なぜビットコインは年末に下落したのか？米国投資家が節税戦略を活用

ブルームバーグの報告によると、2025年末のビットコイン価格の下落は、暗号通貨投資家にとって稀で魅力的な「税損失収穫」の機会を提供しています。 現行の米国法では暗号通貨を「有価証券」ではなく「財産」として扱うため、これらの資産は「ウォッシュセールルール」の対象外であり、投資家は損失ポジションを売った直後に即座に買い戻すことができます。 この運営は年間キャピタルゲインを効果的に相殺し、通常の所得の一部を相殺することが可能です。

税損失収穫の核心的なメカニズムと法的根拠

「タックスロスハーベスティング」は、金融管理における一般的な節税戦略であり、投資家が帳簿上で赤字を出している資産を売却して、株式や不動産など他の投資利益に対する税金を相殺することで「実現損失」を実現します。 アメリカ合衆国では、資本損失がキャピタルゲインを上回る場合、投資家は通常所得(給与など)で年間最大3,000ドルまで相殺することができます。 この戦略の合理性は、全体の税負担を軽減し、元々「閉じ込められた」損失を特定の税資産に変換し、投資ポートフォリオの税引き後の利回りを最適化することにあります。

暗号通貨特有の「ウォッシュセールルール」からの免除の余地があります

株式取引と最大の違いは、株式が「ウォッシュセールルール」の対象となることです(ウォッシュセールルール)により、投資家が損失ポジションを売る前後30日以内に「ほぼ同一」の証券を購入した場合、損失は差し引かれません。 しかし、現在の内国歳入庁(IRS)の分類によれば、ビットコインのような暗号通貨は財産であり、この30日間の制限は現在適用されていません。 つまり、投資家は12月31日にビットコインを売却し、数分以内に即座に買い戻すことができます。 この法的な「ウィンドウ期間」により、暗号通貨投資家は長期的なポジションを変えることなく税損失計算を完了できます。

マイクロストラテジーは税金節約のため2022年末にビットコインのみを売却し、2日後にさらに2,500BTCの保有を増やしました。これは、ビットコインの売却による損失を過去のキャピタルゲインから控除できると発表し、連邦税法でそのような損益控除が認められれば、マイクロストラテジーは税制上の割引を受けられると発表したためです。

米国の税務期限:12月31日は重要な瞬間です

米国の課税年度は「暦年」に基づいているため、2025年の税務計画の締め切りは12月31日です。 当年度の税額控除に含まれるすべての取引は、その日までに実行されなければなりません。 暗号通貨市場は24時間365日稼働しているため、投資家は直前で調整する大きな柔軟性を持っています。

株式市場は上昇しましたがビットコインは赤字を出したため、税金を節約するためにまずBTCを売るべきです

今年は金と株式市場が全体的に上昇している一方で、ビットコインは下落傾向を示しています。 この差別化は、これら両方の資産を保有する投資家にとって明確な節税インセンティブを提供します。特に10月に暗号資産価格のピーク付近で購入した投資家に対して、株価の上昇を相殺するために損失を出す暗号資産ポジションを売却することです。

コーネル大学サミュエル・カーティス・ジョンソン経営大学院のファイナンス教授ウィル・コング氏は、今年ビットコインの価格下落のタイミングが非常に重要だと述べました。 高値付近で買った投資家は今や先行を得られるようになったが、今年の市場のボラティリティがこの機会をさらに拡大している。

ビットコインが2026年1月に回復するかどうかは不明です。 コングの研究によれば、暗号通貨が典型的な「1月効果」を経験したのは2018年、IRSが規制を強化した年でした。 さらにこの規制強化は強化されます。2026年からは、取引所やブローカーが初めて暗号通貨販売の総収益をIRSに新しい1099-DAフォームで報告することが義務付けられます。

この記事は「なぜビットコインは年末に下落しているのか?」 「米国の投資家がこの状況を利用して節税戦略を展開する」という記事は、Chain News ABMediaに最初に掲載されました。