Kyobo Securities menerbitkan peringkat investasi “overweight” untuk sektor toko serba ada pada tanggal 18, dengan mengutip dua pendorong pertumbuhan ganda dari pemulihan konsumsi domestik dan meningkatnya belanja wisatawan mancanegara. Analis Jang Min-ji menyatakan sektor ini telah mengamankan dua mesin pertumbuhan tersebut. Tiga operator toko serba ada terbesar (Lotte Shopping, Shinsegae, Hyundai Department Store) saat ini diperdagangkan pada rata-rata rasio harga terhadap laba 12 bulan ke depan sebesar 12,2x, jauh lebih tinggi daripada kelipatan 7,5x tahun lalu, yang mencerminkan potensi pertumbuhan struktural dari konsumsi domestik yang membaik dan masuknya wisatawan mancanegara.
Saham Toko Serba Ada Diperdagangkan pada Rasio Forward P/E 12,2x
Ketiga perusahaan toko serba ada utama menunjukkan valuasi yang berbeda: Shinsegae diperdagangkan pada 14,5x laba ke depan, Hyundai Department Store pada 11,2x, dan Lotte Shopping pada 10,7x. Kyobo Securities mengidentifikasi empat faktor yang mendukung ekspansi konsumsi toko serba ada: daya belanja yang kuat di kalangan konsumen berpendapatan tinggi, basis konsumsi yang berkembang dari kenaikan upah di sektor manufaktur, meningkatnya permintaan wisata domestik, serta meningkatnya permintaan hadiah pernikahan seiring naiknya angka pernikahan.
Jumlah Wisatawan Asing Mencapai 1,946 Juta pada Mei
Wisatawan asing ke Korea berjumlah 1,946 juta pada Mei, yang berarti naik 19,4% dibanding periode yang sama tahun lalu. Secara kumulatif, 8,177 juta wisatawan asing tiba hingga Mei, naik 21,0% year-over-year. Berdasarkan kewarganegaraan, pengunjung dari Tiongkok berjumlah 2,562 juta (naik 25,0%), pengunjung Jepang mencapai 1,602 juta (naik 20,2%), dan pengunjung Taiwan total 927.000 (naik 33,0%).
Belanja Wisatawan Asing di Pusat Belanja Besar Naik 67,5%
Pertumbuhan belanja wisatawan asing telah mengungguli kenaikan jumlah pengunjung. Pada periode Q1 2026 dan kumulatif April–Mei, jumlah wisatawan asing masing-masing meningkat 22,6% dan 19,1% year-over-year, sementara total belanja pariwisata oleh wisatawan asing melonjak 38,7% dan 56,5% pada periode yang sama. Belanja di pusat perbelanjaan besar, termasuk toko serba ada, menunjukkan pertumbuhan yang lebih tajam lagi, naik 42,0% di Q1 dan 67,5% pada periode April–Mei dibanding tahun sebelumnya.
Korea diuntungkan dari arus wisatawan Tiongkok setelah ketegangan antara Tiongkok dan Jepang yang muncul pada November tahun lalu. Wisatawan Tiongkok ke Jepang turun 54,6% menjadi 1,074 juta pada Q1, sementara wisatawan Tiongkok ke Korea meningkat 26,9%, melampaui laju pertumbuhan ke Hong Kong (19,8%) dan Makau (16,4%).
Jepang Menaikkan Biaya Visa, Sementara Korea Memperpanjang Bebas Biaya
Jepang menaikkan biaya visa mulai tanggal 1, sementara Korea memperpanjang bebas biaya visa untuk tur grup dari Tiongkok, Vietnam, Filipina, Indonesia, India, dan Kamboja hingga Desember. Pembebasan biaya 15 dolar ini semula dijadwalkan berakhir bulan lalu. Kyobo Securities memperkirakan perbedaan kebijakan ini akan memperkuat tren pariwisata saat ini.
Shinsegae Dipilih sebagai Top Pick oleh Kyobo Securities
Kyobo Securities menunjuk Shinsegae sebagai top pick di dalam sektor toko serba ada. Analis Jang menyatakan, “Shinsegae diperkirakan menunjukkan momentum pertumbuhan penjualan asing terkuat berdasarkan daya saing tokonya di distrik komersial utama tempat konsumsi asing terkonsentrasi. Selain itu, perusahaan memperkuat daya saing produk barang mewah melalui pembaruan kantor pusat, sehingga perusahaan diposisikan untuk mendapat manfaat paling besar dari perbaikan konsumsi domestik.”
FAQ
Peringkat investasi apa yang diberikan Kyobo Securities untuk saham toko serba ada pada tanggal 18?
Kyobo Securities menerbitkan peringkat investasi “overweight” untuk sektor toko serba ada, dengan mengutip pemulihan konsumsi domestik dan meningkatnya belanja wisatawan mancanegara sebagai dua pendorong pertumbuhan ganda.
Berapa jumlah wisatawan asing yang datang ke Korea pada Mei?
Wisatawan asing ke Korea berjumlah 1,946 juta pada Mei, naik 19,4% year-over-year, dengan total kedatangan kumulatif hingga Mei mencapai 8,177 juta, yang berarti naik 21,0% dibanding periode tahun sebelumnya.
Saham toko serba ada mana yang dipilih Kyobo Securities sebagai top pick?
Kyobo Securities menunjuk Shinsegae sebagai top pick, mengharapkan perusahaan menunjukkan momentum pertumbuhan penjualan asing terkuat berdasarkan daya saing toko di distrik komersial utama dan posisi barang mewah yang diperkuat melalui pembaruan kantor pusat.
