Kekuatan Penyerapan Pasokan Bitcoin Menguat di Tengah Pembelian Korporat

• Pembelian kas perusahaan terus menghapus BTC dari pasar yang likuid, mendukung narasi penyerapan pasokan jangka panjang meski aktivitas di bursa masih berlangsung.

• Volatilitas arus kas bursa mereda sejak Februari dan Bitcoin kembali menguat ke struktur pasar yang lebih seimbang.

• Kas menambahkan lebih dari 411 BTC dalam beberapa tahun terakhir, mencerminkan pembelian institusional yang berlanjut ketika harga pasar lebih tinggi.

Penyerapan Pasokan Bitcoin tetap menjadi tema utama pasar karena pembeli korporat terus mengakumulasi BTC, sementara data arus bursa menunjukkan membaiknya stabilitas setelah berbulan-bulan volatilitas dan pergerakan modal besar.

Aktivitas Corporate Treasury Terus Menghapus Pasokan yang Tersedia

Whale Factor baru-baru ini menyoroti akuisisi Bitcoin korporat lainnya yang cukup menonjol. Dalam unggahan tersebut disebutkan tambahan 411 BTC yang ditambahkan ke kepemilikan treasury.

Sumber: WhaleFactor via X

Rekaman transfer dari Arkham menunjukkan dua transaksi Bitcoin yang hampir identik. Total gabungan transfer tersebut bernilai lebih dari $30 juta, atau setara dengan sekitar 411,277 BTC.

Transaksi tersebut masing-masing bernilai sekitar 205 BTC saat dieksekusi. Penataan transaksi seperti ini umumnya dikaitkan dengan proses manajemen treasury yang terorganisir.

Pembelian ini terjadi ketika Bitcoin diperdagangkan di level pasar yang lebih tinggi. Aktivitas beli tersebut tidak tampak terkait dengan kondisi pasar yang dipicu kepanikan.

Tren Arus Bursa Menunjukkan Lingkungan yang Lebih Seimbang

Grafik Coinglass melacak netflow bursa Bitcoin terhadap pergerakan harga pasar. Batang hijau mewakili arus masuk, sementara batang merah mewakili arus keluar dari bursa.

Sumber: Coinglass

Antara Oktober dan Februari, aktivitas bursa menjadi jauh lebih volatil. Beberapa pembacaan arus keluar harian melampaui $1 miliar selama periode koreksi.

Dalam rentang waktu yang sama, Bitcoin turun dari level valuasi yang lebih tinggi. Grafik kemudian menunjukkan lonjakan arus masuk besar mendekati titik terendah pasar Februari.

Setelah periode itu, perilaku arus bursa menjadi jauh lebih seimbang. Pergerakan modal besar tetap berlanjut, namun pembacaan ekstrem menjadi lebih jarang.

Struktur Harga Pulih saat Akumulasi Jangka Panjang Berlanjut

Whale Factor berpendapat bahwa neraca perusahaan terus menyerap pasokan yang tersedia. Unggahan itu mempertanyakan apakah penjual ritel memindahkan kepemilikan ke institusi.

Sementara itu, Bitcoin pulih dari pelemahan Februari yang ditunjukkan pada grafik. Aset kemudian naik menuju kisaran $75.000-$80.000 selama fase pemulihan.

Grafik juga menampilkan arus keluar yang berulang di beberapa fase pemulihan. Pergerakan seperti ini sering bertepatan dengan transfer menuju kustodi atau penyimpanan jangka panjang.

Data pertukaran terbaru menunjukkan bahwa baik arus masuk maupun arus keluar tidak mendominasi aktivitas. Sebaliknya, kondisi pasar tampak lebih seimbang dibanding bulan-bulan sebelumnya.

Struktur harga Bitcoin telah menstabil meski terjadi lonjakan sesekali dalam aktivitas bursa. Pada saat yang sama, pembelian treasury terus mengurangi likuiditas yang tersedia secara langsung.

Akuisisi korporat relatif kecil dibanding total pasokan Bitcoin. Namun, pembelian berulang dapat mengakumulasi kepemilikan dalam jumlah besar selama beberapa kuartal.

Kombinasi permintaan treasury dan volatilitas bursa yang melandai tetap menjadi hal yang menonjol. Data saat ini menunjukkan aktivitas akumulasi berlanjut seiring membaiknya struktur pasar.