ホットコインリサーチ | マクロ政策が圧力を受けており、暗号市場は底打ちしています

暗号資産市場のパフォーマンス

現在、暗号通貨の総時価総額は2.89兆ドルで、BTCの割合は58.3％、1.68兆ドルです。ステーブルコインの時価総額は3028億ドルで、最近7日間で0.68％減少しました。注目すべきは、ステーブルコインの数量が4週間続けて負成長を示していることで、その中でUSDTの割合は60.93％です。

CoinMarketCapの前200のプロジェクトの中で、大部分が下落し、一部が上昇しています。その中で：CCは7日間で32.32%の下落、IPは7日間で29.88%の下落、ICPは7日間で29.03%の下落、BTCは7日間で13.15%の下落、ETHは7日間で14.13%の下落です。暗号世界は一時血流成河となり、惨たんたる状況でした。

今週、アメリカのビットコイン現物ETFは12.11億ドルの純流出、アメリカのイーサリアム現物ETFは5億ドルの純流出がありました。

市場予測(11月24日〜11月28日):

現在のRSI指数は34.42（弱気圏）、恐怖と欲望の指数は15（先週より高く、極度の恐怖圏）、アルトコインシーズン指数は43（中立、先週より高い）。

BTCコアレンジ：$85,000-89,000

ETHコアレンジ：$2,800-3,100

SOLコアレンジ：$128-156

市場の感情：市場は現在非常に脆弱で、抑えきれない方法で「陰的に下落」しています。市場ニュースのいかなるものも、少しでもネガティブな内容を含むと市場に大きな打撃を与える可能性があり、いつでもより低い位置に達する可能性があります。これは、「4年周期」論及びアメリカ経済/政府の不確実性の高まりにより、市場が逃避して「元本維持」の決定を下していることを示しています。今週の市場の下落は主に：アメリカの雇用データが予想を上回り、12月の利下げ確率が低下、ブラックロックの売却、AIの繁栄が流動性を奪うなどによって引き起こされました。短期的には「穏やかな下落」の状態が高確率で続くでしょう。現在、BTC価格は一部のマイニング業者の稼働停止価格に達しており、Strategy のコスト価格は $74,080 です。市場が下落を止めることができるか、再び「クリスマスの繁栄」を見ることができるかは、アメリカが再開した後の対外経済データ、12月の利下げおよび大機関の再購入のニュースに依存しています。

安定志向の投資家へ：現在の価格は長期の配置においてより良いコストパフォーマンスを持っています。重要なサポートライン付近で分割して少額を購入することを検討し、平均コストを下げることができます。現在は市場の底ではなく、一度に大量に投資する必要はありません。

アクティブトレーダー向け：現在の明確なレンジ内では、サポートライン付近で軽いロングポジションを持ち、レジスタンスライン付近でポジションを減らすかショートを検討することができます。必ずストップロスを設定してください。

今を理解する

1週間の大事件を振り返る

1. 11月18日、主要な暗号トレジャリー(DAT)企業であるmNAVは、以下を含むすべてが1を下回りました。

Strategy（MSTR）の mNAV（企業市値と保有 BTC 価値の比率）は現在 0.937 です。Strategy の市値は 560 億ドルに下落し、現在 649,870 枚のビットコインを保有しており、その価値は 599 億ドルです。

Metaplanet の mNAV は現在 0.912 です。Metaplanet の時価総額は 261 億ドルに下落し、現在 30,823 枚のビットコインを保有しており、その価値は 284 億ドルです。

Bitmine（BMNR）はイーサリアム機関保有の第一位に位置し、現在約351万枚のETHを保有し、約106.3億ドルの価値があります。その時価総額は88.1億ドルに低下し、mNAVは現在0.83です。

SharpLink（SBET）は、イーサリアム機関保有の第2位に位置し、現在 86 万 ETH を保有しており、約 261 億ドルの価値があります。時価総額は 202 億ドルに下落し、mNAV は現在 0.84 と報告されています。

2. 11月18日、オープンソースAIプラットフォームSentientは空投資格登録が開始されたことを発表しました。締切は11月29日です。さらに、第2四半期の空投活動の詳細が近日中に発表される予定です。

