Perusahaan teknologi Magnificent 7 kehilangan sekitar 2,3 triliun dolar AS dalam nilai pasar bulan ini saat investor mengamati pengeluaran infrastruktur AI yang masif. Indeks Magnificent 7 CNBC turun 10% pada bulan Juni, dengan Microsoft menurun 20%, Nvidia turun 13%, dan Apple serta Amazon masing-masing turun sekitar 8%. Erosi nilai ini berasal dari kekhawatiran investor atas ratusan miliar dolar AS yang dikeluarkan perusahaan-perusahaan ini untuk chip dan pusat data guna mendukung layanan AI, dengan sebagian investasi didanai melalui utang. Para pelaku pasar mengalihkan modal ke saham semikonduktor, di mana Indeks Semikonduktor Philadelphia naik 6% bulan ini dan melonjak lebih dari 90% tahun ini.
Perusahaan Mag 7 Mencatat Penurunan Dua Digit
Magnificent 7 terdiri dari Microsoft, Nvidia, Alphabet, Apple, Meta, Tesla, dan Amazon. Microsoft mengalami penurunan tertajam sebesar 20% pada bulan Juni, sementara Nvidia turun sekitar 13%. Apple dan Amazon masing-masing mencatat penurunan sekitar 8% selama periode yang sama.
Perusahaan-perusahaan ini secara kolektif mengeluarkan ratusan miliar dolar AS untuk membeli chip dan membangun pusat data guna mendukung layanan kecerdasan buatan. Sebagian dari investasi ini dibiayai melalui instrumen utang.
Investor menunggu validasi pengembalian investasi ini selama musim laporan keuangan kuartal kedua, yang dimulai bulan depan. Dan Ives, direktur pelaksana di Wedbush Securities, menyatakan dalam sebuah catatan pada hari Minggu: "Kami akan melalui beberapa minggu 'pemeriksaan usus' lainnya untuk perdagangan teknologi saat investor teknologi menunggu musim pendapatan kuartal ke-2 yang sangat penting pada bulan Juli untuk lebih memvalidasi pembangunan Revolusi AI."
Indeks Semikonduktor Naik 6% di Tengah Volatilitas Sektor Teknologi
Indeks Semikonduktor Philadelphia, yang mencakup Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Micron, dan ASML, naik sekitar 6% bulan ini. Indeks ini telah melonjak lebih dari 90% tahun ini dibandingkan dengan penurunan 3,4% untuk Mag 7.
Produsen chip diuntungkan oleh pengeluaran perusahaan teknologi besar yang membeli semikonduktor, sehingga menciptakan kekurangan pasokan. Kendala pasokan ini menghasilkan efek positif di seluruh rantai pasokan, dari pemasok komponen hingga pabrikan.
Komponen memori menghadapi hambatan pasokan tertentu, dengan kelangkaan yang mendorong harga naik. Roundhill Memory ETF, yang melacak saham memori termasuk SK Hynix dan Samsung, naik 166% tahun ini.
Micron melaporkan pendapatan yang luar biasa minggu lalu. Ahli strategi multi-aset HSBC, Duncan Toms, menyatakan dalam sebuah catatan pada hari Senin bahwa hasil tersebut "menuangkan air dingin" pada skeptisisme terhadap narasi AI, "menunjukkan bukti nyata bahwa latar belakang AI hidup dan sehat."
Analis Mengaitkan Penurunan dengan Periode Transisi Investasi AI
Tom Lee, kepala riset di Fundstrat Global Advisors, mengatakan kepada "Morning Call" CNBC minggu lalu: "Pasar sedang mencoba memahami narasi baru seputar Mag 7 karena mereka berubah dari perusahaan dengan aset ringan yang menghasilkan banyak arus kas bebas, kini menjadi perusahaan yang lebih padat neraca."
Lee menambahkan: "Saya yakin investor akan mulai memandang neraca tersebut sebagai tenaga kerja. Alasan mereka mengeluarkan begitu banyak uang adalah untuk pada dasarnya menggantikan upaya manusia dengan AI. Neraca itu akan digunakan dan menghasilkan pengembalian. Jadi saya pikir seiring waktu investor akan mulai memandangnya sebagai benteng pertahanan ... kita berada dalam periode transisi dari narasi itu."
Analis UBS menyatakan dalam sebuah catatan pada hari Selasa bahwa hambatan dalam rantai pasokan AI tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, sementara bank investasi tersebut memperkirakan pendapatan cloud akan berakselerasi di platform-platform utama selama sisa tahun ini. UBS menulis: "Ini menekankan fundamental yang kuat dari kisah pertumbuhan AI yang kami yakini akan tetap menjadi pendorong utama pasar yang lebih luas."
Tanya Jawab (FAQ)
Apa yang menyebabkan perusahaan Mag 7 kehilangan 2,3 triliun dolar AS dalam nilai bulan ini?
Investor mengamati ratusan miliar dolar AS yang dikeluarkan perusahaan-perusahaan ini untuk infrastruktur AI, termasuk chip dan pusat data. Sebagian dari investasi ini didanai melalui utang, dan pelaku pasar menunggu untuk melihat pengembalian dari pengeluaran ini selama musim laporan keuangan kuartal kedua yang dimulai bulan depan.
Mengapa saham semikonduktor berkinerja lebih baik daripada Mag 7?
Indeks Semikonduktor Philadelphia naik 6% bulan ini dan melonjak lebih dari 90% tahun ini, dibandingkan dengan penurunan 3,4% Mag 7. Produsen chip diuntungkan oleh permintaan kuat dari perusahaan teknologi besar, menciptakan kekurangan pasokan yang mendorong harga lebih tinggi di seluruh rantai pasokan semikonduktor, terutama di komponen memori.
Perusahaan Mag 7 mana yang mengalami penurunan terbesar pada bulan Juni?
Microsoft mencatat penurunan tertajam sebesar 20% pada bulan Juni, diikuti oleh Nvidia sekitar 13%, sementara Apple dan Amazon masing-masing turun sekitar 8% selama periode yang sama.
