【ウォール街流動性レーダー】Coinbaseビットコイン純流出再拡大・プレミアム低下……機関の買い信頼不足のサイン

Coinbase恢复净流出与溢价疲软、交易量激增同时出现，表明源自美国のビットコイン供需は調整段階に入ったことを示しています。

CryptoQuantのデータによると、12月30日（UTC基準、最終確認未済）において、Coinbaseのビットコイン純資金流入は-957.74 BTCの純流出を記録しました。

特に12月23日に7000 BTC超の急激な純流出が発生した後、資金の流入と流出の規模は著しく縮小しています。12月24日と29日には限定的な純流入が見られましたが、トレンドの反転を引き起こすほどの強さはなく、12月30日に再び純流出が拡大し、短期的な供給と需要の流れが保守的であることを確認しています。全体として、これは大規模な資金移動後にボラティリティが低下し、「調整段階」に入った動きと解釈されます。

ビットコイン取引所の純資金流量（Netflow）- Coinbase Advanced / CryptoQuant

Coinbaseのプレミアム指標は-0.1448%を記録しています。この数値は前日（-0.0858%）よりさらに下落しており、最近の米国由来の買い圧力が明らかに弱まっていることを示し、逆に売り圧力が優勢になりつつある勢いが強まっています。

直近一週間の動きを観察すると：▲12月23日 -0.0648%、▲12月24日 -0.0689%、▲12月26日 -0.0842%、▲12月27日 -0.0785%、▲12月28日 -0.0858%、▲12月29日 -0.1448%。プレミアムは期間中ずっとマイナスの範囲に留まり、特に12月29日の下落幅が拡大し、負の価格差が顕著になっています。

これは米国の機関投資家や現物市場の買い手の変化が完全には進んでいないことを示唆しています。現段階では、反発の試みは見られるものの、買い手の主体的な信頼感は不足しており、短期的には慎重な様子見やさらなる調整の可能性を考慮すべき区間と解釈されます。

ビットコインCoinbaseプレミアム指標（%）/ CryptoQuant

Coinigyのデータによると、Coinbase Primeのビットコイン取引量は10,416.12 BTCに達しています。これは前日の記録1,859.61 BTCと比較して約+460%の急増であり、単日で取引量が大幅に拡大している動きです。

前日と比べて取引量が急激に増加しており、機関の売買活動が同時に活発化している様子を確認できます。特に12月29日の取引量は12月28日に比べて約8,556 BTC以上増加しており、短期的な市場の流動性が急速に回復していることを示唆しています。この短期的な取引量の大幅な再拡大の段階では、価格の変動性も増大する可能性があり、追加の取引量流入がトレンドの強化を引き起こすかどうかが、短期的な方向性を判断する重要な変数となります。

Coinbase Primeの取引量 / Coinigy

【編者注】ウォール街の流動性レーダーは、米国市場のビットコイン供需の流れを監視し、投資心理の変化を追跡します。特に、米国の機関投資家が主に利用する取引所Coinbaseの資金流出入状況、プレミアム指数、OTC取引量などの主要指標を通じて、市場参加者の心理や供給と需要の環境を分析します。これにより、市場の短期的な動向や全体的な投資温度の判断材料となります。