5つのチャートで現在のビットコイン市場の状況を理解する：私たちはどの段階にいるのか？

著者：アンソニー・ポンプリアーノ、プロフェッショナル・キャピタル・マネジメントの創設者

翻訳：ゴールデンファイナンス

ビットコインの価格は10月6日に記録した12.6万ドルの歴史的高値から約30%暴落しました。今年に入ってからビットコインの価格の上昇幅はマイナスに転じ、過去12ヶ月の上昇幅は1%未満です。予想通り、ビットコインの保有者はこの資産のパフォーマンスに非常に失望しています。

ネット上の世論の感情は、私の記憶の中で最もネガティブなものに近い。しかし、ネット上の逸話は人を誤導する可能性がある。RedditやXのようなプラットフォームは、単なるエコーチャンバーかもしれない。それでは、データは私たちに何を伝えているのだろうか?

以下の五つのグラフは、現在起こっていることを説明しています。

1、ビットコインが前回この価格だった時、世界の流動性は現在よりも7兆ドル低かった

まず、Zerohedge のデータによると、「ビットコインが前回この価格だったとき、世界の流動性は現在よりも 7 兆ドル低かった。」

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このデータポイントは以前の予想に大きく反しています。私を含むすべての人々は、ビットコインがその価格と世界の流動性とのギャップを縮小することを予想していました。このようなことが起こらなかったので、多くの人々が、ウォール街がこの資産を受け入れ始めるにつれて、市場に根本的な変化が起こったのではないかと疑問を持っています。

原因はどうであれ、ビットコインが過去1か月半で30%下落したという事実は疑う余地がない。

2、これはビットコインの今回のサイクルにおける「3回目の30%の調整」です

ジェームズ・ヴァン・ストラーテンは、これはビットコインの今回のサイクルにおける「3回目の30％の調整」であると説明しました。各調整のピークからボトムまでの時間が短縮されており、市場の恐慌感情の拡散が加速しています。

• 2024年8月（円アービトラージ）：147日 ・2025年4月:(関税)77日間 ※2025年11月:42日間

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3、今回のリバウンドは現在、売られ過ぎの領域に入っています

CoinBureauのデータによると、「ビットコインの日次RSI指標が26にまで下落し、2月以来の最低水準を記録しており、ビットコインが売られ過ぎの領域に入ったことを示しています。」

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4、95%の短期保有者が損失状態にあります

Quinten Francoisは、短期保有者の利益と損失の供給にも類似の動きが見られることを指摘しました。私たちは、過去155日間に購入されたすべてのトークンの中で、95%以上が現在損失状態にあることを見ています。

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これは明らかに市場の恐怖を急速に引き起こし、市場の感情を打撃する方法の一つです。しかし、市場は永遠に低迷することはありません。最終的には、ある資産の価格が十分に低い水準にまで下がり、再び投資家を引き付けるでしょう。おそらくビットコインの価格は1枚あたり9万ドルまで下がるかもしれませんし、もっと低くなるかもしれません。価格が持続的に回復する正確な水準がどれほどかはわかりません。

5、ビットコインのクジラが積極的にビットコインを購入

しかし、Bitwiseのアンドレ・ドラゴシュは、ビットコインのクジラ（1000ビットコイン以上を保有している人々）が突然、現在の価格水準でビットコインを積極的に購入し始めたと述べています。

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したがって、世界的な流動性が急増しているにもかかわらず、ビットコインの価格は急落しました。現在、ビットコインは深刻に売られすぎており、ビットコインのクジラたちが再び購入を始めることを誘発しています。

恐怖と欲望指数は20未満のままである。

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まさにこのようなボラティリティ、混乱、不確実性が、ビットコイン保有者たちのこれまでの経験を形作ってきた。

人々が狂乱に陥っている時でも冷静さを保つことができる人々は、常に良い成果を上げてきました。しかし、言うは易く行うは難しです。