Survei BofA: Sentimen Investor Global Paling Pesimistis dalam 11 Bulan

Survei terbaru Bank of America Corp. terhadap para manajer dana mengungkap bahwa sentimen keseluruhan di kalangan investor global telah mencapai level paling bearish dalam 11 bulan pada 14 April 2026, menurut laporan Bloomberg atas temuan tersebut. Dilakukan pada 2–9 April 2026, survei terhadap 170 manajer dana yang mengelola $511 miliar dalam aset gabungan menemukan bahwa ekspektasi inflasi telah naik ke level tertinggi hampir lima tahun, sementara ekspektasi pertumbuhan dipangkas paling besar dalam empat tahun. Meski menghadapi hambatan-hambatan ini, 70% peserta survei masih menganggap resesi tidak mungkin dan mengharapkan “soft landing” bagi ekonomi global.

Temuan Survei dan Metrik Sentimen Investor

Strategis Bank of America yang dipimpin Michael Hartnett mencatat bahwa hasil survei menghadirkan “hal positif yang berlawanan dengan kebiasaan (contrarian) untuk aset berisiko,” asalkan ketegangan geopolitik mereda dan harga minyak turun di bawah $84 per barel. Survei 14 April mencakup 75% peserta yang merespons sebelum pengumuman gencatan senjata pada 8 April antara AS dan Iran, yang berarti sebagian besar responden telah menyampaikan pandangan mereka saat kekhawatiran konflik regional berada pada puncaknya. Sentimen bearish tersebut merupakan titik terendah kepercayaan investor selama 11 bulan sebelumnya, yang mencerminkan kekhawatiran berkelanjutan terhadap hambatan makroekonomi.

Pendorong Makroekonomi: Kekhawatiran Inflasi dan Pertumbuhan

Ekspektasi inflasi telah mencapai level yang belum terlihat dalam hampir lima tahun, didorong oleh banyak faktor termasuk ketidakstabilan geopolitik dan dinamika pasar energi. Para manajer dana secara bersamaan memangkas perkiraan pertumbuhan ekonomi mereka dengan margin terbesar dalam empat tahun, yang menandakan berkurangnya keyakinan terhadap ekspansi dalam waktu dekat. Dua tekanan ini—inflasi yang lengket (sticky) dan pertumbuhan yang melambat—menciptakan latar belakang yang menantang bagi strategi alokasi aset tradisional, karena bank sentral menghadapi tekanan untuk mempertahankan suku bunga yang tinggi untuk melawan kenaikan harga, sementara kekhawatiran pertumbuhan terus meningkat.

Konteks Geopolitik dan Dampak Harga Minyak

Konflik antara AS dan Iran, yang dimulai kira-kira 1,5 bulan sebelum periode survei, telah menyebabkan lonjakan tajam harga minyak. Biaya energi yang meningkat menimbulkan ancaman langsung terhadap pertumbuhan ekonomi dengan menaikkan biaya operasional bagi bisnis dan biaya transportasi bagi konsumen. Bank sentral merespons dengan mempertahankan suku bunga yang tinggi dalam upaya menahan inflasi, sehingga menciptakan hambatan ganda berupa biaya pinjaman yang lebih tinggi dan biaya energi yang membatasi aktivitas ekonomi.

Sentimen Pasar dan Prospek Aset Berisiko

Michael Hartnett dan para strategis BofA memandang temuan survei sebagai berpotensi positif bagi aset berisiko, dengan syarat dua perkembangan kunci terjadi: gencatan senjata yang menjaga ketegangan geopolitik tetap terkendali dan harga minyak yang mundur di bawah ambang batas $84-per-barel. Kondisi-kondisi ini akan mengurangi dua sumber utama ketidakpastian makroekonomi dan memungkinkan investor untuk kembali memusatkan perhatian pada valuasi aset yang mendasarinya, bukan pada premi risiko geopolitik. Fakta bahwa 70% responden masih mengantisipasi soft landing—bukan resesi keras—menunjukkan bahwa meskipun sentimen saat ini bearish, para manajer dana belum sepenuhnya menyerah pada ekspektasi resesi.

Sentimen Pasar Kripto Mencerminkan Pesimisme Investor yang Lebih Luas

Sentimen bearish yang didokumentasikan dalam survei Bank of America meluas secara langsung ke pasar kripto. Menurut data CoinGlass, Crypto Fear & Greed Index telah menghabiskan sekitar 25% dari tahun lalu di wilayah “Extreme Fear” dan 25% lainnya di zona “Fear.” Sebagai perbandingan, indeks hanya mencatat sentimen “Neutral” untuk sekitar 25% dari tahun tersebut, dengan “Greed” muncul untuk kurang dari 25% periode itu. Yang menonjol, investor kripto tidak mengalami sentimen “Extreme Greed” pada titik mana pun selama 12 bulan terakhir, yang menunjukkan ketiadaan euforia yang berkelanjutan di pasar aset digital.