3. 11月19日、アメリカ合衆国労働省のスポークスマンは、労働省が現地時間の木曜日に政府閉鎖期間中に欠落した週初の失業保険申請データを補完する計画であると述べました。

4. 11月20日、NVIDIA (NVDA.O)が今朝、2026会計年度Q3の収益570億ドルを発表しました。昨年同期は350.82億ドルで、市場予想は549.23億ドルでした。また、2026会計年度Q4の収益は650億ドルを見込んでおり、市場予想は616億ドルです。人工知能の熱潮の核心であるチップの販売量の成長速度はウォール街の予想を超え、同時に強力な四半期収益予測を示したことで、投資家は人工知能への投資の狂潮が続くと信じています。NVIDIAのCEO、黄仁勲は「私は人工知能のバブルを見ていない」と率直に述べました。NVIDIAが決算を発表した後、市場は反発し、ビットコインは9.15万ドルに回復し、イーサリアムは3000ドルに上昇しました。NVIDIAの米国株は時間外取引で5%以上上昇し、ナスダック先物は木曜日に1%上昇して始まりました。

5. 11月20日、CoinbaseプラットフォームでMonad（MON）トークンの公募募集額が1.471億ドルに達し、総目標の78.4%を完了しました。今回の公募は単価0.025 USDCで公開販売されるMONトークンの総量7.5%を販売し、FDVは25億ドルで、11月23日（日）10:00に締切となります。Polymarketサイトのデータによると、プラットフォーム上でMonad公募総額が3億ドルに達する確率は暫定で84%、4億ドルに達する確率は暫定で56%、6億ドルに達する確率はわずか27%です。

マクロ経済

1. 11月20日、アメリカの11月15日までの週の新規失業保険申請者数は22万人で、予想の23万人を下回った。

2. 11月20日、アメリカの9月の失業率は4.4%、予想は4.30%、予想を上回り、前回は4.30%;

3. 11月20日、アメリカの9月季節調整済み非農業雇用者数は11.9万人で、予想は5万人、前回値は2.2万人から-0.4万人に修正されました；

4. 11月21日、米連邦準備制度理事会の金利観測器によると、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は28.5%です。

ETF

統計によると、11月17日から11月21日の間に、アメリカのビットコイン現物ETFはネット流出：121.7億ドル；11月21日現在、GBTC（グレースケール）は合計流出：249.87億ドル、現在保有額は141.05億ドル、IBIT（ブラックロック）は現在662.39億ドルを保有しています。アメリカのビットコイン現物ETFの総時価総額は：1120.2億ドルです。

アメリカのイーサリアム現物ETFは5億ドルの純流出。

未来を予見する

イベント予告

1. Bitcoin MENA は 12 月 8 日から 9 日までアブダビ国立展示センター (ADNEC) で開催されます；

2. Solana Breakpoint 2025 は 12 月 11 日から 13 日までアブダビで開催されます。

プロジェクトの進展

1. MakinafiトークンMAKは、11月25日にLegionでICOを開催します。

2. Meme Launchpad BitdealernetトークンBITのTGE日付は11月27日です。

3. アメリカ合衆国上院議員シンシア・ルミスは、ワイオミング州ジャクソンホールSALT会議で、暗号資産市場構造に関する立法の最終草案を感謝祭（11月27日）前にアメリカ合衆国大統領トランプに提出する予定であると述べた。

重要なイベント

1. 欧州連合は11月25日よりロシア関連のステーブルコインA7A5の取引を禁止する；

2. 11月26日21:30、アメリカは11月22日までの週の新規失業保険申請者数(万人)を発表します。

3. 11月26日23:00、アメリカは10月のコアPCE物価指数の年率を発表します。

私たちについて

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リスク警告

暗号資産市場のボラティリティは大きく、投資自体にはリスクが伴います。私たちは、投資家がこれらのリスクを完全に理解した上で、厳格なリスク管理の枠組みの下で投資を行うことを強く推奨します。資金の安全を確保するために。

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