金属市場は年末に急落し、金銀価格が同時に暴落し、市場はこの調整が短期的な修正なのか、トレンドの転換なのかに高い関心を寄せている。
（前提：白銀の完全な「暗号通貨化」：ボラティリティの急騰、貴金属が従来のビットコイン市場に取って代わった）
（背景補足：Google検索「暗号通貨」の熱度が底を打ち、白銀が新たな避難先となる）

この記事の目次

• 貴金属市場の打撃
• なぜこれほど激しい調整が起きたのか？
• アナリスト：修正は中長期の強気構造を変えない

先週、急激に高騰し連続して史上最高値を更新した後、貴金属市場は本日（29日）ついに明確な調整を迎えた。複数の要因が複合的に影響し、金、銀、プラチナ、パラジウムの価格が同時に大きく下落し、市場のムードは以前の熱狂から慎重へと急転換し、年末に珍しい「高値急落」相場を形成した。

貴金属市場の打撃

TradingViewの最新データによると、金の現物価格は史上最高値の1オンスあたり4,500ドル近辺から急落し、一時は約4,332.53ドルまで下落、1日で約4.39％の下落を記録した。しかし、短期的な激しい修正にもかかわらず、金の2025年通年の上昇率は約65％から72％に達し、1979年以来の最高年度成績を記録した。

銀の修正幅はさらに激しくなる。価格は一時、1オンスあたり83.62ドルから84ドルの史上最高値に達した後、急落し、最低は約71.90ドルから73.71ドルの範囲に下落、1日で7.9％から9.11％の下落を見せた。しかし、銀の2025年通年の上昇率は約150％から181％に達し、金を大きく上回るパフォーマンスを示している。

他の貴金属も免れなかった。プラチナは約2,478ドルの高値から2,094ドルから2,157ドルの範囲に下落し、1日で約12％の下落。パラジウムは約328ドルの調整を経て、約1,594ドル付近に下落し、全体として貴金属セクターは同時に圧力を受けている。

なぜこれほど激しい調整が起きたのか？

市場分析は一般的に、この暴落は高値圏での調整が流動性の低い環境下で拡大されたと考えている。まず、貴金属は2025年下半期に大きな上昇を積み重ね、価格は平均から大きく乖離し、年末に多くの投資家が利益確定を行い、集中売りを引き起こした。

次に、年末の取引量が少なく、流動性が乏しい（thin liquidity）ため、売り圧力が価格に与える影響がより激しくなる。アナリストは、休暇ムードの中で、集中した売り注文は価格変動を拡大させる可能性があると指摘している。

さらに、一部の市場関係者は、地政学的リスクの認識が一時的に低下し、安全資産買いの即時支援が弱まったことも、価格の下落を促進した要因だと述べている。

アナリスト：修正は中長期の強気構造を変えない

短期的には動きが揺れるものの、多くのアナリストは2026年の貴金属の見通しについて引き続き強気の見解を維持している。

Kitco MetalsのアナリストJim Wyckoffは、技術的に見て、これはあくまで穏やかな利益確定に過ぎず、主要なトレンドは依然として強気の構造を維持していると述べている。銀の供給制約要因も変わっていない。J.P. Morganは、2026年も中央銀行の金需要は高水準を維持し、価格を支えると予測している。

ゴールドマン・サックスはさらに、2026年12月の金の目標価格を1オンスあたり4,900ドルに引き上げており、上昇リスクの方が下落リスクよりも大きいと見ている。