Strategi pemulihan pembelian bersih: membeli 1 0 0 juta dolar AS senilai 1.550 BTC, dengan posisi hingga 845.256 BTC

Strategy pada periode 1 Juni hingga 7 Juni membeli sekitar 1,8 juta dolar AS untuk membeli 1.550 BTC, dengan harga rata-rata sekitar 65.332 dolar AS per koin. Setelah pembelian, total kepemilikan BTC Strategy meningkat menjadi 845.256 BTC; sumber dananya berasal dari penjualan 1.409.600 lembar saham biasa kelas A MSTR yang menghasilkan 181 juta dolar AS. Pembelian kali ini merupakan pembelian bersih yang kembali pulih untuk pertama kalinya sejak akhir Mei ketika menjual 32 BTC.

Latar Belakang Penjualan 32 BTC dan Interpretasi Pasar

Strategy mengungkapkan dalam berkas 8-K yang diajukan ke SEC pada 1 Juni bahwa pada 26 Mei hingga 31 Mei perusahaan menjual 32 BTC dengan harga rata-rata 77.135 dolar AS, mengumpulkan sekitar 2,5 juta dolar AS untuk membayar dividen preferen. Ini adalah penjualan BTC pertama Strategy sejak Desember 2022, yang setara dengan 0,0038% dari total kepemilikan.

Pendiri protokol Aave Luigi D'Onorio DeMeo di X mengemukakan bahwa penjualan 32 BTC ini mungkin merupakan “perang psikologis”, bertujuan untuk memenuhi persyaratan dimasukkan ke indeks. Saylor pada 7 Juni di X memposting sebuah bagan yang menyiratkan kemungkinan ada lebih banyak BTC yang akan dimasukkan, namun Strategy sebelumnya beberapa kali gagal masuk ke indeks S&P 500.

Perbandingan Kepemilikan Bitcoin Strategy dengan Lembaga Lain

Strategy：845.256 BTC (Perusahaan publik terdaftar global dengan kepemilikan terbanyak)

Twenty One Capital (perusahaan publik terbesar kedua)：43.514 BTC (Strategy lebih dari 19 kali lipat)

BlackRock IBIT：811.291 BTC (24.415 BTC lebih sedikit dari Strategy)

Total perusahaan swasta (dipimpin oleh Block.one)：300.463 BTC (543.243 BTC lebih sedikit dari Strategy)

Total perusahaan publik terdaftar secara global yang memegang Bitcoin：270 perusahaan, total 1,54 juta BTC

Kondisi Keuangan Strategy

Data keuangan portofolio investasi Bitcoin Strategy (hingga 7 Juni): total biaya investasi 6,387 miliar dolar AS, dengan harga rata-rata 75.701 dolar AS; nilai portofolio saat ini sekitar 5,309 miliar dolar AS (harga Bitcoin sekitar 63.000 dolar AS), sehingga kerugian di buku sekitar 10,78 miliar dolar AS; proporsi kepemilikan sekitar 4% dari pasokan terbesar Bitcoin, yaitu 21 juta.

Kinerja harga: dalam sebulan terakhir Bitcoin turun 21%, MSTR turun 35%; dalam setahun terakhir Bitcoin turun 40%, MSTR turun mendekati 70%.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Mengapa Strategy membeli kembali 1.550 BTC segera setelah menjual 32 BTC?

Penjelasan publik Saylor adalah bahwa meskipun penjualan dalam skala kecil, Strategy tetap dapat mempertahankan status sebagai pembeli bersih. Pembelian senilai 100 juta dolar AS kali ini (harga rata-rata 65.332 dolar AS) dibandingkan penjualan 32 BTC di akhir Mei (sekitar 2,5 juta dolar AS) memiliki skala yang sangat berbeda, selaras dengan posisinya sebelumnya bahwa “total pembelian akan melampaui total penjualan”.

Dari mana dana pembelian 1.550 BTC Strategy berasal?

Berdasarkan dokumen SEC, sumber dana pembelian kali ini berasal dari penjualan 1.409.600 lembar saham biasa kelas A MSTR, yang menghimpun 181 juta dolar AS; pada periode yang sama, Strategy tidak menjual saham preferennya (STRF, STRC, STRK, dan STRD).

Bagaimana kondisi untung-rugi buku Strategy saat ini?

Dengan harga Bitcoin saat ini sekitar 63.000 dolar AS, valuasi portofolio Bitcoin Strategy sekitar 5,309 miliar dolar AS, lebih rendah dari total biaya 6,387 miliar dolar AS, sehingga kerugian yang belum terealisasi di buku sekitar 10,78 miliar dolar AS. Harga rata-rata 75.701 dolar AS adalah biaya rata-rata tertimbang dari pembelian Strategy yang dilakukan dari waktu ke waktu.