SCENEを発見
トークン化された株式は、予測市場よりもCoinbaseにとって大きな収益機会をもたらす可能性が高いと、Compass Pointのアナリストは月曜日のレポートで記述し、COINの目標株価を引き下げました。
投資銀行は、Crypto取引所が水曜日のイベントでいくつかの製品を発表することを予想していますが、アナリストはトークン化された株式と予測市場の2つの分野を、取引所が暗号取引の手数料以外の収益源を多様化するのに役立つと強調しました。
収益が実現するまでには数年かかる可能性がありますが、Coinbaseは予測市場から$210 百万ドル、トークン化された株式から$230 百万ドルを得る可能性があると、アナリストは記述しました。また、「売り」評価を再確認しつつ、株価目標を$230 から$266 に引き下げました。
「私たちは、新しい垂直分野がCOINの収益に対して、変動する暗号価格に敏感な収益を相殺できるとは考えていません」とアナリストは述べました。「投資家はすでに、新機能に対して高い評価を支払っていると考えていますが、それらがすぐに大きな収益をもたらすとは限りません。」
Yahoo Financeによると、Coinbaseの株価は月曜日に5%以上下落し$252 になりました。年初来の1.7%の上昇は、Robinhoodの株価には及んでおらず、同期間にて215%も上昇し$118 に達しました。同社は類似の製品を採用しています。
アナリストは、Coinbaseが最初から米国の顧客にトークン化された株式を提供すると予想しています。一方、Robinhoodのいわゆる株式トークンは、ヨーロッパのユーザーに展開されました。
「eBrokers間の競争市場に参入する中で、Coinbaseの株式提供は、注文フローの支払いと同様の経済性を持つ可能性が高い」と、Compassのアナリストは記述しました。つまり、Coinbaseは取引ごとに手数料を課さず、市場形成者からリベートを得る仕組みです。
「COINの株式取引が、従来のeBrokersと同じ利益をもたらさない限り、ユーザーが既存プラットフォームから取引を移すのは難しいと考えます」とアナリストは付け加えました。彼らの収益予測は、「かなり楽観的な浸透率」に基づいています。
Coinbaseは、RobinhoodやWeBullと同様の戦略を採用した場合、予測市場から$200 百万ドルの収益を得ると記述しました。1¢/契約の手数料を徴収し、Stablecoin収益も$10 百万ドル見込めるとしています。これは、Coinbaseのプラットフォーム上のUSDC残高を増やす施策です。
暗号取引所は、Coinbaseのプラットフォームにおいて、資産 backingのCircleの$78 億ドルの商品から99%の収益を得ています。最近のXへのスクリーンショットによると、Coinbaseの製品は予測市場Kalshiによって運営されている可能性があります。
先月、KalshiはCoinbase Custodyを利用してユーザーのUSDCを保護しました。また先週、Coinbase、Robinhood、Kalshiは、セクターの明確なルール策定を目的とした「予測市場連合」に参加しました。
