ビットコイン（CRYPTO: BTC）を担保とした借入がジブラルタルを拠点とするXapo Bankで増加しており、短期的な流動性よりも長期的な資産運用に利用される傾向が強まっていると、同銀行の2025年デジタルウェルスレポートは指摘しています。Cointelegraphと共有されたこの調査によると、2025年に発行されたビットコイン担保ローンの52％が365日の期間を持ち、富裕層顧客の間で耐久性のある流動性戦略へのシフトを示しています。新規ローンの発行は年後半に鈍化したものの、未返済残高は増加し続けており、借り手はビットコインのポジションを現金化するよりも、借入を継続していることが示唆されています。銀行の顧客層は主に高純資産層やプライベートクライアントで、構造化された担保付金融を通じて資産の保全を最適化しようとしています。
このレポートは、より広範なパターンを反映していると主張しています。ビットコインの大口保有者は、資産を売却せずに流動性を解放するために暗号資産を生産的な担保として利用しているのです。「長期的なビットコイナーの多くは、今や資産の大部分をビットコインで保有しており、ついに利益を確定することに安心感を持ち始めた」とレポートは述べています。「同時に、根底にある確信は揺るがなかった。多くの長期メンバーは、市場の激しい動きの中でもビットコインの大部分を保持し続けている。」
このデータは、資格のある顧客がビットコインの保有に対して米ドルを借り入れることを可能にするローン商品を銀行が運用し始めた最初の暦年を反映しています。これは、ビットコインが規制された銀行の枠組み内で担保として利用され、長期的な資産運用の一環として組み込まれていることを示しています。
Xapoは2025年3月18日にビットコイン担保の米ドルローンを開始し、資産を売却せずに流動性を求める長期ビットコイン保有者をターゲットにしました。
当時、同銀行はこの商品を従来の暗号資産貸付モデルに対する保守的な代替手段と位置付け、最大365日のローン期間と比較的低い貸出比率を提供すると説明しました。
Xapo BankのCEO、シェイムス・ロッカは以前、Cointelegraphに対し、ビットコインの長期的展望に対する信頼の高まりが、保有者にとってポジションを売却するのではなく借り入れを選択させる動機になっていると語っています。これは短期的な投機から長期的な思考へのシフトを示しています。
2025年のレポートは、その期待が現実になったことを示唆しています。年後半にローン発行は鈍化したものの、未返済ローン残高は増え続けており、借り手はローンを開いたままにしておくことで、短期的な流動性ツールとしての利用を避けていることがわかります。
ロッカはレポートの中で、「規律あるプライベートバンクのような金融行動」を反映していると述べており、メンバーはビットコインを生産的な資本として利用し、短期的な流動性ツールとしてではなく、長期的な資産運用の一部として扱っているとしています。
ローンの取引量は、ヨーロッパやラテンアメリカなどの地域に集中しています。Xapo Bankによると、これら二つの地域は総ローン量の85％を占めており、それぞれ56％と29％です。
長期的な資産運用を目的としたビットコイン担保ローンの登場は、規制された金融枠組み内で資産管理の方法に顕著な変化をもたらしています。高純資産層の顧客にとって、これらの製品は、価格が下落したり市場が回復したりする局面で重要となる、完全に市場から退出せずに米ドルの流動性にアクセスできる手段を提供します。データは、借り手がビットコインを単なる投機資産としてだけでなく、投資や相続計画、ビジネスニーズのために流動性を解放できる生産的な資本手段として扱っていることを示しています。
このトレンドは、暗号資産信用供与が衝動的な用途を超えて成熟しつつあることを示しています。Xapo Bankのような貸し手は、長期の満期やコントロールされた貸出比率に傾斜し、清算圧力を軽減し、暗号資産金融を伝統的なプライベートバンキングの基準に合わせる方向に進んでいます。この進化は、他の規制または半規制の貸し手が暗号資産担保の融資モデルを模索する際の指針となる可能性があります。
市場の観察者は、この長期志向のアプローチが、ビットコインを多様なポートフォリオの正当な生産的資産とみなす参加者の層を拡大するかどうかを注視しています。もしこのパターンが継続すれば、ビットコインの資産管理における有用性について、価格の投機を超えた、規制された金融サービスの文脈での実用的な担保としてのより洗練された物語を支えることになるでしょう。
運用開始の最初の完全な暦年において、Xapo Bankのビットコイン担保融資プログラムは、その初期の物語が予想した通り、機会主義的な流動性確保から意図的な長期資産運用への移行を実現したようです。このプログラムは、資格のある顧客に対し、ビットコインの保有に対してドルを借りる選択肢を提供し、即時の支出をカバーするためではなく、流動性を管理しつつ上昇の可能性を保持する戦略的ツールとして利用されています。標準となった365日のローン期間は、保守的なプライベートバンキングのリスク管理に沿った特徴であり、洗練された保有者の間では、資産の長期的な軌道は短期的な変動にもかかわらず維持されると信じられています。
2025年のローンのうち52％が1年の期間を持つことは、決して小さな統計ではありません。これは、長期的なビットコイン保有者が、資産の価格変動を見越して計画を立て、無理に売却しない意志を示しています。年後半に新規ローン発行が鈍化したとしても、借り手はポジションを開いたままにし、ローン自体を担保付流動性の一形態として維持しているのです。銀行自身の表現によれば、「生産的な資本」としての利用であり、単なる流動性ではなく、これらのローンは多様な資産運用戦略の中で実質的なコミットメントとみなされています。
最初から、Xapoの製品は、従来のリスクの高い暗号資産貸付モデルに対する慎重な代替案として位置付けられました。2025年3月のローン開始は、資産を売却せずに流動性を求める長期保有者に訴求し、安定性、規制の枠組み、ビットコインの上昇ポテンシャルへのエクスポージャー維持を重視した慎重なアプローチを体現しています。この姿勢は、以前はほとんどの資産をビットコインに集中させていた高純資産層の顧客の一部に共感を呼び、流動性を最適化しつつ資産のコアを維持する方法を模索させています。
地域の偏りも依然として顕著です。ヨーロッパとラテンアメリカは合わせてローン量の85％を占めており、ヨーロッパが56％、ラテンアメリカが29％です。この地理的偏りは、顧客層の構成、規制環境、そしてこれらの地域のプライベートバンクが構造化された暗号資産担保商品に対して開かれている度合いを反映している可能性があります。また、規制されたビットコイン担保融資の早期採用層が、現在の最大の伝統的暗号資産市場の外に位置していることも示しています。今後のデータや商品展開の次の展開ポイントとなるでしょう。
暗号資産金融分野の投資家や構築者にとって、Xapoの事例は、リスク管理と資本保全の基本原則を維持しながら、デジタル資産を従来の金融枠組みに統合するための青写真を提供します。規制された枠組みの中で暗号経済が機能し続けることを示し、長期保有者にとってのツールキットを拡大しています。ただし、これは慎重さも求められることを示しています。なぜなら、この商品はビットコインが耐久性のある長期的価値保存手段であり続け、借り手がレバレッジやエクスポージャーを管理し続けることを前提としているからです。
この記事は、Crypto Breaking Newsの信頼できる情報源として、Xapo Bankのデータが長期志向のビットコイン担保ローンにシフトしていることを明らかにしたものであり、ビットコインニュースやブロックチェーンの最新情報をお届けします。
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