Reksa dana ETF bioteknologi Korea mengalami penurunan tajam selama periode 1 bulan terakhir hingga tanggal 16, sementara saham bioteknologi AS melonjak ke level tertinggi baru, menurut data Korea Exchange yang dirilis pada tanggal 19. TIGER KOSDAQ150 Biotech turun 20,63% dalam rentang waktu tersebut saat modal mengalir besar-besaran ke saham semikonduktor berkapitalisasi besar di KOSPI. Divergensi ini menandai pembalikan dari korelasi historis 0,55 antara indeks bioteknologi Korea dan AS yang terlihat hingga 2025, yang beralih menjadi negatif di -0,63 pada kuartal kedua. Kesenjangan kinerja mencerminkan dinamika pasar yang berbeda: bioteknologi AS diuntungkan oleh aktivitas merger dan akuisisi serta rotasi sektor keluar dari semikonduktor, sedangkan bioteknologi Korea tertekan akibat alokasi modal yang terkonsentrasi untuk mendukung Samsung Electronics dan SK Hynix.
TIGER KOSDAQ150 Biotech Turun 20,63% saat ETF Biotech AS Tembus Rekor Tertinggi 52 Pekan
ETF bioteknologi Korea mencatat kerugian besar selama periode 1 bulan terakhir. TIGER KOSDAQ150 Biotech turun 20,63% hingga tanggal 16, menurut data Korea Exchange. Reksa dana lain yang berfokus pada bioteknologi juga melemah: UNICORN K Bio Active turun 19,56% dan RISE Bio TOP10 Active turun 16,45%.
Saham bioteknologi AS bergerak berlawanan arah. Indeks Nasdaq Biotechnology Index (NBI) mendekati level tertinggi 52 pekan dalam periode yang sama. ETF SPDR S&P Biotech (XBI) mencapai level tertinggi 52 pekan sebesar $165,71 pada tanggal 9. ETF bioteknologi AS yang tercatat di Korea juga naik: KODEX US S&P Bio (Synthetic) naik 13,62% selama bulan terakhir, TIGER US Nasdaq Bio naik 7,55%, dan KoAct US Bio Healthcare Active meningkat 6,97%.
Saham bioteknologi AS individual mencatat kenaikan dua digit. Harga saham Moderna melonjak sekitar 23% dalam satu bulan, sementara Novo Nordisk melonjak lebih dari 16% selama periode yang sama.
Korelasi Indeks Biotech Korea-AS Berbalik dari 0,55 ke -0,63
Hubungan antara indeks bioteknologi Korea dan AS berubah drastis. Analisis industri sekuritas menunjukkan kedua indeks mempertahankan korelasi 0,55 hingga 2025. Korelasi tersebut berbalik menjadi -0,63 pada kuartal kedua, yang menandakan hubungan berlawanan.
Indeks Kesehatan KRX turun 9,20% selama periode 1 bulan terakhir, sedangkan Indeks KOSDAQ150 Healthcare anjlok 20,22%. Hal ini berkontras dengan reli KOSPI yang menembus level 9000 pada periode yang sama.
Konsentrasi Modal pada Saham Semikonduktor Dorong Kinerja Buruk Biotek Korea
Dinamika pasar berbeda antara dua negara. Di AS, pengambilan keuntungan dari saham semikonduktor berkapitalisasi besar mengalir ke sektor ritel, telekomunikasi, dan bioteknologi melalui rotasi sektor. Perusahaan farmasi besar mengakuisisi perusahaan bioteknologi kecil dan menengah dengan pipa obat, sehingga mendukung harga saham.
Kim Jun-young, peneliti di iM Securities, menyatakan bahwa meski masalah fundamental disebut sebagai alasan kelemahan KOSDAQ, konsentrasi pasar harus dilihat sebagai penyebab utama. Pengenalan ETF leveraged berbasis satu saham untuk Samsung Electronics dan SK Hynix mengurangi daya tarik investasi saham bioteknologi, yang secara tradisional diminati investor yang mencari imbal hasil berlebih dibanding indeks acuan melalui volatilitas yang didorong uji klinis dan ekspor teknologi.
FAQ
Berapa perbedaan kinerja antara ETF bioteknologi Korea dan AS selama periode 1 bulan terakhir?
TIGER KOSDAQ150 Biotech turun 20,63% hingga tanggal 16, sementara ETF bioteknologi AS justru menguat secara signifikan. KODEX US S&P Bio (Synthetic) naik 13,62%, TIGER US Nasdaq Bio meningkat 7,55%, dan ETF SPDR S&P Biotech (XBI) mencapai level tertinggi 52 pekan sebesar $165,71 pada tanggal 9.
Bagaimana perubahan korelasi antara indeks bioteknologi Korea dan AS?
Korelasi antara indeks bioteknologi Korea dan AS adalah 0,55 hingga 2025, yang menunjukkan keduanya bergerak searah. Pada kuartal kedua, korelasi ini berbalik menjadi -0,63, yang menunjukkan hubungan berlawanan arah di mana indeks bergerak dalam arah yang berbeda.
Mengapa saham bioteknologi Korea berkinerja buruk sementara KOSPI naik ke 9000?
Modal terkonsentrasi pada saham semikonduktor berkapitalisasi besar seperti Samsung Electronics dan SK Hynix, sehingga dana mengalir menjauh dari biotek. Kim Jun-young dari iM Securities mengidentifikasi konsentrasi pasar sebagai penyebab utama, seraya mencatat bahwa ETF leveraged berbasis satu saham untuk perusahaan semikonduktor besar menurunkan daya tarik tradisional biotek bagi investor yang mengejar volatilitas tinggi dan imbal hasil berlebih.
