マクロ経済

Gate News：最新のGate TradFiデータによると、KR200（Korea Composite Stock Price Index 200）は短期間で急騰4%となりました。現在のボラティリティは最近の平均を大きく上回っており、市場活動の活発化を示しています。

ChainCatcherはGateの市場データを引用し、7月21日にNasdaq先物が1%超上昇した一方で、Dow先物は0.27%上昇し、S&P 500指数先物は0.4%上昇した。米国の株価指数先物は総じて堅調だった。

ビットコイン（BTC）が米国のテック株との連動を外し、上昇を継続。7月21日暫定で約65,500ドル。米国大統領トランプは倫理条項に署名せず、『CLARITY法案』の交渉が行き詰まる。グレイスケールは米国証券取引委員会（SEC）にGrayscale Worldcoin ETFの登録届出書を提出済み。 マクロ・イベント & 暗号資産市場の注目点 1、The Blockによると、先週、四川普（トランプ）大統領は、共和党の上院議員Bernie MorenoおよびCynthia Lummis、ホワイトハウスの暗号資産顧問Patrick Wittと『CLARITY法案』の倫理条項について会議を開催したが、会議内容は非公開。業界筋の情報として、トランプは会議で倫理条項に署名しておらず、双方は条項について合意に至っていない。今後、条項がトランプに不利な影響を与えるのではないかとの懸念があるという。Lummisの報道担当はコメントを拒否し、Morenoチームおよびホワイトハウスも回答していない。 倫理条項は『CLARITY法案』が可決されるための最後の障害の一つであり、大統領、副大統領、国会議員などの

ビットコイン（BTC）は7月21日に65,510ドル付近まで上昇し、テクノロジー株市場も同時に圧力を受けた。Kobeissi Letterは、ゴールドマン・サックスのデータを引用し、ヘッジファンドが過去8週間のうち6週間でテクノロジー株を売却しており、その結果、過去8週間の総売却額が少なくとも過去10年で最高水準に達したと伝えた。イランの弾道ミサイルがヨルダンのムワファク・サルティ空軍基地の米軍居住施設に命中し、米軍要員2名が死亡した。 ビットコインは何度も65,000ドルの重要な節目を守る TradingViewのデータによると、月曜の米国市場（ウォール街）オープン前後にビットコインの値動きのボラティリティが再び現れた。BTCは65,510ドル付近まで上昇し、65,000ドルの心理的な節目を守った。ビットコインのトレーダーは、BTC/USDが今後70,000ドルに向かうとの見通しに対して、依然として慎重かつ楽観的な姿勢を保っている。 ヘッジファンドがテクノロジー株を売却：8週間で少なくとも過去10年の最高 （出所：Kobeissi Letter） Kobeissi LetterはX（

Striveの副社長であるJoe Burnettによると、米国連邦政府は昨日（7月20日）に約100万BTC相当の新規債務を発行した。

ブルームバーグによると、韓国のKOSPI指数は7月21日時点で60%を超えるボラティリティを記録しており、日本の日経平均のほぼ2倍、ビットコインの通常の値動きを上回っています。韓国取引所は今年、サーキットブレーカー（制限措置）を7回発動しており、2025年は0回、2024年は1回にとどまっています。ボラティリティの主な要因はサムスン電子とSKハイニックスで、その合計時価総額はKOSPI指数の50%以上を占めます。両社の株価はAIへの期待で急騰しましたが、AIの売上がインフラコストをまだ正当化できていないため、当該セクターには高いバリュエーション（評価額）リスクが伴います。 レバレッジドETFの拡大が、値動きをさらに増幅させています。今年、韓国の個人投資家は個別株に連動するレバレッジドETFに対して4,000百万ドル超を投じており、関連する日次の取引高の70%を占め、ボラティリティを押し上げています。ゴールドマン・サックスのストラテジストは、レバレッジドETFを「監視すべき重要なリスク」と特定しました。

米国の国の債務（全米の政府債務）は、最新の財務省の追跡によると、史上最高値となる3,9500億ドル（39.5兆ドル）に達しました。これは、4月に初めて39兆ドルを超えた後の約3か月で、およそ4,000億ドル増えたことに相当します。この急増は、古い低金利の米国債が満期を迎え、現在の市場金利で借り換えられることで利息コストが上昇していることを反映しています。10年債は約4.58%、30年債は約5.08%です。国に保有される連邦債務（一般に保有されている連邦債務）は、第二次世界大戦後の数年間以来初めて、GDPの100%を超えました。これにより、ワシントンがもう一つの債務上限をめぐる対立に直面する中で、連邦支出、借入、そして長期的な財政政策をめぐる議論が再燃しています。 米国の国債、39.5兆ドルの節目を突破 米国の（総）国の債務は、最新の財務省の追跡に基づき39.5兆ドルまで上昇しました。総額は4月に初めて39兆ドルを突破し、その後約3か月でおよそ4,000億ドル積み増されました。債務は2024年7月には約35兆ドルで、2年間で4兆ドル超の増加となっています。市場の一部のトラッカーは、直近3

