Ethereum Hadapi Risiko Washout di Q4 Sebelum Pemulihan

• Ethereum diperdagangkan di bawah level Fibonacci kunci, tetapi dengan tekanan yang masih menjadi sorotan hingga paruh kedua tahun 2026.

• Tingkat pendanaan negatif yang persisten menunjukkan posisi bearish masih tinggi di pasar derivatif Ethereum.

• Pola siklus historis Ethereum terus mengindikasikan kemungkinan adanya peristiwa kapitulasi sebelum stabilisasi pasar.

Harga Ethereum masih tertekan karena indikator teknis dan derivatif terus mengarah pada kemungkinan fase kapitulasi akhir sebelum pasar kripto yang lebih luas mencapai titik terendah jangka panjang.

Struktur Siklus Ethereum Terus Menyerupai Pasar Bearish Sebelumnya

Analisis pasar terbaru kembali menyoroti struktur harga jangka panjang Ethereum. Para pelaku pasar terus membandingkan siklus saat ini dengan koreksi 2021-2022. Kemiripan antara kedua periode tersebut masih signifikan.

Trader veteran Matthew Dixon baru-baru ini menyatakan di X bahwa Ethereum mungkin akan menghadapi satu kali aksi jual besar terakhir. Menurut analisisnya, pergerakan menuju ekstensi Fibonacci 100% masih mungkin terjadi. Penurunan seperti itu mungkin bertepatan dengan titik terendah pasar yang lebih besar pada kuartal keempat," ujarnya.

Sumber: X

Ethereum sebenarnya mencapai harga tinggi hampir 4.900 dolar AS sebelum pasar bearish besar berikutnya. Siklus itu akhirnya berakhir di dekat zona ekstensi Fibonacci 100%. Penurunan terakhir menghabiskan posisi bullish dan membentuk dasar pasar yang tahan lama.

Siklus yang sedang berlangsung tampaknya berada pada lintasan yang serupa. Ethereum mencapai puncak hampir 4.970 dolar AS dan kemudian memulai koreksi panjang. Berulang kali gagal pulih mendekati level retracement utama.

Indikator Teknis Terus Mendukung Prospek Defensif

Ethereum pada saat penulisan, diperdagangkan di 1.580 dolar AS setelah beberapa pergerakan harga yang volatil. Namun, pembeli sempat mendorong sementara di atas area resistensi 1.600 dolar AS.

Penolakan di dekat 1.605 dolar AS memperkuat kelemahan pasar yang berlaku. Penjual kemudian kembali menguasai dan mendorong harga lebih rendah. Ethereum kemudian stabil di dekat zona support 1.565 dolar AS.

Grafik mingguan terus menampilkan serangkaian lower high. Garis tren menurun dari puncak siklus masih utuh. Selama garis tren itu belum ditembus, tren yang lebih luas tetap bersifat korektif.

Pembacaan RSI mingguan juga telah memasuki area oversold lagi. Kondisi serupa muncul selama titik terendah pasar sebelumnya. Namun, pembacaan oversold saja jarang mengidentifikasi titik pembalikan yang tepat.

Posisi Derivatif Mencerminkan Kehati-hatian Pasar yang Persisten

Data CoinGlass terus mengungkap posisi bearish yang substansial di pasar derivatif Ethereum. Tingkat pendanaan tetap sangat positif selama reli Ethereum sebelumnya. Trader secara agresif mengakumulasi posisi leveraged long.

Kondisi pasar berubah secara signifikan setelah pembalikan harga Ethereum. Lonjakan pendanaan negatif muncul selama periode akselerasi penjualan. Peristiwa tersebut mengindikasikan aktivitas deleveraging yang luas.

Sepanjang sebagian besar tahun 2025 dan 2026, pendanaan negatif berlanjut. Trader terus memposisikan diri untuk pergerakan turun tambahan. Keyakinan sisi short tetap tinggi di pasar berjangka perpetual.

Data pendanaan terbaru menunjukkan sedikit perbaikan. Periode pendanaan positif secara bertahap kembali dalam beberapa minggu terakhir. Namun, utilisasi leverage masih jauh di bawah puncak siklus sebelumnya.

Tesis Dixon yang lebih luas menunjukkan bahwa pesimisme ekstrem sering mendahului pemulihan besar. Jika Ethereum kembali ke zona ekstensi yang diproyeksikan, kondisi pasar berpotensi membentuk fondasi untuk siklus pemulihan di masa depan.