Industri penambangan Bitcoin sedang menghadapi ujian berat. Seiring dengan penurunan harga koin, melonjaknya harga energi, dan meningkatnya risiko geopolitik, banyak penambang terjebak dalam situasi “semakin menambang, semakin merugi”. Platform data on-chain Checkonchain menunjukkan bahwa “Model Regresi Kesulitan (Difficulty Regression Model, yang memperkirakan biaya produksi rata-rata berdasarkan tingkat kesulitan jaringan dan input energi)” per 13 Maret, biaya untuk menambang satu Bitcoin telah melonjak hingga 88.000 dolar AS.

Namun, saat penulisan ini, harga spot Bitcoin sekitar 68.000 dolar AS. Ini berarti bahwa setiap kali menambang satu Bitcoin, penambang harus menanggung kerugian hampir 20.000 dolar AS; jika dihitung, setiap kali menambang satu blok, kerugiannya mencapai 21%.
Badai biaya dan serangan geopolitik: harga minyak tembus seratus dolar menjadi tanda bahaya
Sejak Oktober tahun lalu, ketika Bitcoin mencapai puncaknya di 126.000 dolar AS dan kemudian jatuh menembus batas 70.000 dolar AS, margin keuntungan para penambang terus menyusut; dan konflik Iran yang baru-baru ini meletus menjadi batu sandungan terakhir yang menghancurkan profitabilitas. Harga minyak internasional menembus 100 dolar AS per barel, langsung meningkatkan biaya listrik besar yang diperlukan untuk penambangan. Dampaknya, sekitar 8% hingga 10% dari kekuatan komputasi global, yang berada di wilayah sangat bergantung pada pasokan energi Timur Tengah, sedang mengalami tekanan paling hebat.

Lebih parah lagi, lalu lintas komersial di Selat Hormuz, yang mengendalikan sekitar 20% pengangkutan minyak dan gas dunia, hampir berhenti. Ditambah lagi, Presiden AS Donald Trump mengeluarkan ultimatum 48 jam, mengancam akan menyerang pembangkit listrik Iran, yang semua rangkaian reaksi geopolitik ini membuat posisi para penambang semakin tidak pasti.
Data jaringan mengeluarkan peringatan: kehilangan kekuatan komputasi dan penundaan waktu blok
Tanda-tanda keluar dari pasar oleh para penambang mulai terlihat dari indikator jaringan. Tingkat kesulitan penambangan Bitcoin baru-baru ini turun 7,76% menjadi 133,79 T. Ini adalah penurunan terbesar kedua sejak 2026, setelah penurunan 11,16% akibat badai musim dingin “Fern” pada Februari lalu. Saat ini, tingkat kesulitan penambangan Bitcoin tidak hanya turun hampir 10% dari awal tahun, tetapi juga jauh di bawah puncak historis mendekati 155 T pada November 2025.
Selain itu, kekuatan komputasi seluruh jaringan juga menurun secara signifikan ke sekitar 920 EH/s, jauh dari rekor mengesankan 1 Zetahash (1.000 EH/s) yang dicapai pada 2025. Kehilangan kekuatan ini menyebabkan waktu rata-rata untuk menemukan blok selama siklus penyesuaian kesulitan terakhir diperpanjang menjadi 12 menit 36 detik, jauh melebihi desain awal Bitcoin yang 10 menit.

Gelombang penjualan: bukan hanya krisis industri, tetapi juga risiko struktural pasar
Menurut indeks kekuatan komputasi yang dirilis oleh kolam penambangan Luxor, “Harga Hash” (Hashprice), yang mengukur pendapatan yang diharapkan per unit kekuatan komputasi, saat ini berkisar sekitar 33,30 dolar AS per PH/s per hari. Angka ini hampir menyentuh titik impas bagi sebagian besar mesin penambang, hanya satu langkah dari rekor terendah 28 dolar AS yang dicapai pada 23 Februari.
Ketika biaya melebihi pendapatan, satu-satunya solusi bagi penambang adalah “menjual Bitcoin untuk direalisasikan”. Tindakan terpaksa ini tanpa diragukan lagi memberikan tekanan jual yang berat ke pasar yang sudah lemah. Saat ini, sekitar 43% dari seluruh Bitcoin di pasar berada dalam kondisi merugi, dan para whale besar juga memanfaatkan rebound untuk menjual saat harga tinggi, ditambah posisi leverage tinggi yang mendominasi pergerakan harga. Dengan kata lain, tekanan yang dihadapi para penambang saat ini bukan hanya masalah industri, tetapi secara perlahan berubah menjadi variabel penting yang mempengaruhi struktur pasar.
Perusahaan penambangan berjuang mati-matian: beralih ke AI dan transformasi kekuatan komputasi
Menghadapi situasi “menambang satu hari rugi satu hari”, perusahaan penambangan yang terdaftar mulai mencari transformasi, memperluas sumber daya komputasi mereka ke bidang kecerdasan buatan (AI) dan komputasi berkinerja tinggi (HPC), dengan harapan mendapatkan arus kas yang lebih stabil daripada penambangan. Raksasa penambangan seperti Marathon Digital dan Cipher Mining telah mulai membangun pusat data tambahan di atas fasilitas penambangan mereka yang ada.
Menurut prediksi data CoinWarz, penyesuaian tingkat kesulitan penambangan berikutnya diperkirakan akan terjadi pada awal April dan kemungkinan akan turun lebih jauh. Jika harga Bitcoin terus-menerus gagal kembali ke garis biaya penambangan di 88.000 dolar AS, gelombang “pelarian penambang” ini pasti akan terus berlanjut.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.