Surat kabar Jepang 《日本経済新聞》 pada 18 Juni melaporkan bahwa rencana dana pensiun perusahaan bisnis nasional yang berkantor pusat di Okayama—yang disebut sebagai 全国ビジネス企業年金基金—akan memulai investasi mata uang kripto pada tahun fiskal 2026. Dana ini akan mengalokasikan sekitar 1% dari asetnya ke beberapa dana kripto pasif multi-mata uang, yang dikelola oleh hedge fund besar. Ini akan menjadi salah satu dana pensiun pertama di Jepang yang secara resmi menata investasi kripto di dalam negeri. Dana tersebut mencakup sekitar 1.200 perusahaan kecil dan menengah, dengan aset kelolaan sekitar 21,3 miliar yen.
Data Dasar 全国ビジネス企業年金基金
Berdasarkan data publik：全国ビジネス企業年金基金 (sebelumnya bernama dana pensiun kesejahteraan untuk industri mesin dan logam prefektur Okayama yang didirikan pada 1971, lalu berganti nama pada 2022); aset kelolaan sekitar 21,3 miliar yen; sekitar 1.200 anggota perusahaan kecil dan menengah, lebih dari 20.000 peserta; skema manfaat pasti, menjamin tingkat bunga tahunan minimal 1,2%; rasio akumulasi lebih dari 140%, rasio ekuitas efektif lebih dari 30%, kondisi keuangan yang stabil.
Perubahan Rencana Alokasi Aset: tahun fiskal 2025 sebesar 80% yen Jepang, 15% dolar AS, 5% lainnya; tahun fiskal 2026 direncanakan disesuaikan menjadi 70% yen Jepang, 10% mata uang negara maju, dan sisa 5% didiversifikasi ke mata uang pasar berkembang, emas, serta kripto; tiga jenis aset masing-masing sekitar 1,67%.
Logika Investasi Tomokuchi Aiyu: De-dolarisasi dan rendahnya korelasi Bitcoin
Tomokuchi Aiyu secara gamblang menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa dolar AS “mungkin kehilangan status sebagai mata uang acuan”, sehingga memilih tidak menambah kepemilikan dolar AS, melainkan menggunakan mata uang kripto sebagai alat diversifikasi nilai. Ia menuturkan bahwa korelasi Bitcoin dengan indeks dolar AS sangat rendah, sehingga memiliki nilai diversifikasi mata uang yang independen.
Ia mengatakan telah meneliti pasar kripto selama sekitar 6 tahun, dan berpandangan bahwa “pasar sudah menuju kematangan”, karena basis investor terus menguat dan mendalam. Saat ini dana tersebut juga tengah meneliti dana yang terlibat dalam berbagai strategi arbitrase kripto; ke depannya, tidak menutup kemungkinan untuk memperluas alokasi lebih lanjut.
Pendorongan Sinkron Kerangka Regulasi Jepang: Revisi 《金融商品取引法》, Rencana Derivatif Bitcoin di OSE
Regulasi Jepang dan pembangunan infrastruktur pasar sedang didorong secara bersamaan seiring kedatangan pelaku institusional:
· Pada 11 Juni 2026, sidang pleno Majelis Rendah meloloskan rancangan revisi 《金融商品取引法》, memindahkan mata uang kripto dari kerangka 《資金決済法》 ke 《金融商品取引法》 agar dasar pengawasan investasi menjadi lebih lengkap;
· Otoritas Keuangan (Financial Services Agency) merencanakan pada 2028 memasukkan mata uang kripto ke kategori “aset tertentu”, sehingga memungkinkan reksa dana investasi masuk secara resmi ke dalam alokasi;
· Presiden Osaka Exchange (OSE) 多賀谷彰 pada 11 Juni kepada 《日本経済新聞》 mengungkapkan bahwa pihaknya berencana meluncurkan kontrak berjangka Bitcoin pada 2028 (sejalan dengan kebutuhan legalisasi spot ETF);
· Untuk aspek perpajakan, diperkirakan beralih dari sistem pajak komprehensif ke sistem pajak terpisah (tarif 20%).
Arah Tindak Lanjut Pelaku Sekuritas: Pernyataan SBI, Rakuten, Nomura, Daiwa, SMBC Nikko
Menurut laporan 《日本経済新聞》 pada bulan Mei, SBI Securities dan Rakuten Securities telah mengumumkan rencana menjual reksa dana investasi yang mencakup mata uang kripto; Nomura, Daiwa, SMBC Nikko, dan sekuritas besar berbasis berhadapan lainnya menyatakan bahwa setelah kepastian sistem, mereka akan menilai untuk ikut menyusul. Serangkaian sinyal ini dipadankan dengan dorongan tiga jalur secara simultan—perundang-undangan, pasar derivatif, dan jalur distribusi—yang menandai bahwa pasar kripto Jepang resmi beralih dari dominasi penggerak ritel menuju iterasi yang terinstitusional.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apakah alokasi mata uang kripto oleh 全国ビジネス企業年金基金 sesuai dengan ketentuan regulasi dana pensiun yang berlaku di Jepang?
Berdasarkan pemberitaan, rancangan revisi Undang-Undang 《金融商品取引法》 Jepang telah disahkan di Majelis Rendah pada 11 Juni 2026, sehingga mata uang kripto dimasukkan ke dalam kerangka pengawasan investasi yang lebih lengkap. Otoritas Keuangan berencana pada 2028 memasukkan mata uang kripto ke kategori “aset tertentu”. Karena rencana alokasi dana tersebut sudah mulai pada tahun fiskal 2026, jalur kepatuhan yang spesifik masih bergantung pada kepastian akhir dari kerangka regulasi.
Mengapa korelasi rendah Bitcoin dengan indeks dolar AS menarik bagi dana ini?
Menurut Tomokuchi Aiyu, dana tersebut semula menjadikan yen Jepang sebagai aset utama (80%), sekaligus memegang dolar AS (15%). Di tengah kekhawatiran bahwa dolar AS bisa kehilangan statusnya sebagai mata uang cadangan, Bitcoin—karena hampir tidak berkorelasi dengan indeks dolar AS—dipandang sebagai aset yang dapat mengimbangi risiko mata uang ketika dolar AS melemah, bukan sebagai aset spekulatif berisiko tinggi dalam pengertian tradisional.
Apa jadwal peluncuran futures Bitcoin oleh Osaka Exchange (OSE)?
Menurut pernyataan Presiden OSE 多賀谷彰 pada 11 Juni 2026 saat wawancara dengan 《日本経済新聞》, rencana peluncuran kontrak berjangka Bitcoin adalah pada 2028. Waktunya selaras dengan rencana Otoritas Keuangan untuk mengesahkan legalisasi spot ETF Bitcoin, guna memenuhi kebutuhan lindung nilai (hedging) investor institusional.
