Saham SpaceX (SPCX) turun 2% semalam pada akhir pekan Minggu malam dan jatuh 3% pada Jumat menjadi $115,07 karena investor menyoroti laporan pendapatan pertama perusahaan yang dijadwalkan pada 4 Agu. serta gelombang berakhirnya masa lockup pasca-IPO yang dimulai pada 6 Agu. Morningstar memperingatkan bahwa hampir 1 miliar saham yang dipegang investor pra-IPO bisa menjadi memenuhi syarat untuk dijual hanya dua hari setelah rilis pendapatan—lebih banyak daripada 629 juta saham yang terjual dalam IPO perusahaan pada 12 Juni. Masa berakhir lockup tersebut dapat secara signifikan meningkatkan porsi SpaceX di dana indeks utama termasuk Invesco QQQ Trust Series 1 ETF, tempat perusahaan menyumbang 0,98% dari portofolio per 22 Juli, meski Morningstar mengingatkan bahwa tekanan jual dari potensi 6,4 miliar saham yang menjadi memenuhi syarat seiring waktu dapat mengalahkan permintaan dari pembelian berbasis indeks.
Ekspansi Float SpaceX Bisa Tiga Kali Lipat pada September
SpaceX hanya melepas sekitar 5% sahamnya saat IPO, dibanding sekitar 20% untuk penawaran tipikal, menurut analis strategi Renaissance Capital Matthew Kennedy. Morningstar memperkirakan float publik SpaceX bisa menjadi tiga kali lipat pada akhir September saat lockup kedaluwarsa. Jika harga saham tetap, kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan float-nya bisa naik menjadi sekitar $675 miliar dalam perhitungan Nasdaq, menempatkannya di antara Walmart dan Intel.
Invesco QQQ Trust Series 1 ETF memiliki 39,7 juta saham SpaceX senilai $4,57 miliar per 22 Juli, yang setara dengan bobot portofolio 0,98%. Morningstar menyatakan bahwa setiap kedaluwarsa lockup adalah peluang bagi SpaceX untuk mengamankan porsi lebih besar dari dana indeks berbasis kapitalisasi, dengan catatan bahwa tidak seperti kebanyakan saham, SpaceX tidak perlu reli untuk memperoleh bobot indeks.
Morningstar Peringatkan Pasokan Lockup Bisa Mengalahkan Permintaan Indeks
Morningstar mengatakan 455,8 juta saham lagi dapat dibuka sekitar 20 Agu., dengan rilis lanjutan hingga melewati ulang tahun pertama IPO. Lebih dari 6,4 miliar saham pada akhirnya bisa menjadi memenuhi syarat untuk dijual. Perusahaan itu menyatakan pihaknya meyakini sebagian besar saham yang tersedia akan masuk ke pasar, dengan mengacu pada basis biaya investor awal yang rendah serta periode holding yang lama. Morningstar menyebut skemanya sebagai overhang teknis besar dan memperingatkan bahwa pasokan lockup dapat mengalahkan permintaan bahkan dari dana indeks.
SpaceX menetapkan harga IPO di $135, melonjak di atas $201, lalu turun hingga serendah $110,85, sehingga pembeli puncak turun sekitar 45%. Morningstar mengatakan kemerosotan itu mungkin sudah mencerminkan antisipasi dilusi dari lockup. Koyfin memperkirakan pendapatan kuartalan sebesar $6,87 miliar, laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) sebesar $2,11 miliar, serta kerugian yang disesuaikan $0,22 per saham.
Morgan Stanley mengulang target harga $300 pada Jumat, dengan menyatakan bahwa aksi jual telah mengungguli perubahan apa pun pada fundamental. Perusahaan itu mengatakan kesenjangan saat ini antara sentimen investor yang makin bearish dan fundamental yang sebagian besar tidak berubah menciptakan titik masuk yang menarik pada saham SpaceX.
SpaceX Mengalihkan Pemesanan Falcon 9 ke Penerapan Starship
Bloomberg melaporkan pada Jumat bahwa SpaceX menolak beberapa pemesanan Falcon 9 di luar 2028 dan telah menghentikan penerimaan reservasi rideshare masa depan karena perusahaan beralih ke Starship, roket generasi berikutnya yang sepenuhnya dapat digunakan kembali dan yang pada akhirnya akan menggantikan Falcon 9.
Starship berhasil menerapkan satelit Starlink generasi ketiga pada Jumat, tetapi pendorong Super Heavy gagal saat simulasi pendaratan. SpaceX mengatakan Starship yang membawa 60 satelit Starlink generasi berikutnya dapat menerapkan sekitar 20 kali kapasitas downlink dari misi Falcon 9.
FAQ
Kapan SpaceX melaporkan pendapatan pertamanya sebagai perusahaan publik?
SpaceX dijadwalkan melaporkan pendapatan pertamanya sebagai perusahaan publik pada 4 Agu.
Berapa banyak saham SpaceX yang bisa menjadi memenuhi syarat untuk dijual mulai 6 Agu.?
Hampir 1 miliar saham yang dipegang investor pra-IPO bisa menjadi memenuhi syarat untuk dijual mulai 6 Agu., lebih banyak daripada 629 juta saham yang terjual dalam IPO perusahaan pada 12 Juni. Morningstar memperkirakan lebih dari 6,4 miliar saham pada akhirnya bisa menjadi memenuhi syarat untuk dijual seiring waktu, dengan 455,8 juta saham lagi berpotensi dibuka sekitar 20 Agu.
Berapa bobot SpaceX saat ini di ETF QQQ?
Per 22 Juli, Invesco QQQ Trust Series 1 ETF memegang 39,7 juta saham SpaceX senilai $4,57 miliar, yang setara dengan bobot portofolio 0,98%.
