Berita Gate News, 31 Maret, Wintermute memposting bahwa periode penurunan ketegangan selama empat minggu akan segera berakhir, sementara masalahnya masih belum menunjukkan tanda-tanda akan terselesaikan. Harga minyak mentah Brent berada di atas 112 dolar AS, Selat Hormuz pada dasarnya telah tertutup, dan probabilitas kenaikan suku bunga terus meningkat. Wintermute berpendapat bahwa batas makro untuk aset berisiko lebih rendah dibanding sebulan sebelumnya, sehingga harga Bitcoin sulit untuk mempertahankan diri di atas 70.000 dolar AS secara berkelanjutan. Tanggal kedaluwarsa opsi pada 27 Maret tidak hanya menghapus eksposur risiko sebesar 14 miliar dolar AS, tetapi juga menghilangkan arus dana lindung nilai delta yang sebelumnya membuat harga spot berfluktuasi di sekitar rentang harga strike kunci. Wintermute menyatakan bahwa tanpa struktur pendukung dari order pasif beli-jual seperti itu, pasar lebih mudah menunjukkan tren satu arah akibat berkurangnya arus dana. Ditambah lagi dengan arus dana ETF negatif untuk Bitcoin dan Ethereum, serta meski rasio leverage kontrak berjangka abadi tinggi tetapi tidak ada arah yang jelas dalam volatilitas rendah pada siklus tersebut, Wintermute yakin bahwa pola pasar seperti ini tidak akan berkembang secara perlahan, melainkan akan meledak secara tiba-tiba. Wintermute menambahkan analisis bahwa jika ada kemajuan yang kredibel dalam aspek diplomasi, dan harga minyak turun kembali ke sekitar 100 dolar AS, maka pihak bearish akan menghadapi risiko dipaksa buy-in (short squeeze), dan harga Bitcoin berpotensi memantul ke kisaran 70.000 hingga 74.000 dolar AS. Jika penurunan ketegangan berlanjut, level resistensi 74.000 dolar AS mungkin akan diuji. Sebaliknya, jika ketegangan meningkat lebih lanjut, ketika harga minyak didorong ke 120 dolar AS, harga Bitcoin mungkin turun hingga sedikit di atas 60.000 dolar AS; dan jika pergerakan siklus mirip, bahkan bisa turun ke kisaran 50.000 hingga 55.000 dolar AS. Wintermute menekankan bahwa rasio leverage kontrak berjangka abadi lebih tinggi, funding rate berfluktuasi dalam kisaran paling sempit sejak ada catatan, dan fluktuasi volatilitas sedang ditekan. Apa pun arah dorongan katalis, struktur pasar menunjukkan bahwa besaran volatilitas yang timbul dari hal tersebut akan jauh melampaui level yang tercermin dalam penetapan harga saat ini untuk spot, kontrak berjangka abadi, dan opsi.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.