Adam Back: Altcoin Bisa Menuju Nol Saat Dominasi Bitcoin Meningkat

CEO Blockstream, Adam Back, memperbarui kritiknya terhadap altcoin dan koin meme, dengan berpendapat bahwa banyak di antaranya tidak memiliki nilai jangka panjang yang berkelanjutan dan pada akhirnya bisa bergerak menuju nol seiring kondisi pasar mengencang. Dalam unggahan baru-baru ini di X, Back mengatakan bahwa ia memperkirakan efficient market hypothesis akan mendorong banyak altcoin menuju “$0”, seraya mencatat bahwa ia pertama kali membuat prediksi itu sekitar satu dekade lalu. Ia menyebut banyak altcoin sebagai “air tokens” dengan nilai yang tidak berkelanjutan, dan mengungkapkan kekhawatiran terhadap koin meme seperti Dogecoin, Shiba Inu, dan Pepe, yang tetap mempertahankan aktivitas perdagangan kuat meski ada pertanyaan tentang ketahanan jangka panjangnya.

Prediksi Back dan Filsafat Pasar

Komentar Back mencerminkan perpecahan yang sudah lama berlangsung dalam industri kripto antara Bitcoin maximalists dan pendukung proyek blockchain alternatif. Investor yang berfokus pada Bitcoin berargumen bahwa Bitcoin berdiri terpisah dari pasar kripto lainnya karena struktur yang terdesentralisasi, pasokan tetap, model keamanan yang kuat, dan sejarah operasional yang panjang. Dari sudut pandang ini, banyak altcoin dan koin meme dipandang sebagai aset spekulatif yang tidak memiliki daya tahan atau fondasi ekonomi yang dibutuhkan untuk bertahan dalam jangka panjang.

Menurut Back, itu hanya membutuhkan waktu lebih lama dari perkiraan bagi pasar untuk menyadari kelemahan mendasar dari aset-aset tersebut, sebagaimana yang ia pandang.

Dampak Bitcoin Dominance terhadap Altcoin

Komentar Back muncul saat Bitcoin mendominasi porsi signifikan dari total pasar kripto. Dengan Bitcoin dominance mendekati kisaran 59%, sebagian besar modal investor tetap terkonsentrasi di BTC alih-alih berputar secara agresif ke mata uang kripto alternatif. Secara historis, periode dengan Bitcoin dominance yang tinggi cenderung menekan altcoin, karena trader menjadi lebih selektif dan arus likuiditas mengalir ke aset yang dianggap lebih aman atau lebih mapan.

Lingkungan ini membuat lebih sulit bagi banyak proyek kripto yang lebih kecil untuk mempertahankan reli jangka panjang. Meski beberapa altcoin dan koin meme masih mengalami kenaikan harga tajam pada periode optimisme pasar yang kuat, mereka juga cenderung mengalami koreksi yang lebih dalam ketika sentimen melemah atau likuiditas mengencang.

Bitcoin dominance (Sumber: CoinCodex)

Koin Meme sebagai Segmen Berisiko Tinggi

Back secara khusus menunjuk koin meme sebagai segmen pasar yang rentan karena banyak di antaranya terutama digerakkan oleh sensasi daring, tren viral, dan aktivitas perdagangan spekulatif, bukan utilitas atau generasi pendapatan. Meski mendapat kritik, sektor koin meme tetap menguasai nilai pasar dalam skala miliaran dolar. Token populer seperti Dogecoin, Shiba Inu, dan Pepe memiliki komunitas yang kuat serta volume perdagangan yang aktif.

Top meme coins berdasarkan market cap (Sumber: CoinCodex)

Back masih belum yakin apakah aset-aset ini dapat mempertahankan nilai yang bertahan lama setelah momentum spekulatif memudar dan kondisi pasar menjadi kurang menguntungkan.