予測市場が金融の新しいギャンブルテーブルになるとき：Robinhoodなどのスーパープラットフォームは衰退するのか？

予測市場の台頭により、Robinhood、Coinbase、Geminiなどの金融プラットフォームが次々と関連取引機能を追加しています。しかし、Inversion CapitalのCEOであるサンティアゴ・サントスは、この熱潮が実際には金融のスーパーアプリ(Super App)の基盤を侵食していると警告しています。

彼は、予測市場が短期間で素晴らしい収入をもたらすことができるが、「カジノ化」の特性があるため、ユーザーの流出を加速させ、プラットフォームがより長期的な価値を持つ粘着性を失うことになると指摘した。

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予測市場「博弈性」成短期のハイライトであり、金融応用の長期的なリスクでもある。

サントスは、予測市場の核心理念には賛同しているものの、予測市場が金融応用に入ることは全く異なる物語であると強調した。彼は、ロビンフッドの個人投資家向けのユーザーは元々投機的であり、このようなギャンブル機能が加わることで、彼らの資金流出リスクがさらに悪化するだけだと指摘した。

カジノにいる時間が長くなるほど、チップを全部失う確率は高くなります。そしてチップを失うことは、あなたが完全にアウトになることを意味します。この時、そのユーザーの価値はゼロです。

彼は、金融商品が拡大することには原則があるべきであり、「やるべきかどうか」を考慮する必要があると率直に述べました。そして、予測市場は変動を強化し、ユーザーの安定性を弱める高リスクサービスの一つです。

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成功したスーパー金融アプリ：拡張は次に、ユーザー離脱を減らすことが鍵

記事は、スーパープラットフォームの核心はトラフィックではなく、「永続的な保持」であると指摘しています。予測市場の導入は短期的には収益を押し上げることができるが、長期的にはユニットエコノミクスを破壊し、カスタマーサービスの負担やコンプライアンスコストを増加させることになります。

サントスは、Nubankとゴールドマン・サックスのデジタル口座Marcusの事例を比較し、前者はクレジットカード、保険、貯蓄などの製品が元々のNubankのビジネスと高く関連しているため成功を収めたと指摘しています。一方、後者は高いボラティリティの消費金融業務と投資銀行文化の対立のため失敗を宣告しました。

したがって、Robinhoodのようなスーパー金融アプリがギャンブルに関与することは、むしろ(distraction)のように見え、関連業務(adjacency)とは言えません。

彼は、企業が製品に注意を分散させることが、持続可能な企業が衰退する原因であると強調した。

ブロックチェーンは金融システムのコストを削減しますが、「誤った製品」はすべてを台無しにする可能性があります。

サントスは、ブロックチェーンが確かに決済、帳簿管理などの金融インフラのコストを大幅に削減し、スーパー金融アプリの構想を実現可能にしたが、依然としてコンプライアンスや上流および下流の法定通貨のチャネルなど、いくつかの高い既存コストが存在すると述べています。

したがって、ユーザー構造の変動や流出を引き起こす可能性のある誤った製品は、全体の運営コストに負担をかけることになりますが、予測市場はその一つです。「統合すると安く見えますが、隠れたコストは実際には高いです。」

Santos の最後の提案：金融プラットフォームが本当にすべきことに戻る

サントスは最後に強調しました：「『カジノ式の価値搾取』は金融プラットフォームの未来ではなく、ユーザーの金融ニーズを解決することこそが未来です。」

Robinhoodのような製品が成功する理由は、既存の業者よりも簡単で使いやすく、デジタルネイティブ性が高いからです。しかし、ユーザーは年を取ります。時間が経つにつれて、本当の機会は彼らと共に成長し、彼らの金融生活により近づくことにあり、投機的なトレンドから価値を絞り取ることではありません。

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