iM Securities pada 6 Juli menaikkan harga target saham LG Innotek dari 1 juta won menjadi 1,1 juta won, atau naik 10%, sambil mempertahankan peringkat investasi 'Beli', meskipun ada kekhawatiran akan potensi kenaikan harga iPhone. Analis Park Jeong-ha menyatakan bahwa fundamental perusahaan tetap solid, dengan laba operasi diproyeksikan tumbuh pada tingkat tahunan rata-rata 43% dari 665 miliar won pada tahun 2025 menjadi 1,97 triliun won pada tahun 2028, didorong oleh revisi naik sebesar 4,5% hingga 22% dalam estimasi laba tahun 2026–2028. Saham LG Innotek ditutup pada 872.000 won pada sesi perdagangan sebelumnya, turun 51% dari puncaknya, yang oleh analis dipandang sebagai peluang beli pada koreksi lebih lanjut mengingat prospek pertumbuhan yang kuat di substrat paket dan solusi optik.
iM Securities Menaikkan Proyeksi Laba LG Innotek untuk 2026–2028
Park Jeong-ha dari iM Securities merevisi naik estimasi laba operasi LG Innotek sebesar 4,5% hingga 22% untuk tahun 2026 hingga 2028. Kenaikan harga target menjadi 1,1 juta won mencerminkan prospek laba yang lebih baik di segmen solusi optik dan solusi paket. Analis mencatat bahwa penurunan saham sebesar 51% dari puncaknya telah memperhitungkan sebagian besar ekspektasi pertumbuhan yang terkait dengan substrat paket, sehingga level saat ini menarik untuk akumulasi.
Analis Memperkirakan Dampak Kenaikan Harga iPhone terhadap Pengiriman Terbatas
Park Jeong-ha menilai bahwa kenaikan harga iPhone apa pun akan terbatas besarnya, karena iPhone menyumbang sekitar setengah dari pendapatan Apple dan perusahaan tidak mungkin menaikkan harga hingga tingkat yang akan merusak volume pengiriman. Pemeriksaan rantai pasokan yang dilakukan iM Securities tidak menemukan perubahan pada rencana produksi iPhone paruh kedua, dan perkiraan pengiriman hingga tahun 2028 tetap pada tingkat yang stabil. Analis menyimpulkan bahwa kekhawatiran harga iPhone tidak mungkin mempengaruhi lintasan pendapatan LG Innotek secara material.
Margin Operasi Solusi Optik LG Innotek Akan Meningkat Hingga 2027
Bisnis solusi optik diperkirakan akan mengalami peningkatan profitabilitas karena iPhone baru mengintegrasikan teknologi aperture variabel, yang meningkatkan kompleksitas proses perakitan dan memperluas nilai tambah LG Innotek, menurut Park Jeong-ha. Analis memperkirakan margin operasi solusi optik akan mencapai titik terendah di 2,6% pada tahun 2025, kemudian pulih menjadi 4,4% pada tahun 2026 dan 4,5% pada tahun 2027. Ekspansi margin mencerminkan persyaratan teknis yang lebih tinggi dan daya penetapan harga pada modul kamera generasi berikutnya.
Bisnis Solusi Paket Akan Berkembang Menjadi 39% dari Laba Operasi pada Tahun 2028
Park Jeong-ha mengidentifikasi solusi paket sebagai pendorong pertumbuhan inti, dengan alasan kondisi pasokan substrat FC-BGA yang semakin ketat di tengah meningkatnya permintaan untuk sirkuit terpadu heterogen area besar yang digunakan dalam akselerator AI, CPU, dan switch untuk pusat data AI. Analis memproyeksikan bahwa pangsa solusi paket dalam laba operasi LG Innotek akan meningkat dari 19% pada tahun 2025 menjadi 39% pada tahun 2028, didorong oleh pembangunan infrastruktur AI yang berkelanjutan.
Perkiraan Laba Kuartal II Melampaui Konsensus Pasar sebesar 26%
Park Jeong-ha memperkirakan pendapatan kuartal kedua LG Innotek sebesar 5 triliun won dan laba operasi sebesar 200,8 miliar won, 38% di atas perkiraan analis sebelumnya dan 26% di atas konsensus pasar. Analis menghubungkan revisi naik ini dengan nilai tukar yang lebih kuat dari perkiraan dan permintaan iPhone yang solid. Park menyatakan bahwa pengumuman laba Q2 kemungkinan akan memicu revisi naik lebih lanjut untuk perkiraan laba paruh kedua 2026 dan pasca-2027.
FAQ
Apa yang dilakukan iM Securities pada 6 Juli terkait saham LG Innotek?
iM Securities pada 6 Juli menaikkan harga target saham LG Innotek dari 1 juta won menjadi 1,1 juta won, atau naik 10%, dan mempertahankan peringkat 'Beli'. Analis Park Jeong-ha mengutip fundamental yang solid dan revisi laba naik sebesar 4,5% hingga 22% untuk tahun 2026–2028, memproyeksikan pertumbuhan laba operasi dari 665 miliar won pada tahun 2025 menjadi 1,97 triliun won pada tahun 2028.
Mengapa analis memperkirakan bisnis solusi paket LG Innotek akan tumbuh?
Park Jeong-ha menyatakan bahwa permintaan untuk substrat FC-BGA semakin ketat karena peningkatan penggunaan IC heterogen area besar dalam akselerator AI, CPU, dan switch untuk pusat data AI. Analis memperkirakan pangsa solusi paket dalam laba operasi akan naik dari 19% pada tahun 2025 menjadi 39% pada tahun 2028.
Bagaimana perbandingan perkiraan laba kuartal II iM Securities untuk LG Innotek dengan ekspektasi pasar?
Park Jeong-ha memperkirakan pendapatan Q2 sebesar 5 triliun won dan laba operasi sebesar 200,8 miliar won, yang 38% di atas perkiraan analis sebelumnya dan 26% di atas konsensus pasar. Revisi naik ini mencerminkan nilai tukar yang lebih kuat dan permintaan iPhone yang solid.
