「巨鯨倒貨、散戶接刀」是利空？分析：比特币跌势恐延续

Jangan terbawa suasana oleh kenaikan sementara yang didorong oleh kekerasan, ini mungkin hanya gelombang pelarian. Data Santiment menunjukkan bahwa para pemegang Bitcoin besar aktif melakukan pembelian saat terjadi penjualan besar-besaran yang dipicu oleh konflik di Iran, tetapi saat harga kembali ke $74.000, mereka tanpa ragu mengambil keuntungan dari sebagian besar posisi mereka, memberi peluang kepada investor ritel yang ingin masuk pasar. Analisis menganggap bahwa tanda ini sering dianggap sebagai peringatan bahwa “perbaikan pasar belum selesai.” Menurut laporan platform analisis on-chain Santiment, para “paus besar” yang memegang antara 10 hingga 10.000 Bitcoin melakukan pembelian besar-besaran dari 23 Februari hingga 3 Maret, saat harga berkisar antara $62.900 hingga $69.600, tepat saat kekhawatiran akibat perang di Timur Tengah memicu penjualan panik. Namun, ketika Bitcoin melonjak ke $74.000 pada Kamis lalu, para pemilik besar ini langsung mengambil keuntungan dan menjual sekitar 66% dari posisi mereka yang baru dibeli dengan harga rendah dalam waktu singkat.

Sementara para pemilik besar diam-diam menarik diri, kondisi pasar di sisi lain menunjukkan gambaran yang sangat berbeda. Saat Bitcoin turun di bawah $70.000 pada Jumat lalu, para “nano” yang memegang kurang dari 0,01 Bitcoin terus menambah posisi mereka. Ini adalah pola peringatan klasik dari Santiment:

Ketika para pemilik besar menjual saat harga tinggi, dan investor ritel bergegas membeli, biasanya menandakan bahwa koreksi pasar belum selesai.

Lebih dari 40% Bitcoin dalam kerugian, rebound menghadapi tekanan jual yang berat Data dari platform analisis on-chain lainnya, Glassnode, menyoroti tekanan di atas pasar. Saat ini, hingga 43% dari total pasokan Bitcoin berada dalam kerugian di atas kertas. Dengan kata lain, setiap kali Bitcoin rebound, ia akan langsung menghadapi para investor yang terjebak selama berminggu-minggu bahkan berbulan-bulan, yang lebih mengutamakan “mengamankan kerugian” daripada mengejar keuntungan lebih tinggi. Inilah yang menjadi tantangan saat Bitcoin mencapai $74.000: di satu sisi ada para paus yang mengambil keuntungan, di sisi lain banyak investor yang menjual di sekitar harga biaya mereka, sehingga rebound terhambat. Selain tekanan dari sisi posisi, suasana pasar juga berbalik menjadi sangat negatif. Indeks ketakutan dan keserakahan kripto yang menjadi perhatian pasar, turun drastis ke angka 12 (dari 100), masuk ke zona “ekstrem ketakutan,” yang terendah sejak kejatuhan pasar Oktober tahun lalu. Volatilitas tinggi namun arah sulit dipastikan, pasar terjebak dalam tarik-ulur Saat ini, pasar berada dalam pola “volatilitas mingguan yang ekstrem, tetapi tren bulanan stagnan,” Bitcoin sempat turun ke $60.000 pada 6 Februari, kemudian melonjak ke $74.000 pada 5 Maret, dan kini kembali ke sekitar $66.000, hampir sama dengan harga tiga minggu lalu. Meskipun pergerakan Bitcoin sangat fluktuatif, perubahan harga nyata hampir tidak ada, karena posisi terus berganti tangan: setiap rebound membuat para yang terjebak menjual, dan setiap penurunan menarik minat investor ritel untuk membeli di bawah. Hanya ada “2 kemungkinan” ke depan Pasar yang stagnan ini biasanya akan pecah dengan salah satu dari dua cara. Pertama, tekanan jual secara bertahap terkikis, posisi yang terjebak terserap, dan Bitcoin dengan volume yang kuat menembus $74.000 untuk kembali ke tren naik; atau kedua, daya beli yang menurun, dana investor ritel melemah, dan Bitcoin akhirnya kembali menguji support utama di $60.000.