Fear & Greed Index saat ini mencatat skor 22, menempatkan sentimen dengan kuat di kategori “Fear.” Metrik ini mencerminkan tekanan makroekonomi dan geopolitik yang sama yang memengaruhi pasar tradisional, ditambah kekhawatiran spesifik kripto tentang ketidakpastian regulasi dan struktur pasar.

Kinerja Pasar Kripto dan Kontraksi Modal

Kapitalisasi pasar total cryptocurrency telah menyusut tajam dari puncaknya pada Oktober 2025. Pada awal Oktober 2025, kapitalisasi pasar kripto global mencapai $4.27 triliun; kini berada di $2.60 triliun—mewakili penurunan sekitar 39%. Bitcoin, cryptocurrency terbesar dan paling banyak dilacak, juga mencapai puncak pada all-time high sebesar $126,080 pada awal Oktober 2025 namun sejak itu turun menjadi $74,651.10, penurunan sekitar 40% dari puncaknya.

Kontraksi ini mencerminkan pesimisme yang meluas yang memengaruhi aset berisiko di pasar tradisional maupun digital. Besarnya penurunan menegaskan betapa valuasi kripto kini menjadi saling terhubung dengan sentimen makroekonomi, risiko geopolitik, dan arah kebijakan bank sentral.

Pendorong Lemahnya Pasar Kripto yang Berkelanjutan

Berbagai faktor telah berkontribusi pada penurunan pasar kripto yang terus berlangsung, yang sering dicirikan sebagai “crypto winter.” Flash crash pada 10 Oktober 2025, yang dipicu oleh pengumuman Presiden Donald Trump tentang ancaman tarif dari China, menandai titik belok penting dalam sentimen pasar. Perkembangan setelahnya—termasuk Wall Street yang semakin menggemari aset kripto, eskalasi perang tarif global, dan konflik terbaru di Timur Tengah dengan lonjakan harga energinya—semakin memperberat tekanan jual.

Kombinasi hambatan makroekonomi (inflasi, kekhawatiran pertumbuhan, suku bunga yang meningkat), risiko geopolitik (konflik U.S.-Iran, eskalasi tarif), dan ketidakpastian khusus kripto (kepastian regulasi, laju adopsi institusional) telah menciptakan lingkungan yang menantang bagi valuasi aset digital. Sampai tekanan makro dan geopolitik ini mereda, sentimen kripto kemungkinan akan tetap tertekan.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Q: Faktor spesifik apa yang menyebabkan survei Bank of America menunjukkan sentimen investor paling bearish dalam 11 bulan?

A: Survei, yang dilakukan pada 2–9 April 2026, menangkap kekhawatiran investor tentang ekspektasi inflasi yang mencapai rekor tertinggi lima tahun, perkiraan pertumbuhan yang dipangkas paling besar dalam empat tahun, serta ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung antara AS dan Iran yang telah memicu lonjakan harga minyak. Faktor-faktor ini, jika digabungkan, menghasilkan sentimen investor terendah dalam 11 bulan.

Q: Jika sentimen investor begitu bearish, mengapa 70% responden survei masih mengharapkan soft landing, bukan resesi?

A: Menurut para strategis Bank of America, sentimen bearish mencerminkan kekhawatiran tentang hambatan makroekonomi dalam waktu dekat—inflasi, perlambatan pertumbuhan, dan risiko geopolitik—bukan keyakinan bahwa resesi sudah akan terjadi. Skenario soft landing (perlambatan pertumbuhan tetapi menghindari resesi) tetap menjadi pandangan konsensus, meski dengan keyakinan yang lebih rendah dibanding periode-periode sebelumnya.

Q: Bagaimana kinerja pasar kripto saat ini dibandingkan dengan pasar tradisional sebagai respons terhadap tekanan makroekonomi yang sama?

A: Kripto mengalami penurunan yang lebih tajam dibanding banyak aset tradisional, dengan Bitcoin turun 40% dari puncaknya Oktober 2025 dan kapitalisasi pasar kripto total turun 39% dari $4.27 triliun menjadi $2.60 triliun. Ini mencerminkan sensitivitas kripto yang lebih tinggi terhadap sentimen risk-off, serta kekhawatiran khusus kripto mengenai regulasi dan adopsi. Skor Crypto Fear & Greed Index sebesar 22 menunjukkan bahwa investor aset digital mengalami pesimisme yang lebih akut dibanding populasi manajer dana yang lebih luas yang disurvei oleh Bank of America.