Rabu, Bitcoin kembali stabil di sekitar $70.200 setelah volatilitas pasar yang dipicu oleh konflik Iran baru-baru ini. Data dari platform opsi on-chain Derive.xyz menunjukkan bahwa saat ini, harga opsi memperkirakan sekitar 35% kemungkinan Bitcoin menembus $80.000 sebelum akhir Juni. Data CPI AS bulan Februari juga sepenuhnya sesuai ekspektasi, memberikan dukungan jangka pendek bagi pasar risiko.

Perubahan struktural posisi opsi: pengurangan perlindungan defensif, peningkatan taruhan rebound

(Sumber: The Block)

Pendiri Derive.xyz, Nick Forster, menunjukkan bahwa skew opsi put/call Bitcoin telah rebound dari nilai negatif ekstrem ke wilayah positif, menunjukkan pasar tidak lagi mengambil strategi lindung nilai penurunan agresif. Volume penjualan opsi put di berbagai platform perdagangan opsi juga meningkat, pola ini biasanya menandakan pasar mengharapkan harga tetap stabil atau menguat.

Forster mengatakan, “Setelah beberapa bulan penjualan dan suasana hati yang lesu, trader tampaknya sekarang bertaruh bahwa masa terburuk penurunan kripto mungkin telah berlalu.”

Namun, keyakinan ini tidak bersifat satu arah. Derive.xyz juga mencatat sebuah transaksi opsi Bitcoin besar di blockchain senilai lebih dari $130 juta, yang dirancang agar menguntungkan jika Bitcoin turun ke sekitar $65.000 pada akhir Maret. Ini menunjukkan bahwa investor institusional memperbesar skala perdagangan on-chain, tetapi tetap melakukan lindung nilai terhadap ketidakpastian makroekonomi, bukan sekadar mengejar kenaikan harga.

Interpretasi ganda data inflasi: keuntungan jangka pendek, risiko meningkat bulan depan

Data CPI Februari AS sangat sesuai dengan ekspektasi pasar:

CPI keseluruhan (pertumbuhan tahunan): 2,4%, sesuai ekspektasi
CPI inti (pertumbuhan kuartalan): 0,2%, sesuai ekspektasi

Dampak jangka pendek: Data yang sesuai biasanya mendukung pasar risiko dalam jangka pendek dan meningkatkan sentimen.

Namun, Stefan Kohrte, kepala ekonomi makro 21Shares, memperingatkan bahwa laporan ini mencerminkan kondisi harga sebelum lonjakan harga minyak terbaru yang dipicu oleh konflik Iran. Inflasi bulan depan diperkirakan akan meningkat secara “pasti”, dan kunci pertanyaannya adalah bagaimana Federal Reserve akan merespons jika inflasi terus naik dalam beberapa bulan mendatang. Latar belakang ini membuat Federal Reserve menghadapi dilema kebijakan yang kompleks sebelum rapat pada 18 Maret.

Ketahanan makro Bitcoin: dari aset beta tinggi ke persepsi aset campuran

(Sumber: The Block)

QCP Capital menunjukkan bahwa Bitcoin menunjukkan performa relatif stabil dalam guncangan geopolitik terbaru—meskipun sempat turun di bawah $63.000 selama panic awal, kini telah rebound ke sekitar $70.000. Mereka berpendapat bahwa “pergerakan harga terbaru lebih mirip stabilisasi daripada restart penuh preferensi risiko,” tetapi para pemegang jangka panjang terus menambah posisi di kisaran $60.000 hingga $70.000.

Lebih menarik lagi adalah evolusi persepsi terhadap aset Bitcoin. QCP Capital menyatakan bahwa Bitcoin tidak lagi dianggap sebagai aset risiko beta tinggi murni, melainkan sebagai alat makro yang sensitif terhadap likuiditas. Rania Gule, analis senior XS.com, berpendapat bahwa dalam kondisi tekanan pada saham dan emas, Bitcoin tetap bertahan di sekitar $70.000, menunjukkan bahwa persepsi investor perlahan berubah, dan Bitcoin semakin dilihat sebagai “aset campuran,” bukan sekadar saham teknologi lainnya. Namun, dia juga menekankan bahwa pasar masih dalam transisi dan belum membentuk pola baru yang stabil.

Pertanyaan umum

Berapa probabilitas harga Bitcoin menembus $80.000 sebelum Juni menurut harga opsi?

Berdasarkan data Derive.xyz, saat ini, harga opsi memperkirakan sekitar 35% kemungkinan Bitcoin menembus $80.000 sebelum akhir Juni 2026. Angka ini mencerminkan penilaian kolektif trader opsi, menunjukkan persepsi subjektif pasar terhadap probabilitas target harga tersebut.

Mengapa analis tetap berhati-hati meskipun data inflasi Februari sesuai ekspektasi?

Karena CPI Februari mencerminkan kondisi sebelum lonjakan harga minyak terbaru akibat konflik Iran, sehingga tidak memasukkan dampak kenaikan energi terbaru. Stefan Kohrte dari 21Shares menyatakan bahwa kenaikan inflasi bulan depan sudah “pasti”, dan ini akan menguji bagaimana Federal Reserve menyeimbangkan antara inflasi yang kembali dan perlambatan ekonomi.

Apa sinyal bullish dan bearish dari pasar opsi Bitcoin saat ini?

Sinyal bullish: skew opsi dari nilai negatif ekstrem rebound ke positif, volume penjualan put meningkat, dan probabilitas menembus $80.000 sebelum Juni sekitar 35%.
Sinyal bearish: adanya transaksi lindung nilai besar lebih dari $130 juta dari institusi yang dirancang agar menguntungkan jika Bitcoin turun ke sekitar $65.000.
Secara keseluruhan, pasar opsi menunjukkan pola “hati-hati optimisme namun tetap lindung nilai terhadap penurunan.”

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.