Michael Saylor Membedakan BPS dan CEBE BPS Metrik Bitcoin untuk MicroStrategy pada 14 Juni

Menurut BlockBeats, pada 14 Juni, Michael Saylor menjelaskan perbedaan dua metrik kunci Bitcoin-per-share di MicroStrategy. BPS (Bitcoin per share) mengukur eksposur ekuitas biasa terhadap Bitcoin sebelum kewajiban senior dan mencerminkan kepemilikan Bitcoin akumulasi perusahaan per saham melalui penerbitan utang serta penerbitan ekuitas—dengan pelacakan eksekusi melalui Bitcoin yield. CEBE BPS, sebaliknya, merepresentasikan eksposur Bitcoin aktual kepada pemegang saham biasa setelah mengurangi seluruh klaim senior, dan berfungsi sebagai indikator risiko yang lebih konservatif.

Saylor menyebutkan bahwa tingkat kepentingan masing-masing metrik bergantung pada struktur jatuh tempo liabilitas. Utang jangka pendek membuat CEBE BPS menjadi krusial untuk menilai ekuitas pemegang saham yang sesungguhnya; utang jangka panjang memprioritaskan BPS, karena apresiasi Bitcoin jangka panjang seharusnya menutup bunga serta dividen yang masih terakumulasi. Ia menekankan pentingnya menghindari perhitungan sederhana total Bitcoin dibagi total saham, dengan menyatakan bahwa analisis struktur modal yang komprehensif sangat penting.