トランプは、6月のCPIが0.4%下落した後も、物価を下げ続けると誓った。これは、2020年4月以来の最大の月間下落であり、米労働統計局（Bureau of Labor Statistics）のデータによる。大統領はTruth Socialへの投稿で、石油、ガス、卵、処方薬の価格が下がっているとして、6月30日に燃料小売業者へ、ガソリンの店頭価格を1ガロンあたり約$2.50に引き下げるよう求めた圧力キャンペーンを拡大した。ガソリンは1ガロンあたり平均$3.86で、5月のピークである$4.50超からは下落した一方、卵は状況がまちまちだった。年初来では、家禽インフルエンザの発生後に供給が通常化する中で、6月には4.3%上昇したが、前年同月比では27.9%も下回ったままだった。落ち着いてきたインフレ指標は、暗号資産を含むリスク資産に直接影響する米連邦準備制度（Federal Reserve）の政策見通しを左右する。ビットコインは約$64,150近辺で取引されている。 トランプ、小売業者への圧力キャンペーンでガソリン目標を$2.50に設定 トランプはTruth Socialで、政権は「Slee

米労働統計局によると、米国の消費者物価指数（CPI）は季節調整済みベースで6月に0.4%下落し、2020年4月以来の最大の月間下落となった。エネルギー指数は6月に5.7%急落し、ガソリンの平均価格は1ガロン当たり3.86ドルだった。これはAAAデータによれば、5月のピークである1ガロン当たり4.50ドル超から大きく下落したことを示している。過去12か月では、総合（ヘッドライン）価格は3.5%上昇した。 インフレ鈍化を示すこの結果は、FRB（連邦準備制度）の政策変更に関する見通しを後押ししている。インフレ沈静化の流れや地政学的な不透明感が残る中、ビットコインを含むリスク資産を支えている。ビットコインは約64,150ドルで取引されていた。

Gateのデータによると、現物の金（スポット）は本日1オンスあたり$4,030に達し、日中で+0.35%上昇しました。WTI原油は1バレルあたり$82を下回り、日中は-0.57%下落しました。

イラン・リアルは7月20日に1ドルあたり約195万リアルまで下落し、5月4日に設定された従来の記録（190万リアル）を更新した。この下落は、再燃した米国の圧力と、6月に地域を一時的に安定させたものの崩れた停戦の後に起きた。国際通貨基金（IMF）は現在、イランの経済が2026年に6.1%縮小すると見込んでおり、平均インフレ率は68.9%に達すると予測している。制裁、戦争被害、インフラの混乱が、長年にわたる経済運営の不手際の積み重ねに追い打ちをかけている。 7月20日に1ドルあたり195万リアルへ：リアルが下落 7月20日、イランの店頭市場ではドルが約195万リアルで取引された。ドルはすでに7月17日に191.8万リアルに到達しており、5月4日に設定された従来の記録（190万リアル）を上回った。現在の為替レートでは、イランの公的な月額最低賃金166,255,500リアルは、約87ドルに換算される。 通貨は2026年の初めに1ドルあたり約147万リアルで取引されていたが、現在は約7か月で残っていた価値の約4分の1を失った。ロンドン拠点の放送局Iran Internationalは、下落の理由

イラン・インターナショナルとIMFによると、イラン・リアルは7月20日に1ドル当たり195万リアルの過去最安値を記録し、5月4日に設定された過去最高の190万リアルから急落した。国際通貨基金（IMF）は現在、イランの経済が2026年に6.1%縮小すると見込んでおり、これまでの成長予測を覆す。平均インフレ率は68.9%に達すると予想されている。現行水準では、イランの公的な月額最低賃金はおよそ87ドルに相当する。 通貨の下落は、6月に合意された米国とイランの停戦枠組みが破綻したことと同時期に起きた。報道によれば、リアルの下落は米国による圧力の再強化、インフラの損傷、エネルギー輸出の減少に起因するとされている。6月の合意が発表された際に67,000ドルを超えて急騰したBitcoinは、その後64,239ドルまで下落しており、市場参加者は、失敗に終わった停戦協定により地政学的な不安定さが高まるとの見方から懸念を強めている。

7月20日、国際エネルギー市場に象徴的な瞬間が訪れました。ブレント原油先物価格が一気に1バレル90ドルの節目を突破し、取引時間中の最高値は91.42ドルに達しました。WTI原油先物も同時に84ドル台のゾーンに乗せています。この価格水準の突破は偶然ではありません。過去1週間で、ブレント原油は累計で15.9%上昇し、4月以来の最大の週次上昇率を記録しました。7月初めに約71ドルの安値に近づいてからのリバウンド幅は、すでに約30%に迫っています。 引き金はホルムズ海峡にあります。この、世界の石油貿易の約5分の1を支える狭い海峡は、イラン・イラク戦争以来の最も深刻な航行危機に直面しています。イラン側は海峡の航行量がゼロにまで落ちたと主張しており、海峡を通過しようとした2隻のタンカーで爆発が起きたとされています。米軍はイランに対する空爆を9夜連続で実施し、さらにクウェートの石油施設が週末に襲撃され、深刻な損傷を受けました。需給両面のシグナルは非常に一致しています。JPMorgan