2026-04-11 18:30 hingga 2026-04-11 18:45 (UTC), imbal hasil ETH dalam waktu 15 menit mencatat +1,44%, dengan kisaran harga 2263,12 hingga 2312,65 USDT, dan amplitudo 2,19%. Setelah lonjakan dengan volume yang meningkat tajam dalam waktu singkat, perhatian pasar naik dengan cepat dan volatilitas meningkat secara signifikan.

Dorongan utama dari pergerakan tidak biasa ini adalah pembalikan yang kuat pada arus dana ETF serta resonansi dari likuidasi (short) pada pasar derivatif. Secara lebih spesifik, pada 10 April, ETH spot ETF mencatat arus masuk bersih sebesar 114 juta dolar AS—yakni level harian terbesar dalam tiga bulan—dengan dana dari banyak institusi mengisi ulang posisi secara bersamaan, ditambah dengan sebagian alamat whale besar secara historis yang melakukan penambahan posisi secara aktif di rantai, sehingga lebih awal menyiapkan dasar bagi rebound pasar spot. Pada saat yang sama, pendanaan (funding rate) di pasar derivatif terus berada di zona negatif, posisi short melakukan cut loss secara pasif, dan setelah pukul 18:30, nilai likuidasi short dalam waktu singkat lebih banyak dibanding short yang terdahulu sebesar 2,24 kali, sehingga harga didorong secara pasif untuk naik. “Short squeeze” menjadi pendorong inti dalam kenaikan ini.

Selain itu, selama periode terjadinya pergerakan tidak biasa, jumlah transaksi DEX dan transfer bernilai besar di rantai turut membesar secara bersamaan, konsumsi Gas di chain meningkat, yang menunjukkan masuknya dana aktif yang kuat dan semakin memperbesar likuiditas seluruh pasar. Sebelumnya, penurunan pegangan oleh para whale besar dan sikap menunggu dari ritel membuat struktur pasar melemah secara bertahap, sementara “resonansi” mendadak antara dana ETF dan perilaku whale mempercepat ketidakseimbangan jangka pendek antara penawaran dan permintaan, sehingga memicu kenaikan terpusat. Spot dan derivatif, dana institusi dan dana on-chain, terhubung dalam banyak dimensi, sehingga memperbesar besarnya pergerakan tidak biasa pada putaran ini.

Risiko volatilitas struktural ETH saat ini masih menjadi kendala bagi pasar. Aktivitas perdagangan para whale besar berada pada titik terendah selama bertahun-tahun, sentimen penantian dari dana utama belum berkurang, dan tren likuiditas total ETF belum sepenuhnya berbalik. Ke depan, jika ar

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.