Persimpangan Jalan Raya 2025 untuk Rantai Publik: Pectra dari ETH Village Menghadapi Dingin dan Ambisi Terbongkar Solana InfiniSVM

Pada sekitar pukul 8 pagi pada tanggal 7 Maret, Kepala Mata Uang Kripto di Gedung Putih, David Sacks, memposting di media sosial bahwa Presiden Trump baru saja menandatangani perintah eksekutif untuk mendirikan cadangan BTC strategis. Namun, setelah kabar menggembirakan ini menyebar, pasar tampaknya tidak terlalu percaya dan langsung turun lebih dari 5,6%. Ini sepertinya telah menjadi hal yang biasa belakangan ini, di mana setiap kabar menggembirakan selalu diikuti oleh penurunan. Bahkan eth dan sol yang mungkin akan menjadi cadangan juga tidak luput dari penurunan. Namun, ada topik yang mungkin lebih penting bagi eth dan sol, yaitu upgrade besar yang akan segera terjadi: Ethereum’s Pectra vs. Solana’s SIMD-0228.

Tinjauan Cepat Pembaruan

Upgrade Pectra di Ethereum dan proposal SIMD-0228 untuk Solana adalah dua peristiwa penting di bidang blockchain pada tahun 2025, masing-masing mewakili jalur yang berbeda dalam optimisasi teknis dan penyesuaian model ekonomi.

ETH Pectra upgrade

Rencana upgrade Pectra dijadwalkan dilaksanakan pada bulan Maret atau April 2025, seiring dengan tahap Prague dan Electra, bertujuan untuk meningkatkan kinerja jaringan dan pengalaman pengguna. Studi menunjukkan bahwa ini mencakup abstraksi akun (memungkinkan pembayaran biaya gas dengan token seperti USDC, DAI), optimalisasi staking (meningkatkan maksimum validator dari 32 ETH menjadi 2048 ETH) dan optimisasi smart contract, dll. Data saat ini menunjukkan sekitar 33,8 juta ETH dipasang, sekitar 28% dari total pasokan, dengan tingkat imbalan sekitar 3,81%*(Datawallet). Ini mungkin menarik lebih banyak pengguna, tetapi risiko sentralisasi (seperti kendali akun besar atas lebih banyak node) perlu diperhatikan.

Pectra upgrade Ethereum awalnya direncanakan untuk selesai dalam satu kali, tetapi tim pengembang menemukan bahwa mengimplementasikan semua fitur sekaligus terlalu rumit dan berisiko tinggi. Oleh karena itu, mereka memutuskan untuk membagi upgrade menjadi dua tahap.

• Tahap Pertama (Awal 2025): Fokus utama pada peningkatan langsung terkait abstraksi akun dan validator. Peningkatan ini akan membuat Ethereum lebih ramah pengguna, sambil meningkatkan imbalan staking.
• Tahap Kedua (Diperkirakan 2026): Memperkenalkan lebih banyak optimasi teknis, seperti format objek EVM yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi kontrak pintar (EOF), dan teknologi PeerDAS yang lebih meningkatkan skalabilitas Layer 2.
• Pertra：Upgrade utama meliputi beberapa aspek berikut:

1. Abstraksi Akun

2. Efisiensi Kontrak Pintar

3. Optimisasi untuk Verifier

4. Mengoptimalkan manajemen data melalui pohon Verkle

5. Solusi Layer 2 dan PeerDAS

Usulan Solana SIMD-0228

Proposal 0228 adalah untuk menyesuaikan tingkat inflasi secara dinamis berdasarkan tingkat staking, dengan tujuan mempertahankan tingkat staking 50% dan secara bertahap mengurangi laju inflasi SOL. Model inflasi Solana saat ini adalah kurva penurunan seiring waktu. Tingkat inflasi awalnya ditetapkan pada 8% saat peluncuran mainnet (Maret 2019) dan kemudian menurun seiring waktu, dengan tingkat inflasi saat ini sekitar 4.8%, dan tingkat inflasi jangka panjang ditetapkan pada 1.5%-2%. Jika proposal ini disetujui, pendapatan staking jangka pendek akan turun (berkisar antara 1%-4.5% berdasarkan tingkat staking), dan tingkat inflasi jangka panjang akan mendekati 1.5%. Saat ini tingkat staking adalah 70%, oleh karena itu jika 228 disetujui, pendapatan staking SOL akan turun dalam jangka pendek, sementara laju inflasi jangka panjang akan turun, dan tingkat pengembalian staking akan disesuaikan secara real-time berdasarkan tingkat staking.

Usulan SIMD-0228 oleh Solana akan memulai pemungutan suara pada tanggal 6 Maret 2025, dengan tujuan menurunkan tingkat inflasi SOL dari 4,5% menjadi 0,87% melalui mekanisme pengeluaran dinamis. Ini didasarkan pada penyesuaian tingkat partisipasi staking untuk mengatur pengeluaran: mengurangi penawaran ketika tingkat staking di atas 50%, dan menambah ketika di bawah 50%. Saat ini, tingkat staking Solana sekitar 63,43%, dengan sekitar 3,223 miliar SOL distake, dan tingkat inflasi sekitar 4,5%. Ini mungkin menjaga nilai SOL tetap stabil, tetapi mekanisme dinamis dapat mempengaruhi kepercayaan pasar.

Pectra lebih komprehensif, mencakup aspek teknis; SIMD-0228 fokus pada penyesuaian ekonomi. Pectra mungkin meningkatkan efisiensi, namun kontroversi terkait sentralisasi cukup besar; SIMD-0228 mungkin menarik investor, namun ketidakpastian emisi perlu diamati. Di masa depan, data on-chain (seperti perubahan tingkat staking) akan mengungkap dampaknya yang sebenarnya.

Prospek

Upgrade Ethereum Pectra dan proposal Solana SIMD-0228 mewakili jalur perkembangan rantai publik yang berbeda:

• Pectra memperkuat keunggulan ekosistem Ethereum melalui peningkatan teknis menyeluruh, cocok untuk investor dan pengembang yang memperhatikan teknologi jangka panjang dan pengalaman pengguna. Respon komunitas tampaknya sepi, pada tanggal penulisan 7 Maret, pengujian Ethereum Pectra kembali mengalami masalah, mulai muncul masalah blok kosong, beberapa pengembang meminta penundaan atau peningkatan jaringan utama pada bulan April, sentimen pasar ETH sedang berada di titik terendah.
• Sebaliknya, SIMD-0228 meningkatkan daya tarik nilai SOL melalui optimisasi model ekonomi, proposal ini bertujuan untuk menyesuaikan tingkat inflasi SOL. Pada titik waktu ini, secara substansial dalam latar belakang besar: - Ekosistem Solana mengalami kemakmuran sejak 2024, namun aktivitas perdagangan mulai menurun dari All Time High; SOL menjadi aset yang mematuhi peraturan, beralih ke ETF dan aset institusi, tekanan jual SOL jangka pendek meningkat, tekanan jual jangka panjang menurun, dapat melepaskan likuiditas, atau membawa gelombang kenaikan harga jangka pendek SOL di rantai.

Keberhasilan keduanya bergantung pada efektivitas implementasi dan tingkat penerimaan pasar. Risiko sentralisasi Pectra dan dampak kepercayaan pasar SIMD-0228 akan menjadi fokus pengamatan di masa depan, dengan data on-chain (seperti tingkat staking, perubahan tingkat inflasi) akan menjadi indikator kunci dalam mengevaluasi dampaknya. Kita akan menantikan dengan penuh antisipasi dalam 2 bulan ke depan.