Bitcoin Puell Multiple Turun ke 0,74 karena Pendapatan Miner Menurun

Indikator Puell Multiple Bitcoin turun menjadi 0,74, menurut analis CryptoQuant Axel Adler Jr. Penurunan ini mencerminkan berkurangnya pendapatan penambang setelah harga mata uang kripto tersebut mengalami koreksi turun pasca mencapai level tertinggi pada pertengahan 2025. Puell Multiple mengukur rasio antara nilai harian USD dari token Bitcoin yang baru dicetak dan rata-rata bergerak 365 hari dari metrik yang sama, sehingga menjadi indikator utama tingkat pendapatan penambang dibandingkan dengan norma historis.

Indikator Puell Multiple Mengukur Pendapatan Penambang terhadap Rata-rata Historis

Puell Multiple melacak rasio antara nilai harian USD dari token yang baru dicetak dan rata-rata bergerak 365 hari dari metrik yang sama. Pasokan dicetak di blockchain ketika penambang menambahkan sebuah blok dan mengklaim hadiah blok yang sesuai. Pasokan yang baru diterbitkan ini membentuk mayoritas pendapatan penambang BTC.

Saat nilai indikator berada di atas 1, penambang memperoleh pendapatan dari subsidi blok yang lebih tinggi dibanding rata-rata tahun sebelumnya. Nilai di bawah 1 menunjukkan validator memperoleh pendapatan lebih rendah dari norma. Subsidi blok melibatkan nilai BTC yang tetap yang didistribusikan pada tingkat yang kurang lebih sama dari waktu ke waktu, sehingga harga USD aset menjadi variabel utama.

Pembacaan Saat Ini 0,74 Menunjukkan Penambang Berpenghasilan di Bawah Norma Historis

Adler Jr membagikan sebuah bagan yang menunjukkan rata-rata bergerak 30 hari dari Bitcoin Puell Multiple selama satu dekade terakhir. Metrik sempat melonjak ke level tertinggi pada pertengahan 2025, namun terus menurun sejak saat itu. Nilai 0,74 saat ini berarti penambang menghasilkan lebih rendah dari 75% level pendapatan normal mereka untuk 365 hari terakhir.

Harga mata uang kripto itu sendiri mengalami pergeseran bearish selama periode ini, sehingga berdampak langsung pada pendapatan penambang. Bitcoin diperdagangkan sekitar $62.800, menurut analisis.

Titik Terendah Bull Market Historis Mencatat Nilai Lebih Rendah daripada Level Saat Ini

Nilai Puell Multiple saat ini sebesar 0,74 tidak seterendah level yang terlihat pada titik terendah dari dua bear market terakhir. Grafik menunjukkan metrik turun secara tajam pada kesempatan yang bertepatan dengan peristiwa Bitcoin Halving, yang terjadi kira-kira setiap empat tahun dan secara permanen memotong subsidi blok tepat menjadi setengah.

FAQ

Apa itu Bitcoin Puell Multiple dan apa yang ditunjukkan oleh 0,74?

Puell Multiple mengukur rasio antara nilai harian USD dari token Bitcoin yang baru dicetak dan rata-rata bergerak 365 hari dari metrik yang sama. Nilai 0,74 berarti penambang saat ini memperoleh pendapatan kurang dari 75% dari level pendapatan normal mereka untuk 365 hari terakhir.

Mengapa Puell Multiple menurun setelah pertengahan 2025?

Metrik menurun karena harga Bitcoin mengalami pergeseran bearish selama periode tersebut. Karena subsidi blok melibatkan nilai BTC yang tetap yang didistribusikan pada tingkat yang kurang lebih sama dari waktu ke waktu, harga USD aset menjadi variabel utama yang memengaruhi pendapatan penambang.