KB Securities menaikkan target harga saham Samsung Electronics dari 550.000 won menjadi 600.000 won pada 8 Juli, dengan alasan kelangkaan pasokan memori yang berkepanjangan akibat perluasan investasi AI global. Analis Kim Dong-wong meningkatkan estimasi laba operasi Samsung Electronics menjadi 381 triliun won tahun ini dan 574 triliun won tahun depan, mencerminkan revisi kenaikan perkiraan kenaikan harga DRAM dan NAND. Perusahaan pialang tersebut mengaitkan keterbatasan pasokan dengan belanja infrastruktur AI yang diproyeksikan tumbuh dari 800 miliar dolar AS tahun ini menjadi 1,1 triliun dolar AS tahun depan dan 1,5 triliun dolar AS pada 2028, sementara peningkatan kapasitas produksi memori masih terbatas pada 7% untuk DRAM dan 4% untuk NAND tahun depan dibandingkan pertumbuhan permintaan masing-masing 17% dan 19%.
KB Securities Menaikkan Target Harga Samsung Electronics ke 600.000 Won
KB Securities mempertahankan peringkat 'beli' pada saham Samsung Electronics sambil menaikkan target harga dari 550.000 won menjadi 600.000 won. Kim Dong-won, kepala divisi riset, menyatakan bahwa "kejutan pendapatan perusahaan hanyalah awal" karena perkiraan kelangkaan pasokan memori jangka panjang yang didorong oleh perluasan investasi AI global. Analis tersebut merevisi naik perkiraan kenaikan harga DRAM dan NAND kuartal III menjadi masing-masing 22% dan 25%, serta merevisi perkiraan kenaikan harga tahunan menjadi 312% untuk DRAM dan 286% untuk NAND. Penyesuaian ini menyebabkan revisi naik estimasi laba operasi menjadi 381 triliun won untuk tahun ini dan 574 triliun won untuk tahun depan.
Laba Operasi Samsung Electronics Kuartal II Mencapai 89,4 Triliun Won
Laba operasi Samsung Electronics kuartal II mencapai 89,4 triliun won, mewakili peningkatan 19 kali lipat secara tahunan meskipun ada pengakuan penuh atas provisi bonus kinerja paruh pertama, melampaui perkiraan pasar. Kim mencatat bahwa tidak termasuk provisi bonus kinerja, laba operasi kuartal II yang disesuaikan diperkirakan sebesar 107 triliun won, yang merupakan "kejutan pendapatan de facto." Analis tersebut menggambarkan hasil kuartal II sebagai melampaui ekspektasi pasar bahkan setelah memperhitungkan biaya terkait kompensasi.
Analis Memproyeksikan Laba Operasi Semester II Sebesar 234 Triliun Won di Tengah Kelangkaan Pasokan
KB Securities memproyeksikan laba operasi Samsung Electronics semester II sebesar 234 triliun won, mewakili peningkatan 627% secara tahunan, dengan kuartal III sebesar 110 triliun won dan kuartal IV sebesar 124 triliun won. Kim menyatakan bahwa "kejutan pendapatan diharapkan" di paruh kedua, menambahkan bahwa "dinamika penawaran dan permintaan memori menunjukkan pertumbuhan pasokan yang sangat terbatas hingga semester I 2028, sementara permintaan memori AI berkembang pesat di semua sektor karena proliferasi AI agen, yang menyebabkan intensifikasi persaingan pengadaan memori mulai semester II." Analis tersebut mencatat bahwa kapasitas produksi wafer DRAM dan NAND tahun depan hanya akan meningkat masing-masing 7% dan 4% secara tahunan, sementara tingkat pertumbuhan permintaan diproyeksikan sebesar 17% dan 19%, yang memperparah kelangkaan pasokan tahun depan.
Permintaan AI Diproyeksikan Dorong Pertumbuhan Semikonduktor Memori 150 Kali Lipat
KB Securities mengesampingkan kekhawatiran tentang puncak investasi AI sebagai "kekhawatiran berlebihan," dengan memproyeksikan bahwa permintaan semikonduktor memori akan tumbuh 150 kali lipat karena diversifikasi aplikasi AI. Kim menyatakan bahwa "proliferasi agen AI diperkirakan akan memperluas permintaan memori sebesar 3 kali lipat, kendaraan otonom sebesar 5 kali lipat, dan robotika lebih dari 10 kali lipat." Analis tersebut menggambarkan AI sebagai "revolusi teknologi keempat setelah rel kereta api, mobil, dan internet selama 200 tahun terakhir" dan memproyeksikan bahwa AI akan "akhirnya menjadi standar teknologi," menggambarkan kekhawatiran AI baru-baru ini sebagai "sekadar kebisingan." Investasi AI global diproyeksikan akan berkembang dari 800 miliar dolar AS tahun ini menjadi 1,1 triliun dolar AS tahun depan dan 1,5 triliun dolar AS pada 2028.
Katalis Harga Saham Termasuk Pengembalian Pemegang Saham dan Penetapan Harga HBM
KB Securities mengantisipasi potensi kenaikan signifikan untuk saham Samsung Electronics di semester II, dengan mengutip beberapa katalis. Kim mendaftarkan "realisasi kebijakan pengembalian pemegang saham skala besar seperti pembatalan saham treasuri dan dividen khusus, dimulainya pembelian saham treasuri untuk keperluan kompensasi bonus kinerja, dan ekspektasi negosiasi harga memori bandwidth tinggi (HBM) tahun depan sebesar dua kali lipat dari level tahun ini." Faktor tambahan termasuk "perluasan kemungkinan pesanan foundry baru dari perusahaan teknologi besar termasuk Anthropic, Google, Amazon, dan Meta, serta pertimbangan pencatatan American Depositary Receipt (ADR) sebagai bagian dari kebijakan modal." Lee Jae-yong, ketua Samsung Electronics, berangkat ke Seattle pada 7 Juli.
Tanya Jawab (FAQ)
Berapa target harga yang ditetapkan KB Securities untuk saham Samsung Electronics pada 8 Juli?
KB Securities menaikkan target harga saham Samsung Electronics dari 550.000 won menjadi 600.000 won pada 8 Juli, dengan mempertahankan peringkat 'beli'.
Berapa laba operasi yang diperkirakan KB Securities untuk Samsung Electronics tahun ini dan tahun depan?
KB Securities memproyeksikan laba operasi Samsung Electronics sebesar 381 triliun won tahun ini dan 574 triliun won tahun depan, dengan laba operasi semester II diperkirakan sebesar 234 triliun won yang mewakili peningkatan 627% secara tahunan.
Berapa perkiraan pertumbuhan investasi AI global menurut KB Securities?
KB Securities memproyeksikan investasi AI global akan berkembang dari 800 miliar dolar AS tahun ini menjadi 1,1 triliun dolar AS tahun depan dan 1,5 triliun dolar AS pada 2028, mendorong pertumbuhan permintaan semikonduktor memori sebesar 150 kali lipat karena diversifikasi aplikasi AI.
