Morgan Stanley berencana untuk menetapkan harga dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin spot yang diusulkan seharga BTC$66.894,91 pada 14 basis poin, sebuah tingkat yang sedikit di bawah opsi biaya rendah saat ini untuk produk serupa, menurut pengajuan yang diubah dengan U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Langkah ini dapat memicu putaran baru persaingan biaya di antara dana yang ada.

Pengajuan S-1 terbaru, yang diajukan pada hari Jumat, menunjukkan bahwa bank tersebut menurunkan harga pesaing yang mengenakan biaya mendekati 15 hingga 25 basis poin. Biaya terendah di pasar saat ini adalah ETF Grayscale’s Bitcoin Mini Trust BTC$66.894,91, yang memiliki rasio biaya 0,15%. Dana yang lebih besar, termasuk BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), menetapkan harga produk mereka pada 25 basis poin.

Di atas kertas, celahnya terlihat sempit. Dalam praktiknya, ini mungkin cukup untuk mengalihkan uang.

ETF bitcoin spot menawarkan eksposur yang hampir identik. Setiap dana memegang bitcoin dan bertujuan untuk melacak harganya. Itu menjadikan biaya sebagai salah satu dari sedikit variabel yang dapat ditindaklanjuti oleh investor dan penasihat. Seorang penasihat keuangan dapat memindahkan klien dari satu ETF ke yang lain dengan satu perdagangan, menjaga eksposur yang sama sambil mengurangi biaya tahunan.

Dinamika itu telah membentuk pasar ETF sebelumnya, dan produk dengan biaya lebih rendah cenderung menarik inflow, sementara dana dengan biaya lebih tinggi dapat melihat aset mengalir keluar seiring waktu. Produk unggulan Grayscale, Bitcoin Trust (GBTC), memegang sekitar $10 miliar dalam aset, turun dari $29 miliar saat diluncurkan pada Januari 2024.

Skala Morgan Stanley menambah lapisan lain. Divisi manajemen kekayaannya mengawasi triliunan dolar aset klien dan memiliki salah satu jaringan penasihat terbesar di industri. Bahkan perubahan alokasi kecil di seluruh basis itu dapat memindahkan miliaran dolar antar dana.

Keputusan penetapan harga juga menunjukkan strategi. Dengan masuk dengan biaya yang lebih rendah, Morgan Stanley mungkin berusaha untuk dengan cepat mendapatkan pangsa pasar di mana produk sulit untuk dibedakan. Biaya dan akses, bukan struktur, sering menentukan dana mana yang tumbuh.

Pengajuan ini mengikuti konfirmasi dari NYSE bahwa mereka telah mengeluarkan pemberitahuan pencatatan untuk MSBT, menandakan produk tersebut dapat mulai diperdagangkan dengan cepat jika disetujui.

Jika regulator menyetujui, dana tersebut akan menjadi ETF bitcoin spot pertama yang diterbitkan langsung oleh bank besar AS, menyiapkan fase baru persaingan di mana biaya dan distribusi mendorong hasil.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.