Perusahaan layanan keuangan Bitcoin NYDIG menerbitkan tinjauan kuartal kedua yang memproyeksikan bahwa Bitcoin bisa turun ke $38.000-$39.000 pada Oktober jika penurunan 2025-2026 mengikuti kedalaman dan durasi dari reset pasar besar sebelumnya. Skenario itu muncul dalam laporan perusahaan berjudul 'Leverage Not Spot Demand Is Driving Bitcoin While Value and Momentum Buyers Wait,' yang diterbitkan pekan lalu. Bitcoin diperdagangkan di dekat $64.500 saat laporan tersebut, turun hampir 30% sejak awal tahun dan sekitar 50% di bawah all-time high Oktober 2025 sebesar $126.080. NYDIG mencatat bahwa waktu dan struktur drawdown 2025-2026 semakin menyerupai tahun-tahun reset sebelumnya pada 2014, 2018, dan 2022, sehingga narasi siklus 4-tahun kembali menjadi sorotan. Awal bulan ini, Bitcoin mencapai titik terendah 21 bulan senilai $58.035, yang sempat menyapu sekitar $40 miliar dari ekosistem kripto yang lebih luas hanya dalam satu hari.
NYDIG Memetakan Skenario $38.000-$39.000 Berdasarkan Pola Drawdown Historis
NYDIG menyatakan dalam tinjauan kuartal keduanya bahwa drawdown Bitcoin 2025-2026 membawa narasi siklus 4-tahun kembali ke fokus karena waktu dan strukturnya semakin mirip dengan tahun-tahun reset sebelumnya pada 2014, 2018, dan 2022, meski jalurnya belum sepenuhnya sama dengan drawdown tersebut. Perusahaan menerapkan penurunan bergaya 2022 sekitar 70% pada puncak Oktober 2025 senilai $126.080, yang hampir tepat jatuh pada koridor $38.000-$39.000. Waktunya mengarah pada potensi lantai pada Oktober 2026, empat tahun setelah titik terbawah siklus terakhir.
![NYDIG second quarter returns report.]()
NYDIG tidak sampai menyebut angka itu sebagai prakiraan, dengan menekankan bahwa 2025 adalah tahun Bitcoin yang paling tidak volatil dalam catatan, yang dapat memperkecil drawdown dan menghasilkan pendaratan yang lebih dangkal dibanding siklus-siklus sebelumnya. Dalam catatan sebelumnya, perusahaan itu mengamati bahwa pasar telah menyaksikan "tidak ada kapitulasi pemegang jangka panjang, tidak ada insolvensi terminal, dan tidak ada reset." Perusahaan menggambarkan pasar sebagai yang digerakkan oleh leverage, bukan oleh permintaan, di mana pembeli berbasis nilai dan momentum menunggu di pinggir lapangan.
Pasar Bear Bitcoin Secara Historis Menghasilkan Penurunan 75% hingga 85% dari Puncak ke Titik Terendah
Siklus empat tahun Bitcoin merujuk pada ritme historis pasar berupa puncak, kontraksi berdurasi sekitar 1 tahun, dan pemulihan, yang secara longgar dikaitkan dengan jadwal halving jaringan. Pasar bear pada 2014, 2018, dan 2022 menghasilkan penurunan dari puncak ke titik terendah dalam kisaran 75% hingga 85%. Lebih dari setengah dari seluruh BTC berada dalam kerugian yang belum direalisasikan, kondisi yang telah menyertai setiap lantai siklus sebelumnya.
Pandangan Analis Berkisar dari Lantai $60.000 hingga Pasar Bear Berkepanjangan hingga 2027
Skenario $38.000 adalah yang paling bearish dari panggilan meja-meja besar. K33 Research berargumen bahwa penurunan mendekati $60.000 sudah mewakili drawdown maksimum pasar bear ini, dengan konsolidasi antara $60.000 dan $75.000 yang akan datang. Standard Chartered juga menyarankan bahwa dasar terbentuk di sekitar level $59.000, sementara Galaxy Digital telah mengemukakan penurunan menuju $40.000. Secara terpisah, CEO Cryptoquant Ki Young Ju telah memperingatkan bahwa pasar bear dapat berlangsung hingga awal 2027, sementara Grayscale melihat ada dua jalur keluar dari penurunan yang bergantung pada katalis makro pada bulan-bulan mendatang. Para analis sepakat bahwa pasar sudah berada di akhir fase kontraksi, tetapi terpecah soal seberapa besar rasa sakit yang tersisa.
FAQ
Skenario apa yang dipublikasikan NYDIG dalam tinjauan kuartal keduanya?
NYDIG mempublikasikan skenario di mana penurunan Bitcoin berlanjut hingga $38.000-$39.000 pada Oktober jika penurunan 2025-2026 mengikuti kedalaman dan durasi reset besar pasar sebelumnya. Skenario itu muncul dalam tinjauan kuartal kedua perusahaan berjudul 'Leverage Not Spot Demand Is Driving Bitcoin While Value and Momentum Buyers Wait,' yang diterbitkan pekan lalu.
Bagaimana skenario NYDIG dibandingkan dengan pandangan analis lain?
Skenario $38.000 adalah yang paling bearish dari panggilan meja-meja besar. K33 Research berargumen bahwa penurunan mendekati $60.000 sudah mewakili drawdown maksimum pasar bear ini. Standard Chartered juga menyarankan bahwa dasar terbentuk di sekitar level $59.000, sementara Galaxy Digital telah mengemukakan penurunan menuju $40.000. CEO Cryptoquant Ki Young Ju memperingatkan bahwa pasar bear bisa berlanjut hingga awal 2027.
Seberapa besar penurunan pasar bear Bitcoin secara historis?
Pasar bear pada 2014, 2018, dan 2022 menghasilkan penurunan dari puncak ke titik terendah dalam kisaran 75% hingga 85%. Dengan menerapkan penurunan bergaya 2022 sekitar 70% pada puncak Oktober 2025 senilai $126.080, hasilnya hampir tepat jatuh pada koridor $38.000-$39.000 ala NYDIG.
