Beberapa orang khawatir bahwa bitcoin BTC$70.639,39 masih berpotensi mengalami penurunan lebih dalam, tetapi satu indikator kunci menunjukkan bahwa dasar harga mungkin sudah terlewati.

Indikator tersebut adalah volatilitas tersirat 30 hari, yang merupakan ukuran berbasis opsi dari perkiraan turbulensi harga selama empat minggu.

Indeks volatilitas tersirat 30 hari yang banyak dipantau seperti DVOL dari Deribit dan BVIV dari Volmex melonjak ke 90% pada awal Februari ketika bitcoin jatuh hampir ke $60.000. Secara historis, lonjakan serupa dalam volatilitas sering bertepatan dengan puncak kepanikan dan capitulation, menandai dasar harga.

Sinyal kontra seperti VIX

Struktur pasar bitcoin semakin meniru Wall Street sejak diperkenalkannya ETF spot BTC di AS pada awal 2024.

Dalam konteks ini, volatilitas tersirat muncul sebagai “pengukur ketakutan” dan indikator kontra yang mirip dengan VIX, indikator waktu nyata yang mengukur volatilitas 30 hari yang diharapkan dari S&P 500: biasanya cenderung menurun di pasar yang stabil tetapi melonjak tajam selama momen ketakutan ekstrem yang menandai dasar pasar utama.

Dinamik ini terlihat jelas awal bulan lalu saat bitcoin anjlok. Permintaan panik terhadap opsi, sebagian besar put, mendorong DVOL dan BVIV melambung ke 90% dan lebih tinggi sesuai dengan kejadian capitulation sebelumnya, seperti Agustus 2024, ketika harga turun ke sekitar $50.000 dan mencapai dasar.

Hal yang sama terjadi pada November 2022 saat FTX runtuh, menyebabkan ketakutan puncak, dan volatilitas tersirat mencapai 90%. Saat itu, bitcoin menyentuh dasar di bawah $20.000.

Jadi, jika sejarah menjadi panduan, tren penurunan bitcoin yang dimulai pada Oktober dengan harga di atas $126.000 kemungkinan besar sudah berakhir.

DVOL (TradingView)

Beberapa mungkin berargumen bahwa satu indikator tidak banyak membuktikan apa-apa dan itu logis. Tetapi yang membuatnya menarik adalah peran terdefinisi dalam pasar tradisional sebagai indikator kontra.

VIX yang sangat tinggi, jauh di atas rata-rata jangka panjangnya, umumnya dianggap sebagai sinyal beli kontra yang kuat bagi investor jangka panjang, karena mewakili puncak ketakutan pasar dan “kepanikan”.

Bahkan, banyak strategi Wall Street menggunakan VIX sebagai “indikator latar belakang” untuk memicu pembelian ekuitas secara sistematis. Misalnya, dana reversion mean kuantitatif menggunakan model di mana penyimpangan VIX yang signifikan dari rata-rata jangka panjangnya memicu peningkatan leverage ekuitas otomatis.

Berbicara tentang VIX, indeks ini mencapai tertinggi satu tahun sebesar 35% pada 9 Maret, hampir sebulan setelah lonjakan volatilitas bitcoin. VIX tetap tinggi sepanjang 2026 tetapi tetap di bawah puncak dislokasi sebelumnya di atas 60, yang terlihat selama Hari Pembebasan pada April 2025.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.