harga emas bisa naik, Michael Arrone, kepala strategi investasi SPDR Business, anak perusahaan State Street (State Street), (Michael Arone) percaya bahwa karena dampak dari situasi global, Emas memiliki potensi untuk menembus di atas $ 3.000 per ons di beberapa titik tahun ini.

Dalam laporan penelitian Arone, “risiko geopolitik serta perubahan struktural kebijakan moneter dan fiskal juga akan meningkatkan prospek emas. Bank sentral di seluruh dunia akan terus membeli emas tahun ini, yang akan terus mendukung harga emas. Semua ini pada akhirnya dapat membebaskan beberapa permintaan investasi yang tertekan.”

Ini juga merupakan berita baik bagi saham tambang emas. Meskipun saham tambang emas telah mengalami peningkatan yang signifikan tahun ini, valuasinya masih masuk akal. Perkiraan Price to Earnings Ratio (PER) VanEck Gold Miners ETF pada tahun 2025 hanya sebesar 12 kali lipat, lebih rendah dari rata-rata 5 tahun sebesar 15 kali lipat. PER ETF ini juga sekitar 45% lebih rendah dari indeks S&P 500, sedangkan biasanya PER-nya 20% lebih rendah dari pasar secara umum.