Pertukaran Ethereum ke AAVE: Bencana Epik: Paus $50 Juta Hampir Hilang

Seorang trader paus melakukan salah satu pertukaran token on-chain paling bencana dalam ingatan terakhir di Ethereum, menukar sekitar 50 juta dolar AS menjadi hanya 327 token AAVE, yang dihitung berdasarkan harga pasar sekitar 36.000 dolar AS. Transaksi ini dimulai dengan menarik USDT dari protokol pinjaman Aave, kemudian melalui platform agregasi likuiditas terdesentralisasi CoW Protocol untuk ditukar, namun hasilnya menyebabkan kerugian dana lebih dari 99,9%.

Rekonstruksi kejadian: dari penebusan aEthUSDT hingga routing di CoW Protocol, dua langkah tragedi

Berdasarkan data on-chain, transaksi bencana ini terbagi menjadi dua langkah kunci:

Langkah pertama: Penebusan yang dilakukan dengan benar Dompet paus pertama-tama membakar sekitar 50,43 juta aEthUSDT—yang merupakan versi berbunga USDT di protokol pinjaman Aave, setelah menyetor USDT, pengguna mendapatkan aToken sebagai bukti deposit. Membakar aEthUSDT dapat menebus jumlah USDT yang sama, dan langkah ini berjalan normal, berhasil mendapatkan USDT yang sesuai.

Langkah kedua: Masalah muncul pada routing di CoW Protocol USDT yang ditebus kemudian dimasukkan ke CoW Protocol untuk ditukar. CoW Protocol adalah protokol yang bertujuan mengagregasi likuiditas dari berbagai DEX dan mencari jalur pertukaran terbaik untuk pengguna. Namun, setelah transaksi dieksekusi, dompet hanya menerima 327 AAVE, yang dihitung sekitar 36.000 dolar AS, jauh dari USDT senilai 50 juta dolar AS yang dimasukkan, membuat orang terbelalak.

Kemungkinan penyebab teknis: jebakan likuiditas atau kesalahan operasional?

Penyebab pasti saat ini belum diketahui, namun para analis mengusulkan beberapa penjelasan:

Likuiditas yang tidak cukup atau terpengaruh manipulasi di pool transaksi: Trader mungkin melakukan pertukaran melalui pool dengan likuiditas sangat rendah atau yang telah dimanipulasi, menyebabkan penetapan harga yang sangat tidak menguntungkan—di pool dengan kedalaman rendah, transaksi besar bisa dilakukan dengan harga jauh di bawah pasar, ini adalah masalah “impak harga” yang sudah dikenal di DeFi.

Kesalahan konfigurasi perintah transaksi atau routing: Dalam operasi DeFi yang kompleks yang melibatkan banyak kontrak pintar, pengaturan routing kadang salah; jika toleransi slippage atau parameter routing salah diatur, sistem bisa memaksa eksekusi transaksi dalam kondisi yang sangat merugikan.

Risiko inheren dari transaksi multi-langkah: Transaksi ini melibatkan penebusan dari Aave dan kemudian pengalihan ke aggregator DEX, semakin kompleks, semakin besar kemungkinan kerugian akibat kesalahan parameter di setiap langkah.

Dampak terhadap pasar AAVE: 327 token tidak cukup mengguncang pasar

Meskipun jumlah transaksi ini mencolok, pengamat pasar menunjukkan bahwa peristiwa ini hampir tidak akan mempengaruhi tren harga token AAVE. Transaksi ini hanya melibatkan 327 token AAVE, yang relatif kecil dibandingkan total likuiditas dan kapitalisasi pasar AAVE, sehingga tidak cukup untuk mempengaruhi harga pasar atau struktur likuiditas secara signifikan.

Peristiwa ini lebih berfungsi sebagai peringatan bagi pengguna transaksi besar di DeFi: saat melakukan pertukaran on-chain dalam skala besar, pemilihan routing, penilaian kedalaman pool likuiditas, dan pengaturan toleransi slippage adalah parameter kunci yang menyangkut keamanan dana.

Pertanyaan umum

Apa itu aEthUSDT, dan apa bedanya dengan USDT biasa?
aEthUSDT adalah versi berbunga USDT di protokol pinjaman Aave (aToken). Ketika pengguna menyetor USDT ke Aave, mereka mendapatkan aEthUSDT sebagai bukti deposit dan terus mendapatkan bunga. Saat menebus, membakar aToken akan mengembalikan jumlah USDT yang sama. Langkah pertama (penebusan) dalam kejadian ini berjalan normal.

Apa itu CoW Protocol, dan mengapa dianggap sebagai sumber masalah?
CoW Protocol adalah protokol agregasi likuiditas terdesentralisasi yang bertujuan menyediakan jalur pertukaran terbaik melalui batch matching dan routing lintas DEX. Dalam kejadian ini, pertukaran USDT ke AAVE yang dilakukan melalui CoW Protocol akhirnya hanya menghasilkan 327 AAVE, kemungkinan karena diarahkan ke pool dengan likuiditas sangat rendah atau konfigurasi routing yang salah.

Bagaimana dampak transaksi bencana ini terhadap pasar AAVE?
Dampaknya sangat kecil. Transaksi ini hanya melibatkan 327 token AAVE, jumlah yang sangat kecil dibandingkan kapitalisasi pasar dan likuiditas total AAVE, sehingga tidak berpengaruh signifikan terhadap harga pasar. Inti dari kejadian ini adalah menyoroti pentingnya pemilihan routing dan manajemen likuiditas dalam transaksi besar di DeFi.